突發(fā)，大拋售！空頭，暴賺1660億元

數(shù)據(jù)是個(gè)寶

投資少煩惱

軟件股拋售潮，余波未了！

據(jù)最新消息，隨著科技股與軟件股遭遇猛烈拋售，做空者近期斬獲的浮盈已高達(dá)240億美元（約1660億元人民幣）。

數(shù)據(jù)分析公司S3 Partners表示，對(duì)沖基金仍在加大對(duì)大型科技股的空頭布局，即便其中不少龍頭企業(yè)的股價(jià)已大幅回調(diào)。

空頭獲利1660億元

2026年以來(lái)，科技板塊遭遇廣泛的市場(chǎng)輪動(dòng)打壓，而軟件股最近的拋售潮更是加劇了這一困境。然而，在多頭痛苦的另一端，做空者卻斬獲巨額收益。

數(shù)據(jù)分析公司S3 Partners發(fā)布的一份報(bào)告顯示，做空者通過押注科技股將從極度高位回落而獲得了可觀的賬面回報(bào)。該公司指出，盡管空頭們?nèi)暌恢倍荚趯?duì)一些軟件行業(yè)的巨頭進(jìn)行做空操作，但隨著形勢(shì)的變化和市場(chǎng)波動(dòng)加劇，他們近期增加了空頭倉(cāng)位。

S3 Partners指出：“今年迄今，美國(guó)軟件類股票已為做空者帶來(lái)了240億美元（約1660億元人民幣）的市值計(jì)價(jià)收益，而該行業(yè)的市值則蒸發(fā)了1萬(wàn)億美元?！?/p>

S3 Partners著重提到了幾只被空頭持續(xù)做空的軟件類股票，包括微軟、亞馬遜、甲骨文、博通等。該機(jī)構(gòu)表示，在上述科技股中，微軟尤為引人注目，因?yàn)樵谄涔蓛r(jià)持續(xù)走低之際，空頭對(duì)其的操作策略發(fā)生了明顯轉(zhuǎn)變?！耙酝?，微軟走勢(shì)更像反轉(zhuǎn)股，跌勢(shì)中空頭會(huì)選擇回補(bǔ)平倉(cāng)；如今卻表現(xiàn)得像一只受情緒驅(qū)動(dòng)的問題股，空頭趁弱勢(shì)反而加碼押注?！盨3 Partners寫道。

盡管近期人工智能題材備受質(zhì)疑，但S3 Partners認(rèn)為當(dāng)前的普遍看空情緒主要集中在軟件板塊。追蹤納斯達(dá)克100指數(shù)的景順QQQ ETF以及“美股七巨頭”（Magnificent 7）整體的空頭興趣并未明顯增加。

不過，S3 Partners強(qiáng)調(diào)，對(duì)沖基金仍在加大對(duì)大型科技股的空頭布局，即便其中不少龍頭企業(yè)股價(jià)已大幅回調(diào)。該機(jī)構(gòu)表示：“空頭倉(cāng)位蔓延跡象明顯，微軟今年空頭興趣躍升20%，甲骨文增長(zhǎng)10%，博通和亞馬遜的空頭興趣分別上升了15%和10%?！?/p>

熱門交易全線潰敗

華爾街的狂熱追捧正日漸消退——從科技股到黃金再到加密貨幣，最熱門的交易正經(jīng)歷資金突然撤出的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。

彭博社指出，與去年四月之前“貿(mào)易戰(zhàn)”引發(fā)市場(chǎng)恐慌性螺旋下跌不同，這次并沒有單一誘因。而是一連串逐漸累積的消息引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)估值的焦慮。許多投資者本就懷疑資產(chǎn)價(jià)格已漲得過高，最終導(dǎo)致資金集中撤離。

美股市場(chǎng)周四的表現(xiàn)再次印證了這一點(diǎn)：標(biāo)普500指數(shù)下跌1.2%，連續(xù)第三日下挫；納斯達(dá)克100指數(shù)延續(xù)四月以來(lái)最深跌幅。人工智能初創(chuàng)公司Anthropic推出專為金融研究設(shè)計(jì)的新模型后，軟件股加速下跌，這是該公司本周第二次震動(dòng)市場(chǎng)，凸顯出新科技帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)威脅。

“投資者明顯轉(zhuǎn)向防御狀態(tài)?！备ヌm克基金總裁兼投資組合經(jīng)理布萊恩·弗蘭克表示，“當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境更像是先清倉(cāng)觀望，再尋求解答?！?/p>

這與年初華爾街的樂觀氛圍形成鮮明對(duì)比。當(dāng)時(shí)，策略師們預(yù)測(cè)股市將迎來(lái)近二十年最長(zhǎng)連漲行情，其預(yù)判基于AI繁榮將持續(xù)、經(jīng)濟(jì)韌性超預(yù)期支撐企業(yè)盈利、美聯(lián)儲(chǔ)將開啟降息周期三大支柱。

近期出爐的穩(wěn)健財(cái)報(bào)顯示這一基本面展望并未改變，但市場(chǎng)開始重新聚焦多重風(fēng)險(xiǎn)：AI浪潮中的被取代者、若特朗普提名的凱文·沃什接替鮑威爾執(zhí)掌美聯(lián)儲(chǔ)的政策轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)，以及黃金、比特幣乃至Alphabet等科技巨頭估值過高可能難以持續(xù)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四，韋德布什證券公司分析師丹·艾夫斯表示，華爾街正在懲罰Salesforce、ServiceNow和微軟等軟件股，仿佛它們?cè)谌斯ぶ悄軙r(shí)代已經(jīng)不再重要。

丹·艾夫斯在一次采訪中談到了軟件股持續(xù)下跌的局面。“我可以告訴你，在過去的25年里，軟件行業(yè)的這種結(jié)構(gòu)性拋售是我前所未見的。”丹·艾夫斯說(shuō)道。他接著說(shuō)，投資者對(duì)待軟件公司的態(tài)度，仿佛在當(dāng)今人工智能時(shí)代“軟件已經(jīng)沒有生存空間了”。他補(bǔ)充說(shuō)，這些估值表明，一些公司可能會(huì)失去約5%的客戶。

丹·艾夫斯在采訪中承認(rèn)人工智能正在沖擊軟件行業(yè)，但他表示認(rèn)為軟件行業(yè)已經(jīng)變得過時(shí)的觀點(diǎn)有些言過其實(shí)了。他以Palantir科技公司為例，說(shuō)明了在當(dāng)今時(shí)代，軟件依然能夠取得成功。

此前，在思科人工智能峰會(huì)上，英偉達(dá)CEO黃仁勛也駁斥了有關(guān)軟件過時(shí)的擔(dān)憂。他稱這種觀點(diǎn)不合邏輯，并表示人工智能依賴于軟件，而并非是對(duì)軟件的替代品。

來(lái)源：券商中國(guó)

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責(zé)編：周莎

校對(duì)：呂久彪