財政收入2020年以來首次下滑，透露了什么信號？

受非稅收入大幅下降拖累，2025年全年財政收入同比下降1.7%。

1月30日，財政部發布2025年財政收入數據。去年全國一般公共預算收入21.6萬億元，同比下降1.7%，相比2024年1.3%的增速，變動幅度達到了3個百分點，也是2020年以來該指標首次下滑。

其中，稅收收入17.64萬億元，同比微升0.8%；非稅收入3.97萬億元，同比大降11.3%。

受非稅收入大幅下降拖累，這也導致去年我國財政收入下降1.7%，為2020年以來首次下降。

去年12月，我國財政收入單月降幅更是高達25%，從過去幾個月來看，財政收入增速明顯走弱，這也進一步從側面印證了下半年需求疲軟的結論。

但與此同時，真正決定財政收入下滑的，還是非稅收入的減少，同比大減11.3%。

在主要稅種中，占比最高的就是增值稅，去年為6.9萬億元，同比增長3.4%；企業所得稅4.1萬億元，同比增長1%；個人所得稅1.6萬億元，同比大增11.5%。

分月份來看，到了年末財政收入出現了明顯的下探。繼11月同比持平后，12月全國一般公共預算收入同比大幅下降了25%。

國信證券研報分析，年末財政收入大幅下滑，一方面由于非稅收入在高基數下快速下行，另一方面出口退稅年末波動較大，顯著拖累了稅收收入。

野村證券首席經濟學家陸挺在2月2日公布的報告中指出，12月財政收入顯著下滑在稅收和非稅收入中均有體現，也并非完全由基數效應解釋。

按照陸挺的說法，過去幾個月財政收入增速急劇下滑，進一步印證了他此前關于2025年下半年需求出現疲軟的判斷，這也凸顯了2026年采取更積極財政措施的必要性。

從結構上看，財政收入在過去一年已經有很大改善。以非稅收入為例，目前非稅收入在全國一般性公共預算收入中的占比，已經從2024年的20.4%下降至去年的18.4%。

非稅收入意味著什么，很多人都知道，如今非稅收入占比的下滑，也意味著財政結構上更健康。

但與此同時，個人所得稅仍然還有較大的差距。

去年個人所得稅在稅收收入中的占比只有9.2%，雖然和2024年相比已經提高了0.9個百分點，但仍然顯著低于經合組織平均水平的23.7%。

稅是什么？它在宏觀上起著收入再分配的作用。而個稅占總稅太低，這不是說我們應該更多向普通人征收個稅，而是說我們的“富人稅”還不夠高。

當然，更大的可能性還是他們有太多逃稅避稅的手段了。

還是以去年為例，去年個人所得稅11.5%的增幅明顯高于去年社會消費品零售總額3.7%的增速，這意味著去年很多人的收入增長了嗎？這有可能，但更有可能的是，征管力度或合規管理加強導致的。

去年一年，對普通人來說，最“吃瓜”的事件類型就是各種網紅主播逃稅漏稅，這不是去年突然變多的，而是合規趨嚴之后，發現的，這也說明類似的這種“模式”，在某些圈層可謂是非常普遍。

至于到底是哪些圈層，答案其實很簡單，就是收入異常高的群體。

除此之外，從財政收入中我們也能夠窺見今天企業的生存困境。

去年我國規模以上工業增加值同比增長5.9%，可以說跑贏了宏觀GDP增長率，但在企業所得稅上，僅僅增長了1%，而占比則只增長了0.05%，這說明去年企業利潤并未與生產同步擴張，企業利潤的邊際風險仍然還在擴大，而這樣下去的結果只有一個，那就是繼續卷。

去年財政收入下滑，最主要的原因是非稅收入大幅下降，但除了非稅收入下降之外，其他因素也不可小覷。

首先就是車輛購置稅暴跌18.8%，汽車市場絕對是當下國內競爭最激烈的行業之一，車輛購置稅暴跌，是由傳統燃油車市場退潮和新能源汽車價格戰激烈導致的。

然后就是老生常談的土地增值稅。去年我國土地增值稅下降15.7%，國有土地使用權出讓收入41518億元，同比下降14.7%，值得注意的是，這已經是連續第四年下滑了。

地產帶來的陣痛，還在繼續。

財政收入要想增長，就不能按照過去的路徑來，過去是靠著土地，而今天隨著地產拐點已經到來，再依賴土地已然不可能。

那怎么辦？

其實看看這幾年我們在做什么，其實就知道我們依賴什么。兩條線，一條是消費刺激，只要消費增長了，那就業、收入、生產什么都好了。

另一條線就是合規化。單看去年，因為逃稅塌房的網紅就已經不知道有多少了，這類人過去我們是有所松懈的，而現在隨著結構性的轉型，越來越合規化已經是大勢所趨。

所以，未來在逃稅漏稅的問題上，我們一定會更加合規，也一定會更嚴厲地進行懲處。

最后還是要回到稅收上來。稅收就是宏觀再分配，這是再簡單不過的道理，很多人也明白，但今天的宏觀再分配，我們必須要聯想到更遙遠的未來，比如十年、二十年甚至是三十年之后。

為啥？

因為未來才是最需要用錢的時候。老人需要用錢吧？刺激生育需要用錢吧？各種基建設施老化、地產老化需要用錢吧？

如果說過去三十年，我們做的就是新建，那么未來三十年乃至更長時間，我們都需要做好準備去做“維護”。

維護往往也意味著，更高的成本和更低的“回報率”。對老齡化而言，看病和養老是兩座大山；對年輕人來說，育兒和結婚又是兩座大山。

我們未來的問題其實就是兩頭重，中間輕。而要想把這些問題解決好，宏觀再分配的重要性，不言而喻。

end.

作者：羅sir，關心人、社會和我們這個世界的一切；好奇事物發展背后的邏輯，樂觀的悲觀主義者。