第三國下場后，長和發布公告，中方反制就緒，巴拿馬將付出代價

第三國下場，丹麥馬士基集團高調接手巴拿馬運河兩大港口臨時運營權，中方反制已經就緒。

那么，巴拿馬執意背棄近 30 年的合約精神，終將會付出怎樣的沉重代價？

2026年初，巴拿馬運河兩端港口的經營權發生劇烈變化，表面上是港口運營方更替，實際上牽涉到司法裁決、政府動作、外部壓力和國際航運的即時反應。

事情的關鍵不在于換了哪家公司，而在于合同是否還能被尊重，以及巴拿馬為此要付出什么代價。

近期，長和集團在巴拿馬的港口標識被撤下，丹麥馬士基相關公司開始接手運營安排，巴拿馬總統穆利諾現場見證了這一過程。

中遠海運有12艘原本計劃通過巴拿馬運河的船只改變航線，不再按原計劃通行，運河的通行費收入因此出現明顯損失，估算每天少收約80萬美元。

對巴拿馬這種高度依賴運河和港口服務收入的國家來說，這種流量變化會直接影響財政和現金流。

事情的觸發點來自巴拿馬最高法院的一份裁決，法院認定長和集團持有的港口特許經營權違憲，給出的理由是合約條款過度偏向企業一方，損害國家主權。

問題在于，這份合約的時間跨度很長，原本從1997年延續到2047年，而且在2021年巴拿馬方面已經完成過續約審核，長和在當地經營近30年，累計投資超過18億美元，并繳納了可觀稅收。

兩個港口在運河兩端承擔了相當比例的集裝箱吞吐量，屬于巴拿馬航運體系的重要基礎設施，在這種情況下，突然以“違憲”為由推翻特許權，很難讓外界相信只是單純的法律判斷。

更讓人起疑的是后續節奏，最高法院裁決落地后第二天，穆利諾政府就宣布由馬士基接手臨時運營權，銜接非常快，以拉美國家常見的行政流程速度來看，這種安排通常不可能在短時間內完成。

如果沒有提前溝通和預案，很難做到裁決剛出就立刻完成運營交接，外界因此普遍認為，相關安排很可能早已準備好，司法裁決更像是為交接提供一個形式上的依據。

把背景放大來看，外部壓力因素更明顯，特朗普重返白宮后，多次提到所謂“中國港口威脅”，強調要強化對運河周邊的影響力。

此前一年，巴拿馬審計等部門也對長和發起過稅務和合約層面的調查，動作密集，指向性很強，連在一起看，就容易得出一個結論：這次裁決和交接并非孤立事件，而是與地緣政治博弈緊密相關。

巴拿馬政府可能認為，只要把運營方換掉，運河和港口照常運轉，收入不會受影響，但他們忽視了一個更大的問題，就是商業信譽，合同一旦被以這種方式推翻，外界會擔心在巴拿馬投資的安全性，資本會重新評估風險。

2月3日，長和集團依據國際商會規則提起仲裁，隨后公司董事會公告明確表示反對，不接受相關處理。

長和選擇國際仲裁，不只是為了錢，更重要的是讓爭議進入國際規則框架，讓巴拿馬的做法在國際商業環境下接受審視。

對巴拿馬來說，這會帶來長期影響，因為國際投資者會把這件事當作判斷標準：如果一個已經執行多年、且完成續約審核的特許經營權都可以被迅速推翻，那么其他行業的合同也可能面臨同樣風險。

這種風險一旦形成，會引發連鎖反應，跨國企業在決定是否投資時，會把政治風險和司法不確定性算進成本。

成本高到一定程度，項目就會被擱置或轉移，對巴拿馬這樣的國家來說，外資收縮會影響就業、稅收和基礎設施建設，也會讓融資成本上升。

除了法律戰，經濟層面的反應來得更快，中遠海運改變航線，直接減少了運河流量，航運公司選擇走哪條路，核心是成本、時間和安全預期。

一旦企業認為某個節點的不確定性上升，就會尋找替代路線，短期看，巴拿馬每天損失的通行費是看得見的賬，長期看，如果更多航運企業把改道變成常態，巴拿馬的運河收入、港口業務和相關服務業都會受影響。

同時，中方的態度也更明確，國務院港澳辦相關評論發出警告，指出巴拿馬若繼續按這種方式處理，將面對政治和經濟層面的后果，這意味著事情不再只是企業與當地政府的糾紛，而是上升到更高層面的對外關系問題。

對巴拿馬來說，如果為了迎合美國而在關鍵節點上排擠中方相關企業，就可能影響與中國的經貿合作氛圍，也會影響中國企業在當地的業務安排和供應鏈選擇。

從現實利益看，巴拿馬需要認真計算成本，美國確實在安全和政治層面對巴拿馬有影響力，但中國是全球最大貿易國之一，也是拉美很多國家的重要貿易伙伴。

巴拿馬的運河和港口業務本質上依賴全球航運流量和國際貿易需求，如果因為政治操作導致流量減少、投資風險上升、外部關系緊張，最終受損的會是巴拿馬自己的財政和經濟。

對中國企業來說，這件事也提供了更直接的提醒，出海經營不僅是把設備、管理和資金帶出去，還要面對政治風險、規則變化和外部干預，在一些關鍵基礎設施領域，商業行為很容易被政治化。

只強調合同和流程并不夠，還需要提前評估當地政治結構、司法環境、盟友關系以及大國競爭帶來的外溢風險，企業如果缺少風險對沖手段，一旦發生突變，損失會很難控制。

如今這場港口經營權的變化，核心問題是契約能不能被穩定執行，巴拿馬用司法裁決快速推翻長期合同，并迅速安排新運營方接手，引發了國際市場對其商業信譽的質疑。

長和用國際仲裁維護權益，中遠海運通過調整航線讓巴拿馬立刻感受到經濟壓力，中方也釋放更強硬的信號。

接下來巴拿馬如果繼續推進既定路線，就要準備承受更長期的投資信心下滑和航運流量變化帶來的影響。

對所有在海外做基礎設施和關鍵節點項目的企業來說，這類事件也說明，必須把政治和法律風險當成經營的一部分來提前布局。