強(qiáng)勢(shì)修復(fù)！今天，A股一個(gè)數(shù)據(jù)創(chuàng)近5個(gè)月新高——道達(dá)投資手記

今天，A股三大指數(shù)集體走強(qiáng)。截至收盤(pán)，上證指數(shù)上漲1.29%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲2.19%、1.86%。

整個(gè)市場(chǎng)有4856只個(gè)股上漲，創(chuàng)下最近5個(gè)月以來(lái)的新高。個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為上漲1.89%。

達(dá)哥昨天提到，指數(shù)在前高附近一般會(huì)有反復(fù)，且市場(chǎng)情緒處于冰點(diǎn)，因此在評(píng)論區(qū)指出，周二大概率會(huì)反彈。

盡管如此，今天指數(shù)修復(fù)的程度略超達(dá)哥預(yù)期。

那么，市場(chǎng)還會(huì)繼續(xù)反彈嗎？調(diào)整結(jié)束了嗎？我們來(lái)看下大盤(pán)的支撐與壓力情況。

壓力方面，大盤(pán)上方面臨5日、10日、20日、30日均線的壓力，同時(shí)又面臨前期區(qū)間震蕩低點(diǎn)（1月20日低點(diǎn)）的壓力。此外，還有2025年9月-10月上升趨勢(shì)線的壓力。

支撐方面，大盤(pán)下方有60日均線、120日均線的支撐，兩條均線今天的點(diǎn)位分別在3988.73點(diǎn)、3921.38點(diǎn)，且60日、120日均線每天分別上移約1.2個(gè)點(diǎn)、3個(gè)點(diǎn)。

也就是說(shuō)，即便再調(diào)整，下方60日、120日均線封殺了調(diào)整空間，調(diào)整空間不會(huì)太大。另外，昨天大幅殺跌，今天強(qiáng)修復(fù)，意味著本輪調(diào)整的主跌階段已經(jīng)過(guò)去。

總體而言，因本輪調(diào)整的主跌階段已經(jīng)過(guò)去，在上有壓力、下有支撐的情況下，達(dá)哥認(rèn)為后市震蕩盤(pán)整的概率較大。

主跌階段已經(jīng)過(guò)去，這種情況有點(diǎn)類似于2025年11月21日。

在2025年11月23日的文章《不要讓市場(chǎng)喧囂干擾你的財(cái)富晉階》中，達(dá)哥當(dāng)時(shí)就明確提到了這一點(diǎn)，并提到了要關(guān)注商業(yè)航天、AI應(yīng)用。在之后的二次探底過(guò)程中，其實(shí)也就微微跌破了2025年11月24日的低點(diǎn)而已，而商業(yè)航天、AI應(yīng)用成為了之后兩個(gè)月的主線。

有了上述預(yù)期之后，其實(shí)策略就非常簡(jiǎn)單：不追高，不盲目追熱點(diǎn)，也不盲目殺跌，保持平常心，按照自己正確的節(jié)奏來(lái)。

個(gè)股層面，今天幾家知名公司盤(pán)中股價(jià)大幅下跌或高開(kāi)低走收出中陰線，包括寒武紀(jì)、騰訊控股、阿里巴巴以及部分AI公司等，這與業(yè)績(jī)指引、稅率、技術(shù)替代等傳言有關(guān)。

其實(shí)這種現(xiàn)象非常容易理解：在市場(chǎng)調(diào)整或震蕩中，個(gè)股容易充滿鬼故事。

也有投資者將其視為“殺白馬”的一種行為，但需注意的是，“殺白馬”的核心原因在于長(zhǎng)期邏輯出現(xiàn)松動(dòng)。而當(dāng)前暫時(shí)不太滿足這一條件。

板塊方面，商業(yè)航天板塊強(qiáng)勢(shì)反彈，板塊指數(shù)收復(fù)上周五至本周一的失地。

消息面上，上海市《政府工作報(bào)告》提出要積極支持海洋經(jīng)濟(jì)、低空經(jīng)濟(jì)、航空航天、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)發(fā)展。SpaceX在公司備忘錄中確認(rèn)與xAI合并，計(jì)劃在太空建造數(shù)據(jù)中心。星際榮耀完成上箭狀態(tài)發(fā)動(dòng)機(jī)與星控三號(hào)聯(lián)合匹配試車，SQX-3火箭首飛再進(jìn)一步。東方空間可回收火箭“引力二號(hào)”預(yù)計(jì)2026年年中完成首飛。

本輪行情周期由商業(yè)航天開(kāi)啟，盡管遭遇震蕩，但達(dá)哥依然看好商業(yè)航天板塊內(nèi)具有稀缺性、硬邏輯、實(shí)錘的公司。這方面類似2025年9月初開(kāi)啟震蕩的AI硬件方向，之后依然有個(gè)股不斷新高。

有色板塊今天整體反彈，但貴金屬表現(xiàn)略弱一些，黃金股分化，白銀股繼續(xù)大跌。截至下午5點(diǎn)半，COMEX黃金大漲超5%，COMEX白銀大漲超11%。

