量增利緩下的平衡術：廈門銀行“以量補價”的逆襲與隱憂

　　2026年開年，廈門銀行交出了一份喜憂參半的成績單。1月28日披露的2025年業績快報顯示，該行營業收入58.56億元、凈利潤27.50億元，分別同比增長1.69%和1.64%，一舉扭轉此前業績承壓的局面。這份“雙增”答卷的背后，是18.39%的信貸規模高增撐起的“以量補價”策略，但1.08%的行業末位凈息差、業務結構調整的風險隱憂，仍為這家城商行的高質量發展埋下考驗。業績逆襲的核心驅動力，是信貸規模的“高歌猛進”。截至2025年末，廈門銀行貸款及墊款總額達2432.47億元，較上年末大幅增長18.39%，占總資產比例較上年末提升3.31個百分點，成為資產規模增長的絕對主力。同期，該行總資產達4530.99億元，同比增長11.11%；存款總額2436.13億元，同比增長13.75%，為信貸投放提供了穩定的資金支撐。在銀行業凈息差持續收窄的大背景下，這樣的規模擴張尤為關鍵。2025年上半年，廈門銀行凈息差僅1.08%，顯著低于商業銀行1.42%的平均水平，在42家A股上市銀行中排名末位。為應對息差壓力，該行采取“雙向發力”策略：資產端加大對公貸款投放、減緩利率下降幅度；負債端強化活期存款吸納、壓降存款成本，最終通過利息類資產的規模化投放，彌補了價格端的損失，推動利息凈收入同比增長4.66%，成為業績轉正的核心支柱。

　　業務結構的調整更凸顯了“以量補價”的深層邏輯。對比2024年與2025年的信貸投向可見，廈門銀行從單一依賴租賃和商務服務業，轉向批發零售、制造、房地產等多領域覆蓋。這些行業多以中小企業為核心客群，雖風險高于不動產抵押類貸款，但貸款利率定價更高，直接拉動了生息資產收益率。三季報數據印證了這一傾向：該行風險加權資產增速達19.13%，其中信用類風險資產增速19.25%，均遠超同期總資產8.52%的增速，反映出對高定價信貸資產的偏好。

　　值得關注的是，在規模擴張的同時，廈門銀行保持了資產質量的穩定和特色業務的深耕。截至2025年末，該行不良貸款率僅0.77%，撥備覆蓋率高達312.63%，風險抵補能力充足；綠色貸款、科技貸款余額分別同比增長68.55%和44.55%，契合高質量發展導向；臺商金融特色持續強化，臺胞、臺企客戶數分別增長23%和19%，鞏固了差異化競爭優勢。這一系列表現，也讓上任近一年的董事長洪枇杷收獲了市場廣泛贊譽。

　　但光鮮業績背后，多重隱憂仍不容忽視。首先是盈利效率的“步履蹣跚”，盡管營收凈利雙增，但1.6%左右的增速顯著低于11%以上的資產規模增速，規模擴張對利潤的拉動效應被息差低迷持續稀釋。其次是業務調整的風險敞口，高定價信貸資產占比提升雖短期改善收益，但也可能加劇信用風險波動，此前4億余元借款糾紛訴訟的二審勝訴，雖維護了資產安全，也提醒著信貸風控的重要性。

　　內部管理的合規考驗同樣存在。此前該行發生職工聚餐后酒駕身亡事件，組織聚餐的行長被免職，暴露出員工行為管理和合規文化建設仍有短板。在監管趨嚴的背景下，這類事件不僅影響企業聲譽，也可能引發監管關注，與規模擴張、風險偏好提升形成的風控壓力疊加，考驗著管理層的綜合治理能力。

　　展望未來，廈門銀行的“破局之路”需在規模與質量間找到更精準的平衡。短期來看，需持續優化息差水平，在信貸投放中進一步細化客群分層，降低高風險資產依賴；中期要強化數字化轉型，通過技術賦能提升運營效率，緩解規模擴張帶來的成本壓力；長期則需深化特色業務布局，將臺商金融、綠色金融等優勢轉化為穩定盈利來源，擺脫對“以量補價”的過度依賴。

　　作為區域性城商行的典型代表，廈門銀行的2025年答卷，折射出行業在息差收窄周期下的生存之道。規模擴張是扭轉困局的有效手段，但唯有將規模增長與結構優化、風險管控、效率提升相結合，才能實現從“規模驅動”到“價值驅動”的轉型。洪枇杷及其管理團隊能否帶領廈門銀行突破盈利瓶頸、化解潛在風險，將決定其能否在銀行業分化加劇的格局中實現高質量發展，這也為同類城商行提供了重要的參考樣本。