指數逆襲VS熱點疲軟！染料股成資金避風港，后市怎么看？

現階段的行情陷入到兩級困難的態勢，一方面是主力資金始終沒有出手護盤，說明盤面仍然沒有調整到位；另一方面是春節來臨，機構資金開始出逃，南向資金會凈流出越來越多，而外資也會開始紛紛退出。這就是盤面的行情變化，現在的盤面關鍵在于午后資金是否會出逃，畢竟T+1的市場今天進去就只能等明天了，題材板塊受到短線資金影響快進快出，這也導致了追漲資金紛紛被套，這個位置還是要謹慎為上，降低投資預期的同時，等待新的投資機會！

騎牛看熊發現供給端的結構性變革的核心投資邏輯，也是板塊大漲的重要支撐，主要體現在國內政策引導與全球產能重構的雙重合力。國內層面，“反內卷”政策持續推進，通過產能出清、能耗限制、行業自律等措施遏制無序競爭，例如農藥行業2026年起實施的“一證一品”政策，有效遏制違規借證套證行為，推動市場向高質量集中化發展；同時，高耗能落后產能逐步退出，行業集中度持續提升，龍頭企業的議價能力顯著增強。化工行業具有“長產業鏈、強周期性、多樣性結構”的特點，天然具備“強阿爾法+大貝塔”的雙重特征，只要有催化（價格波動、供需錯配、政策推動）就有可能演化出獨立行情。

三大指數集體低開，兩市個股開盤跌多漲少，分散染料、化纖、元器件等板塊表現較強，釀酒、一般零售、焦炭加工等板塊表現較差。分散染料概念盤中逆勢拉升，閏土股份漲停，錦雞股份、浙江龍盛等紛紛跟漲，本次分散染料漲價最核心的驅動力來自上游關鍵中間體還原物的價格飆升。還原物系分散染料的重要原料，其價格已從去年的2.5萬元/噸大幅上漲至3.8萬元/噸，漲幅超過50%。

中藥概念集體高開，盤龍藥業、特一藥業雙雙漲停，隴神戎發、生物谷等紛紛高開超10%，佛慈制藥、新天藥業等紛紛跟漲，印發《中藥工業高質量發展實施方案(2026—2030年)》。方案提出，到2030年，中藥工業全產業鏈協同發展體系初步形成，重點中藥原料持續穩定供應能力進一步增強。量子科技概念股盤中走強，德美化工拉升漲停，格爾軟件、科大國創等紛紛沖高，中國科大取得可擴展量子網絡突破，在國際上首次構建出可擴展量子中繼的基本模塊，使得遠距離量子網絡成為現實可能；實現了單原子節點間的遠距離高保真糾纏，同時在此基礎上首次將器件無關量子密鑰分發（DI-QKD）的傳輸距離突破百公里，推進了該技術的實用化進程。

上證指數周五低開高走，試圖重回5日線之上，這個位置成交量仍然是縮量的，但是主力資金出手了。在芝商所第六次提升保證金的情況下，貴金屬市場的炒作終于被抑制，引發整個有色金屬市場的擠泡沫行情。建議穩健投資者仍不要在高波動的情況下參與，觀望為宜。午后注意上證指數能否在4080點之上穩住。

創業板指數周五在3200點跌破后出現反擊，這也表明有資金開始介入了，注意之后的反彈機會。以銅為代表，在AI敘事和供應不足等預期的炒作下，銅價大幅上行，但是實際情況是庫存暴增，需求端無法有效承接漲價。隔夜外圍市場再度下行，貴金屬市場的下跌讓海外權益市場的炒作得到一定程度的警醒。午后注意創業板指數能否在3280點之上穩住。