綜合技術(shù)面、資金面動(dòng)向,恒生科技、港股通科技等相關(guān)ETF或出現(xiàn)非理性下跌后的修復(fù)行情,即“一低位一拐點(diǎn)二催化”底部布局機(jī)會。
一低位:去年10月以來,恒生互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)震蕩回調(diào),最新估值為23倍,無論縱向看歷史分位,還是橫向相比納斯達(dá)克(35倍)和A股創(chuàng)業(yè)板指(43倍),都極具性價(jià)比;
一拐點(diǎn):由于小作文引發(fā)情緒恐慌,港股科技主要指數(shù)跌落年線(也稱為“250日均線”)。該位置也是本輪上行行情的支撐線,歷次大行情(如2016-2017年、2020-2021年)均未顯著跌破。盤中下跌之際,近10億資金涌入恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF,積極博弈修復(fù)反彈;
二催化:春節(jié)期間,DeepSeek大模型將更新升級;AI應(yīng)用紅包活動(dòng)開啟,兩大催化有望加速AI國民化和商業(yè)化進(jìn)程,互聯(lián)網(wǎng)平臺廣告、游戲、電商、傳媒等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)也將迎來第二“增長極”。
如港股通科技ETF基金(159101.SZ)及其聯(lián)接C(025806.OF),被動(dòng)跟蹤國證港股通科技指數(shù),風(fēng)格不漂移、持倉透明,且接近滿倉,布局效率高。其成分股精選港股通標(biāo)的,流動(dòng)性不受QDII外匯額度限制。從指數(shù)結(jié)構(gòu)上看,軟硬件兼?zhèn)洌a(bǔ)齊了恒生科技布具備的生物科技板塊,行業(yè)分布更均衡;指數(shù)選股聚焦近兩年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長率>10%;或近一年研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入比例>5%,因此科技屬性更為突出,同時(shí)單一成分股權(quán)重上限調(diào)高至15%,銳度也更高。
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