面對困局與機(jī)會，特斯拉開始不務(wù)汽車正業(yè)？

【導(dǎo)語：當(dāng)前，特斯拉在汽車領(lǐng)域遇到挑戰(zhàn)與壓力。近日，特斯拉（TSLA）正式發(fā)布2025年第四季度及全年財報，其電動車交付量下滑導(dǎo)致業(yè)績?nèi)婊隆ｊP(guān)于2026年如何突圍，掌門人馬斯克將目光盯上AI，加大AI相關(guān)領(lǐng)域的投入力度。那么，AI能否幫助特斯拉再度輝煌呢？還有，馬斯克團(tuán)隊近段考察中國多家光伏企業(yè)。他的葫蘆里究竟裝什么藥？】

撰文|張大川

特斯拉的汽車業(yè)務(wù)正遇到挑戰(zhàn)。

2025年，特斯拉全球交付了163.6萬輛汽車，同比下降約8.6%；其中，第四季度車輛交付同比下降16%。這已經(jīng)是特斯拉交付量連續(xù)第二年下滑，導(dǎo)致其2025年的財報也不盡如如人意。特斯拉去年總營收為948.27億美元，同比下降3%，這是特斯拉的營收近年來遭遇首次下滑；歸屬于普通股股東的凈利潤為37.94億美元，同比下降高達(dá) 46%。面對業(yè)績不振，特斯拉在財報會上還公布了自己未來的發(fā)展方向，希望給到投資者和股東來打氣。

車型產(chǎn)品矩陣精簡

面對低谷，特斯拉正在進(jìn)行一系列調(diào)整。

馬斯克在財報會上表示，特斯拉將在下個季度停產(chǎn)Model S（參數(shù)丨圖片）/X兩款車型。而隨著Model S/X的停產(chǎn)，特斯拉的投入將更加聚焦在核心前瞻技術(shù)上。考核一家車企的重要指標(biāo)之一就是銷量，而要提升銷量的最重要的方法就是向市場上投放足夠數(shù)量的有競爭力的車型。從特斯拉的規(guī)劃來看，其短期內(nèi)可能已經(jīng)不再把重心放在提升銷量上。

其實(shí)停產(chǎn)Model S和Model X早已經(jīng)有了預(yù)兆。2025年，這兩款車型全球銷量大概也只有3萬輛左右；2025 年 4 月，這兩款車型即已經(jīng)在中國官網(wǎng)停售訂購。對于特斯拉來說，維系這兩款車型的生產(chǎn)和銷售將使得自己的利潤持續(xù)失血。如果要提升銷量，那么特斯拉需要對這兩款車型進(jìn)行全面更新，來保證在細(xì)分市場的領(lǐng)先水平。而放眼全球，無論是BBA、保時捷、法拉利這樣的品牌，都已經(jīng)有了Model S/X的競品在銷售。特斯拉要想在這個細(xì)分市場形成一騎絕塵的優(yōu)勢，難度不言而喻。

從新車型來看，特斯拉有望在今年4月推出新一代的Roadster跑車；而Cybercab、特斯拉半掛卡車和Megapack 3均按計劃將于2026年啟動量產(chǎn)。短期來看，這幾款車型都難以給特斯拉銷量提供堅實(shí)的支撐，這就使得特斯拉需要依靠去年上市的煥新Model Y來苦苦支撐。除非特斯拉FSD能夠取得進(jìn)一步的突破，那么作為Robotaxi車型投放的Cybercab將快速上量。但目前來看，這種可能性并不是很大。

誰是特斯拉的新寵兒？

隨著特斯拉產(chǎn)品矩陣的精簡，以人形機(jī)器人和自動駕駛為代表的核心技術(shù)將成為特斯拉發(fā)力的新戰(zhàn)場。2026年，特斯拉預(yù)計將投入200億美元在這兩個領(lǐng)域。

首先，Optimus人形機(jī)器人將成為特斯拉下一階段的重中之重。在2026年第三季度，特斯拉第三代Optimus就將問世，而第三代Optimus最大意義特斯拉就是將開啟Optimus的大規(guī)模生產(chǎn)的時代。為此，原本用來生產(chǎn)Model S/X的加州弗里蒙特工廠與生產(chǎn)線將被替換為Optimus人形機(jī)器人生產(chǎn)線。按照馬斯克的設(shè)想，Optimus未來將是一款能夠從事從工廠工作到照看孩子的各種工作的智能機(jī)器人，而特斯拉將成為一家實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)百萬臺機(jī)器人的公司。

其次，在自動駕駛領(lǐng)域，特斯拉已經(jīng)把所有的重心都投入到了Robotaxi領(lǐng)域。今年上半年，特斯拉的Robotaxi試點(diǎn)將從得克薩斯州奧斯汀市推廣到美國本土的另外七個城市。值得注意的是，在奧斯汀運(yùn)營的Robotaxi車隊中，已經(jīng)有少數(shù)幾輛車人工安全監(jiān)督員被調(diào)離了崗位，這意味著特斯拉對自己的FSD的信心正在日益增強(qiáng)。

