A股：今天，2月5號，出現了三個信號！股市尾聲將至？

“準備清倉不做金融消費者了！”，一位網友評論道。

今日行情在反彈兩個交易日后再次遭遇大幅下挫。三大指數集體低開，其中，上證指數低開0.66%，深證成指低開0.96%，創業板指低開1.02%，市場情緒降溫較為明顯。開盤后，上證指數盤中跌幅超跌1%，再次失守4100點重要心理關口；創業板指盤中跌幅超過2%，逼近3200點邊緣。

可以看到的是，當前行情的兩市成交量一直保持著萎縮的態勢。雖然指數出現相對階段底部4002.78點后迎來反彈行情，但是一直是縮量反彈，指數上行受阻后再次回落屬于正常現象，近期將會再次試探4000點指數關口的支撐力度。

那么，接下來的行情，會怎么走呢？是否會迎來更大級別調整走勢？

出現了三個信號！

第一個信號

從上證指數看，昨日收盤4102.20點，今日直接低開至4075.03點，失守5日均線（4090點）這一短期關鍵支撐。

從波浪理論分析，當前指數可能處于第4浪調整末端或第5浪啟動前的蓄勢期。關鍵支撐位在4060-4080點區間，如果跌破這一區域，市場可能下探4038點甚至4000點心理關口。

創業板指的技術形態更為嚴峻。今日盤中最低觸及3238.78點，已跌破關鍵支撐位3244點。從技術指標看，創業板指5日均線下穿10日均線形成死叉，MACD綠柱放大，空頭動能增強。

科創50指數同樣不容樂觀，盤中跌幅達2.56%，再次凸顯科技成長股在當前市場的弱勢地位。

第二個信號

成交量是判斷市場健康程度的核心指標。昨日滬深兩市成交額約2.5萬億元，較前一交易日縮量633億元，呈現“縮量上漲”態勢。

這種縮量上漲背后隱藏著市場參與度的下降。一方面，春節長假臨近，投資者交易意愿降低；另一方面，存量資金在板塊間快速輪動，難以形成合力。

從資金流向看，北向資金近期表現謹慎，昨日凈流出35億元。主力資金則明顯從科技股轉向防御性板塊，煤炭板塊單日凈流入超180億元，光伏設備超120億元。杠桿資金情緒也趨于謹慎，截至2月3日融資余額減少28.95億元。

市場已從“狂熱期”進入“震蕩市”的博弈階段。利用市場參與熱度公式計算，當前活躍度較1月中旬的巔峰值已大幅回落。在量能不足的情況之下，指數上行受阻回落。

第三個信號

對于節前剩余交易日的展望，市場大概率維持縮量震蕩格局。上證指數核心波動區間在4000-4120點，創業板指則需關注3200點支撐。

板塊方面，防御性板塊可能繼續占優。煤炭板塊受益于外圍減產導致的供應收緊預期和冬季需求旺盛；光伏板塊則受政策支持和“太空光伏”等新概念催化。

科技板塊短期仍面臨調整壓力，但中長期邏輯未變。投資者可關注半導體、算力硬件等板塊的超跌反彈機會，但需謹慎控制倉位。

操作策略上，建議散戶投資者保持“輕指數、重結構”的思路。倉位控制在5-6成，留足靈活空間應對節后不確定性。嚴格設定止損線，成長類資產設置20%止損線，價值類設置15%止損線。

股市尾聲將至？

筆者認為，技術面顯示，上證指數能否守住4060-4080點支撐區至關重要，而創業板指已在今日早盤跌破關鍵支撐位3244點，下一支撐位在3200點附近。

市場不會因節前低迷而失去長期價值。相反，這種調整正為節后行情蓄積能量。春節后市場風險偏好通常回升，疊加市場預期，調整充分的科技板塊可能重新獲得資金青睞。

所以，接下來的行情并不是上漲走勢的尾聲，而是調整行情的延續，等待調整充分之后，市場會構建好下跌抵抗平臺，行情會再次呈現上漲中繼趨勢，指數會再次呈現慢牛趨勢。