新勢(shì)力這條賽道，咋突然不好玩了

新勢(shì)力真正艱難的一年，才剛剛開始。

一年一地震，一年一輪回。

先有小米汽車的重要人物曬出身披偽裝的小米汽車大尺寸SUV照片，后有華為余承東宣布問界M6即將發(fā)布，“‘56789’湊齊，春天見”。

面對(duì)激烈的汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，剛剛進(jìn)入2月，造車新勢(shì)力們就有些坐不住了。但市場(chǎng)的殘酷之處在于，數(shù)字通常從不撒謊。

畢竟，上市公司造假，后果有時(shí)候還是挺嚴(yán)重。

當(dāng)2026年首月各大新勢(shì)力銷量數(shù)據(jù)擺在面前時(shí)，當(dāng)真是有人眉頭緊鎖，有人松了口氣。

中國(guó)汽車市場(chǎng)在經(jīng)歷2025年最后的銷量狂歡后，不僅沒有“開門紅”，更將新能源汽車市場(chǎng)的分化與挑戰(zhàn)，暴露無遺。

其中，對(duì)于廝殺許久的造車新勢(shì)力而言，令人玩味的不僅僅是1月排名變動(dòng)，更是數(shù)字背后各品牌迥異的生存狀態(tài)。

2026，新勢(shì)力間正在迎來新一輪洗牌，一些曾被視為標(biāo)桿的新勢(shì)力開始顯露疲態(tài)，而另一些品牌則在逆勢(shì)中依舊展現(xiàn)出韌性。

01

縱觀1月《汽車K線》統(tǒng)計(jì)在冊(cè)的新勢(shì)力銷量，能明顯感受到市場(chǎng)的“溫差”。有的因基數(shù)相對(duì)較低，實(shí)現(xiàn)翻倍，有的卻在同環(huán)比雙線下滑的困境中掙扎。

手握五界的華為鴻蒙智行以月度交付5.79萬輛、同比增長(zhǎng)65.53%的表現(xiàn)，穩(wěn)居新勢(shì)力第一。

資本層面重回吉利汽車的極氪科技，極氪、領(lǐng)克兩品牌分別月銷2.39萬輛和2.89萬輛，以約5.3萬輛的成績(jī)位居次席。

小米汽車1月交付超3.9萬輛，同比增長(zhǎng)約95%，躋身新勢(shì)力三甲。

需要說明的是，截至發(fā)稿前，以往被納入統(tǒng)計(jì)的阿維塔與深藍(lán)汽車尚未發(fā)布最新銷量數(shù)據(jù)。不知是何原因，這兩個(gè)長(zhǎng)安汽車旗下的新勢(shì)力品牌，十分默契地選擇對(duì)銷量數(shù)據(jù)保持沉默。

值得關(guān)注的是，眾新勢(shì)力在保持同比增長(zhǎng)的同時(shí)，卻難以擺脫環(huán)比下滑的命運(yùn)。這種看似矛盾的現(xiàn)象，恰恰揭示了中國(guó)新能源市場(chǎng)已從“野蠻生長(zhǎng)”過渡到理性的調(diào)整期。

隨著今年政策面變化，新勢(shì)力間市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪或許會(huì)更加白熱化，而且將不再是簡(jiǎn)單的銷量競(jìng)速（參數(shù)丨圖片），更是關(guān)乎技術(shù)路線、產(chǎn)品矩陣、品牌定位和用戶運(yùn)營(yíng)能力的全面較量。

02

在新勢(shì)力中，被老板朱江明不再認(rèn)為是“新手”的零跑汽車，1月表現(xiàn)格外引人關(guān)注。其高達(dá)46.94%、近乎腰斬的環(huán)比跌幅，僅好過銷量墊底的智己汽車。

對(duì)于零跑汽車的銷量下滑，除了政策調(diào)整導(dǎo)致購車需求提前透支、消費(fèi)者觀望情緒加重等共性因素外，零跑汽車正面臨著更深層次的挑戰(zhàn)。