消息面上，特朗普計(jì)劃啟動(dòng)一項(xiàng)戰(zhàn)略性關(guān)鍵礦產(chǎn)儲(chǔ)備，并提供120億美元的種子資金。

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)段紹甫表示，完善銅資源儲(chǔ)備體系建設(shè)，一方面擴(kuò)大國(guó)家銅戰(zhàn)略儲(chǔ)備規(guī)模，另一方面探索進(jìn)行商業(yè)儲(chǔ)備機(jī)制。除了儲(chǔ)備精煉銅之外，也可研究將貿(mào)易量大、容易變現(xiàn)的銅精礦納入儲(chǔ)備范圍。

近期，國(guó)際黃金、白銀市場(chǎng)經(jīng)歷了大幅震蕩的洗禮，但依然有機(jī)構(gòu)看好黃金的表現(xiàn)。

摩根大通將2026年底的黃金價(jià)格預(yù)測(cè)從此前的每盎司5400美元上調(diào)至每盎司6300美元。摩根大通甚至表示，在投資者和全球央行“胃口”放緩之前，金價(jià)可能要到8000美元/盎司以上才算過(guò)高。

老實(shí)說(shuō)，盡管達(dá)哥也看好美聯(lián)儲(chǔ)降息周期下黃金的表現(xiàn)，但6300美元乃至8000美元確實(shí)有點(diǎn)讓我驚呆。不知道大家對(duì)金價(jià)如何看，歡迎在文末評(píng)論區(qū)留言。

AI硬件方面，海外的閃迪、三星電子均創(chuàng)下收盤(pán)新高，但A股的存儲(chǔ)概念股近期資金博弈嚴(yán)重，即便有業(yè)績(jī)利好，上演的卻是資金兌現(xiàn)的劇本。此外，光模塊、PCB今天都有利空“小作文”。

隨著AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，上游半導(dǎo)體也迎來(lái)景氣周期。2025年第三季度以來(lái)，一些半導(dǎo)體公司業(yè)績(jī)超出機(jī)構(gòu)預(yù)期。

AI應(yīng)用方面， MINIMAX漲超10%并創(chuàng)下上市以來(lái)的新高，谷歌股價(jià)再創(chuàng)歷史新高。消息面上，千問(wèn)APP獨(dú)家冠名東方衛(wèi)視、浙江衛(wèi)視、江蘇衛(wèi)視、河南衛(wèi)視四大衛(wèi)視的馬年春節(jié)晚會(huì)。

去年，達(dá)哥一直比較看好AI硬件，但今年相對(duì)更看好AI應(yīng)用。

首先，AI硬件方向去年漲幅巨大，而AI應(yīng)用方向位置較低，性價(jià)比明顯。

其次，從炒作規(guī)律來(lái)說(shuō)，產(chǎn)業(yè)鏈終究會(huì)從上游炒作到下游。過(guò)去兩輪大行情，從移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)至“互聯(lián)網(wǎng)+”，再到鋰電池至新能源汽車，均是如此。

再次，全球AI應(yīng)用龍頭谷歌股價(jià)不斷創(chuàng)新高，為AI應(yīng)用方向提供了方向指引。

最后，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確，A股“AI+”公司的業(yè)績(jī)開(kāi)始出現(xiàn)拐點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)大廠AI大戰(zhàn)開(kāi)啟了AI應(yīng)用浪潮的序幕。

走勢(shì)方面，盡管昨天市場(chǎng)大幅殺跌，但互聯(lián)網(wǎng)、網(wǎng)絡(luò)游戲、傳媒三大板塊指數(shù)均未創(chuàng)下本輪新低，且今天實(shí)現(xiàn)了陽(yáng)包陰。

來(lái)看下今天的消息面。

2026年中央一號(hào)文件2月3日發(fā)布。文件提出，多措并舉擴(kuò)大鄉(xiāng)村消費(fèi)，支持新能源汽車、智能家電、綠色建材下鄉(xiāng)。

最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：今天市場(chǎng)普漲，指數(shù)強(qiáng)修復(fù)，這意味著本輪震蕩的主跌階段已經(jīng)過(guò)去，后續(xù)震蕩盤(pán)整的概率較大；若大盤(pán)再創(chuàng)本輪震蕩的新低，機(jī)會(huì)更明顯。從去年以來(lái)的行情來(lái)看，每一輪調(diào)整或震蕩，都提供了一個(gè)不錯(cuò)的上車機(jī)會(huì)。

若難以把握機(jī)會(huì)，不妨多看少動(dòng)，耐心等待；近期多數(shù)板塊個(gè)股的行情難有持續(xù)性，多以日內(nèi)彈性為主，即是明證。

板塊方面，關(guān)注商業(yè)航天（具備稀缺性、硬邏輯、實(shí)錘的公司）、AI應(yīng)用、半導(dǎo)體以及有催化劑的AI硬件分支。經(jīng)歷近幾天商品市場(chǎng)的洗禮后，有色板塊會(huì)有修復(fù)的機(jī)會(huì)。

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（張道達(dá)）

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