還有，馬斯克在財報會議上也表示，特斯拉將在美國本土建造并運(yùn)營一座巨型芯片工廠“Terafab”來生產(chǎn)半導(dǎo)體。隨著汽車智能化的提升，汽車行業(yè)對于芯片的需求將快速上升。其實(shí)特斯拉自己已經(jīng)具備了設(shè)計芯片的能力，為了能夠消除三四年后可能出現(xiàn)的芯片產(chǎn)能瓶頸，構(gòu)建起“設(shè)計 → 制造 → 封測 → 成品”的整個工藝自主將成為特斯拉的關(guān)鍵一步。

此外，馬斯克團(tuán)隊于2026年1月底至2月初考察了中國多家光伏企業(yè)，包括TCL中環(huán)、晶科能源、晶盛機(jī)電等，重點(diǎn)評估異質(zhì)結(jié)（HJT）和鈣鈦礦技術(shù)，以支持其太空光伏計劃。未來，馬斯克甚至不排除將重點(diǎn)從汽車轉(zhuǎn)移到其他行業(yè)的可能性。

布局AI是否靠譜？

不止特斯拉加快AI布局。在國內(nèi)汽車市場上，小鵬和理想兩家新勢力車企其實(shí)多少也在模仿特斯拉，希望通過全面布局AI來為自己的未來博一下。

其中，理想汽車的CEO李想在線上全員會上強(qiáng)調(diào)：2028年理想汽車的 L4 自動駕駛一定落地；理想汽車一定要做人形機(jī)器人，并盡快亮相。在李想看來，全球同時布局“基座模型+芯片+具身智能+OS”的公司不超過 3 家，而2026年會是頭部AI公司最后上車的機(jī)會。無獨(dú)有偶，小鵬的AI戰(zhàn)略在2024-2026年也將進(jìn)入全面加速階段，即從“智能電動車公司”轉(zhuǎn)向“物理 AI + 具身智能”的科技公司。而支撐這個戰(zhàn)略的三大支柱是：物理 AI 大模型、圖靈 AI 芯片以及由汽車+Robotaxi+機(jī)器人+飛行汽車構(gòu)成的跨形態(tài)具身智能產(chǎn)品線。

不過，無論是對于特斯拉還是對于理想和小鵬來說，AI能夠成為企業(yè)的救命稻草嗎？

以特斯拉將著力發(fā)展的自動駕駛業(yè)務(wù)來說，真正達(dá)到L4級別的高階自動駕駛難度之大不言而喻。即便使用端到端大模型來全面取代之前的rule-based的算法，那么是否所有的corner case都能夠被克服掉依然還是存在很大的不確定性。但凡相關(guān)自動駕駛技術(shù)出現(xiàn)幾起惡性交通事故，那么監(jiān)管當(dāng)局必然會出面叫停相關(guān)的測試和部署。這從之前通用叫停Cruise的Robotaxi業(yè)務(wù)就可見一斑。

而理想汽車要在2028年落地L4，除非在今后兩年算法上有根本性或者是革命性的發(fā)展，否則依照之前的路徑要真正開始銷售L4級別的車型，這個基本就不太可能。至于人形機(jī)器人什么時候可以取代人類，開始為人類服務(wù)，那么就更加遙不可及。取代一部分流水線上的重復(fù)機(jī)械工作是可以預(yù)期的，但要能夠?qū)崿F(xiàn)對人類勞動力的取代，可能需要解決的問題比想象當(dāng)中更多。

對于這三家企業(yè)來說，發(fā)展AI是需要投入大量的資金的，特斯拉或許可以通過發(fā)達(dá)的美國證券市場來融資，但李想和何小鵬講故事的水平和號召力比馬斯克會弱不少。從業(yè)績來看，2025 年理想汽車全年交付量同比下滑約 19%，成為頭部新勢力里唯一負(fù)增長的企業(yè)。至于小鵬汽車，如果剔除大眾的技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)用，大概率還是處在虧損的階段。這種情況下，企業(yè)需要靠汽車業(yè)務(wù)來給公司輸血。如果企業(yè)貿(mào)然把重心轉(zhuǎn)移到AI上，而影響到了新車型投放力度，那么對于企業(yè)來說可能就是舍本逐末。提升汽車銷量，幫助企業(yè)活下去，現(xiàn)階段可能遠(yuǎn)比轉(zhuǎn)型AI對企業(yè)來得更加急迫。

點(diǎn)評

新勢力車企要持續(xù)創(chuàng)新面臨不小的難度，當(dāng)傳統(tǒng)車企開始向市場投放相類似的產(chǎn)品后，新勢力車企的生存空間就會被不斷擠壓。特斯拉all-in AI，有可能是馬斯克眼光獨(dú)到，認(rèn)定AI是全球未來的發(fā)展方向，想再度引領(lǐng)科技發(fā)展潮流；也有可能是特斯拉在面對跨國車企巨頭聯(lián)合圍剿下，不得不另辟蹊徑的無奈之舉。前路充滿變數(shù)，這對于馬斯克和特斯拉而言，將是一場新的硬仗。

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