過去，零跑汽車依賴“半價(jià)理想”的模式，實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。但隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)逐漸從價(jià)格與規(guī)模的比拼，轉(zhuǎn)向核心技術(shù)、生態(tài)協(xié)同和精準(zhǔn)產(chǎn)品定義的價(jià)值博弈，這種高性價(jià)比策略就顯得難以為繼。

尤其是新補(bǔ)貼政策對(duì)于價(jià)格敏感消費(fèi)者，也產(chǎn)生較大影響。

自2025年10月以來，零跑汽車股價(jià)陷入下行通道。剛剛過去的1月，股價(jià)下挫12.75%，為近4個(gè)月以來跌幅最慘的一個(gè)月。進(jìn)入2月，下跌仍在持續(xù)，截至2月4日收盤，報(bào)收40.74港元。

當(dāng)然，零跑汽車在去年連續(xù)10個(gè)月銷量正增長(zhǎng)的高歌猛進(jìn)后，相對(duì)高基數(shù)也是其銷量環(huán)比大幅下滑的原因之一。

總而言之，零跑汽車1月的銷量下滑是行業(yè)寒潮與自身短板共同作用的結(jié)果。在行業(yè)淘汰賽加速的背景下，它能否實(shí)現(xiàn)創(chuàng)始人朱江明提出的全年百萬輛的激進(jìn)目標(biāo)，很大程度上取決于能否成功構(gòu)建更穩(wěn)固的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

03

1月表現(xiàn)最令人感到意外的是小鵬汽車，月交付2萬輛，同環(huán)比下滑34.07%和46.65%，如同近日小鵬IRON機(jī)器人被網(wǎng)友開玩笑“低血糖”摔倒一般。

這一成績(jī)與市場(chǎng)對(duì)其“智能化標(biāo)桿”的預(yù)期形成落差。

銷量公布后，小鵬汽車美股、港股均在2月2日跳空低開，分別下跌8.29%和6.77%，報(bào)16.49美元和66.8港元。隨后，小鵬汽車港股亦走勢(shì)偏弱，2月3日、4日分別微跌0.15%、0.22%，收于66.55港元。

小鵬汽車在1月一口氣發(fā)布了包括小鵬G7超級(jí)增程在內(nèi)4款新車（3款為既有車型的全新年款），產(chǎn)品攻勢(shì)不可謂不強(qiáng)。

更有消息稱，1月前4周，小鵬汽車訂單量就已突破3萬，這與交付量“雙降”形成巨大反差。

若這一訂單量屬實(shí)，或能反映出小鵬汽車在新老車型切換期，新車產(chǎn)能未能實(shí)現(xiàn)快速爬坡。即便訂單數(shù)據(jù)不真實(shí)，其新車尚未形成足夠的銷量支撐，導(dǎo)致產(chǎn)品矩陣青黃不接，也是無可回避的事實(shí)。

此外，小鵬汽車過于依賴某一兩款爆款車型，而“一車獨(dú)大”的局面，恰恰體現(xiàn)出其存在銷量結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。一旦主力車型被競(jìng)品壓制，整體銷量極容易出現(xiàn)短期波動(dòng)。

小鵬汽車曾憑借智駕技術(shù)建立了差異化優(yōu)勢(shì)。然而，1月銷量表明，單靠智能化標(biāo)簽已不足以支撐持續(xù)的市場(chǎng)增長(zhǎng)。

當(dāng)華為、小米等科技巨頭攜更完整的生態(tài)和資源入局，小鵬在智能化領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢(shì)正被迅速稀釋。

04

與小鵬同樣遭遇“雙降”的理想汽車最令人感到唏噓。

作為曾經(jīng)的新勢(shì)力標(biāo)桿，1月交付量同比下滑7.55%、環(huán)比下降37.47%，凸顯了這家新勢(shì)力正面臨的轉(zhuǎn)型陣痛。其美股、港股股價(jià)距離2025年7月創(chuàng)下的階段性高點(diǎn)，幾乎腰斬。

截至2月3日收盤，理想汽車港股報(bào)收65.65港元，距128.1港元高點(diǎn)，下跌48.75%，市值縮水超1300億港元。

理想汽車的成功很大程度上建立在其精準(zhǔn)的家庭用戶定位和增程式技術(shù)路線上。然而，隨著市場(chǎng)環(huán)境變化和消費(fèi)者偏好改變，這種優(yōu)勢(shì)淪為發(fā)展瓶頸。

