四川
最近在市場里，給我最大的感受是，各個熱門賽道紛紛崩塌，不管是AI還是半導體，不管是黃金還是白銀，沒有一個不在調整。港股最被看好的優質資產，騰訊、阿里等，表現也很糟糕。
形成巨大反差的是，去年被嘲笑的“老登股”，卻是另外一番天地。
這里說的“老登股”，在A股主要就是以白酒為代表的消費股。
貴州茅臺，從前期低位反彈了近18%，其他中小市值白酒股漲幅更大。兩周之前，誰會相信“茅臺會漲”？
港股這邊，消費股的回暖也很明顯。泡泡瑪特被腰斬之后，公司開始回購，股價反彈了超過40%。此外，港股的消費股標的還有很多，不管新消費還是老消費，港股是重要聚集地。比如餐飲股龍頭海底撈，調味品龍頭海天味業，運動服飾股李寧，免稅龍頭中國中免，啤酒股華潤啤酒等等，都表現很不錯。還有剛剛在港股上市的中國“紅牛”東鵬飲料，上市三天表現也很搶眼。
消費股的回暖，自然有消費復蘇的預期在支撐。業績最能說明問題，昨天百勝中國公布了去年業績，營收和凈利潤雙雙增長。尤其凈利潤，取得了兩位數的增長。百勝中國的營收主要來自國內經營的肯德基和必勝客。國際知名快餐連鎖品牌的業績增長，其實還是很能反映消費復蘇現狀的。所以，今天百勝中國漲幅接近10%，創下了2023年10月以來的新高。
以消費為代表的“老登股”集體回暖，到底是不是短期現象？個人覺得，消費復蘇的趨勢正在逐漸形成，等待春節期間境內外旅游市場相關數據的陸續發布，可能會進一步強化這一預期。當然，如果無法得到數據的印證，那就只能看成是市場“高低切換”了。高位品種大幅調整，資金出來之后，自然會尋找“避風港”，處于低位的消費股階段性回暖也很正常。
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