全線反彈！大跌次日，A股發生了這些積極變化

2月3日，市場探底回升。截至收盤，滬指漲1.29%，深成指漲2.19%，創業板指漲1.86%。

板塊來看，商業航天、太空光伏、化工、AI應用等板塊表現活躍，貴金屬概念探底回升。下跌方面，銀行板塊走勢較弱。

全市場超4800只個股上漲。滬深兩市成交額2.54萬億元，較上一個交易日縮量405億元。

昨天，A股市場剛經歷2月“開門黑”，今天就馬上迎來修復。

我們從三個角度展開復盤：

整體來看，相較大盤股指，情緒層面的回暖更為顯著。

全天多數時候，上漲家數都保持在4300家以上，跌停個股（22家）也較昨日（123家）銳減。Wind數據顯示，全A平均股價收漲2.76%，反包昨日陰線。

中證500、中證1000和中證2000等指數漲幅在其之上，可視為修復的主陣地。

另一邊，權重、核心資產方向反彈力度稍弱。

三大指數中滬指漲幅最低，但也收復了大半失地；盤中一度翻綠，“二次探底”至4002.78點——這說明4000點關口仍有較強支撐。

那么，隔日修復出現后，大盤是否已經企穩？

有分析認為，短期來看，一方面外圍流動性持續衰減的勢頭暫時企穩，但地緣變數仍在；另一方面，考慮到長假將至，內地去杠桿可能還會零星出現。因此，市場可能會偏震蕩格局。

華金證券昨日研報指出，驅動春季行情的政策和流動性寬松因素短期并未逆轉，A股春季行情未完，調整是逢低配置機會。

其認為，春季行情中主線行業短期出現調整主要受估值或情緒偏高驅動，且后續可能重新占優。同時，短期績優行業可能相對占優。

板塊來看，普漲格局下，近期熱點板塊仍是輪動節奏，沒有出現新的領漲題材。

具體來說，早間白酒、CPO、（太空）光伏率先拉升；

隨后，化工、固態電池、商業航天等逐漸活躍；

午后，算力中心、商業航天、CPO反復走強，甚至黃金概念也局部拉升。

值得注意的是，上午10:00~11:00，部分板塊和個股一度快速跳水，對指數也構成壓制。它們的共同點在于，都受到了“小作文”影響。

一是，在香港科網股大跌之際，一則涉及稅收的傳聞發酵。A股相關板塊也隨之走弱，游戲ETF由漲近4%跳水至短暫翻綠。

華創證券認為，該傳聞屬于過度推演，并沒有切實的依據。同時，互聯網企業加稅或直接傳導至C端消費者，這與目前促進消費的大方針相悖，邏輯不可外推。

二是，另一篇直指寒武紀的“小作文”，讓“寒王”盤中一度跌逾14%，也壓制了科創50指數的表現。寒武紀對此進行回應后，午后跌幅有所收窄。

公司稱，關注到今日網絡傳播的關于公司近期組織小范圍交流等信息為不實信息，公司近期從未組織任何小范圍交流，沒有出具過任何年度、季度營業收入指引數據，相關信息請以公司公開披露的信息為準。公司目前研發進展順利，經營穩步推進。

最后，是一些值得關注的細節。

正如我們昨日推送中分析的那樣，當貴金屬、有色金屬、石油化工等周期資源板塊逐步打開跌停，市場情緒整體自然會出現修復。

今天，在國際金銀價格企穩之下，場內多只黃金ETF、黃金股ETF、有色金屬ETF紛紛止跌回升。

不過，因主動調整估值、周一凈值跌幅達31.5%的白銀LOF，今天仍被死死按在跌停板上，封單金額超56億元。

突如其來的估值調整，引發了市場不小的關注和質疑。國投瑞銀回應稱，主要意在“避免引發市場恐慌”。（點這里可查看詳情）

但從今天場內價格（4.250元）和昨日調整后場外凈值（2.2494元）的巨大差距來看，目前其溢價率仍高達近89%——這意味著，打開跌停板仍非易事。

中金公司在2月2日發布的研報《當黃金超過5500》中表示，黃金超過5500美元/盎司是一個重要分水嶺，標志著存量黃金（38.2萬億美元）已與美債相當（38.5萬億美元），是上世紀八十年代以來的首次，意味著布雷頓森林體系解體后全球以美元為錨、美元以美債為基礎的大廈已出現松動跡象。

“黃金竟漲到與美債齊平？歷史上很少出現……一個偶然巧合是，金價一觸及這個位置，立刻劇烈回調，似乎暗示著這一位置的敏感性。”

“有一點倒是可以肯定的，黃金自此進入了一個幾十年不曾見的‘未知領域’，‘舊秩序’也不可能放任被取代，因此也會伴隨劇烈的博弈與動蕩。”

其表示，對投資者而言，長期趨勢固然重要但太過宏大，短期波動事關頭寸卻腳踏實地，再次凸顯了“定投”二字的含金量。