一方面，增程式技術(shù)路線在純電基礎(chǔ)設(shè)施日益完善的背景下，其“無里程焦慮”的賣點(diǎn)價(jià)值有所降低。另一方面，專注于家庭用戶這一細(xì)分市場(chǎng)，雖然幫助理想汽車建立了鮮明的品牌認(rèn)知，卻也限制了其用戶基盤的擴(kuò)大。

當(dāng)越來越多的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手（比亞迪、吉利、奇瑞、長(zhǎng)城、上汽等）推出針對(duì)家庭用戶的車型，理想汽車在這一細(xì)分市場(chǎng)也就不再“稀缺”。而產(chǎn)品迭代周期的銜接問題，以及轉(zhuǎn)向純電持續(xù)遭遇挫折，進(jìn)一步加劇了其銷量壓力。

05

并非所有新勢(shì)力都陷入了增長(zhǎng)困境，那些實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)和下滑相對(duì)有限的新勢(shì)力，大多采取了差異化的競(jìng)爭(zhēng)策略。

極氪科技憑借“極氪+領(lǐng)克”的雙品牌策略，實(shí)現(xiàn)了對(duì)不同價(jià)格區(qū)間、能源路徑和消費(fèi)群體的有效覆蓋。這種多品牌協(xié)同的模式，成功分散了政策調(diào)整期的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)了整體競(jìng)爭(zhēng)力。

此外，同為傳統(tǒng)大廠新勢(shì)力的嵐圖汽車，1月銷量仍維持在萬輛規(guī)模以上，同比增長(zhǎng)31.29%；作為廣汽集團(tuán)“番禺行動(dòng)”的重要組成部分，合并后的昊鉑埃安BU月銷2.36萬輛，同比增長(zhǎng)63.9%。

蔚來汽車通過推出樂道、螢火蟲兩個(gè)子品牌，成功拓展了用戶群體。產(chǎn)品層面，樂道L90、全新蔚來ES8等產(chǎn)品的火熱，讓蔚來創(chuàng)始人李斌看到了單季度盈利的曙光。1月超96%的同比增長(zhǎng)率，表明其多品牌戰(zhàn)略，尤其是產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力提升已初見成效。

小米汽車作為新入局者，憑借其生態(tài)優(yōu)勢(shì)，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中迅速站穩(wěn)腳跟。

原本因新一代小米SU7即將于4月上市，現(xiàn)款基本停售，靠YU7一款車取得月銷超3.9萬輛的成績(jī)值得肯定，但面對(duì)1月銷量環(huán)比下滑約22%這一再客觀不過的事實(shí)，雷軍卻在直播中抱怨“太不客觀”，著實(shí)令人大跌眼鏡。

即便是雷軍，在重重壓力之下，都已愈發(fā)敏感，對(duì)于新能源汽車市場(chǎng)而言，2026年可能是一道真正的分水嶺。

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當(dāng)資本的潮水逐漸退去，市場(chǎng)回歸理性，才能看到誰在裸泳。那些缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力和健康商業(yè)模式的新勢(shì)力將面臨生存危機(jī)。

2026年首月的銷量數(shù)據(jù)猶如一面鏡子，照出了各家新勢(shì)力的真實(shí)狀態(tài)。

那些曾經(jīng)憑借單一爆款或營(yíng)銷噱頭風(fēng)光無限的企業(yè)，如今正面臨增長(zhǎng)乏力的困境；而那些堅(jiān)持技術(shù)投入、構(gòu)建多元產(chǎn)品矩陣的企業(yè)，則展現(xiàn)出更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

新勢(shì)力競(jìng)爭(zhēng)到今天，單純的銷量數(shù)字比拼已不再是全部，盈利能力、技術(shù)儲(chǔ)備、用戶口碑和可持續(xù)發(fā)展能力，將成為資本市場(chǎng)衡量新勢(shì)力車企的新標(biāo)準(zhǔn)。

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