庫迪逃離9塊9，咖啡迎來新戰事

總第4498期

作者 |餐飲老板內參張鰻魚

9.9元的舊時代結束？

咖啡賽道，再起烽煙

2025年末到2026年初，咖啡圈炸出了幾則重磅消息：

一是，星巴克中國正式“易主”。

2025年11月，星巴克中國“賣身事件”進入終章，其將60%股權出讓給博裕資本，雙方達成戰略合作，共同成立合資公司運營星巴克中國業務。這意味著星巴克中國已經從重資產直營模式轉變為輕量化的平臺合作模式。另外，就在2月初，星巴克發布“Ristretto”全新店型，店面更小、建設成本更低。

二是，庫迪正式結束“9.9元”狂歡。

曾經由庫迪咖啡開啟的一場全行業“9塊9”價格戰狂歡，徹底進入尾聲。2月1日起，庫迪結束了持續近2年的9.9元全場暢飲活動，從目前庫迪的小程序上可以看到，飲品價格已經普遍上調至10.9元至14.9元區間，僅在特價專區保留幾款9.9元產品，更有消費者陸續發布反饋，直言調價后的庫迪咖啡，一杯能點出35元的“天價”。

三是，挪瓦咖啡正式拿下餐飲年度最大融資。

2026年1月，有消息稱挪瓦咖啡完成數億元C輪融資，由君聯資本、昇望基金、華映資本、挑戰者創投、源星資本、金沙江創投等多家明星投資機構集體投資。并透露，這是過去一年中國餐飲業最大規模的一筆融資。而在這之前，挪瓦咖啡已經連續拿下了7輪融資，其中多輪金額均為數億元。

四是，幸運咖正式突破萬店。

2025年11月，蜜雪冰城旗下品牌幸運咖，宣布其全國門店數量突破10000家，覆蓋全國超300座城市。目前，整體國內咖啡市場內，瑞幸咖啡以28000家左右的門店數量斷崖領先，庫迪咖啡緊隨其后，在3年時間里瘋狂拓店15000家，火速突破萬店。在這之后，幸運咖成為國內第三個突破萬店的咖啡品牌。

五是，京東正式推出“七鮮咖啡”。

2025年9月，京東旗下新品牌“七鮮咖啡”正式成立，第一家門店落地北京，產品以9.9元為主力價格帶，依托七鮮小廚布局。當時，京東創始人劉強東表示，七鮮咖啡未來將以依附+獨立點位拓展雙軌并行，并正以每周3-5家的速度持續擴展。2026年開年，七鮮咖啡進入東北地區，開出全國首家旗艦店模型。

除此之外，咖啡行業其實還有很多值得關注的頭部品牌重磅消息，比如瑞幸咖啡正式進軍美國市場、精品咖啡品牌比星咖啡完成數千萬元融資……總而言之，中國咖啡市場的戰局，從未像今天一般復雜。

從中腰部品牌蔓延至頭部

咖啡“出清周期”持續循環

當頭部品牌戰火升級，回到咖啡品類來看，一場從中腰部品牌蔓延至頭部品牌的出清節奏，正逐步加快。

一些扎心的事實，揭開了咖啡店潮閉店潮與銷與售新高并存”的尷尬：

《人民日報》曾刊文稱，2025年，國內新茶飲消費市場規模有望突破2000億元，文章對國內新茶飲市場的發展持積極肯定的看法。而另一方面，公開數據顯示，截至2026年1月中旬，全國咖啡門店總數為22.8萬家，近一年新開店6.1萬家，凈增長僅為1.1萬家，這意味著，過去一年至少有5萬+的咖啡門店“離場”。

曾幾何時，由瑞幸、庫迪們引領的激昂擴張，引發了一場“效率革命”和行業洗牌，甚至，重構了咖啡市場的底層邏輯。

2025年上半年，10元以下咖啡銷量占比達68%，而20-30元價格帶銷量同比腰斬。獨立的精品咖啡館在沖擊之下可謂“艱難求生”。比如上海武康路某社交媒體“頂流”打卡咖啡廳，高光時日銷3萬是常態，投資人曾估值500萬，而到了2025年下半年，這家店甚至日流水不足千元。

以上海為地標，這座全球咖啡館最多的城市，2025年上半年精品咖啡館閉店率超55%；M Stand標志性的“一店一設計”空間美學在9.9元咖啡的沖擊下黯然失色；%Arabica、GridCoffee、藍瓶咖啡等品牌的門店數僅保持小幅度增長；Costa在過去五年間，中國門店數量減少了100多家；Peet'sCoffee雖業務銷售額有所增長，但品牌擴張步伐放緩。

不僅是價格較高的精品咖啡，中小品牌也面臨成本失控帶來的激烈內卷：在小紅書，#咖啡店倒閉閑置處理# 的筆記已超過50萬篇。現象背后，是全球咖啡豆價格2024年飆升119%，阿拉比卡咖啡豆兩年內漲價47%，鮮奶成本上漲30%……與此同時，持續的咖啡價格戰，讓中小品牌在供應鏈上的劣勢也被無限放大。

巨大的成本鴻溝，讓這些中小品牌在價格戰中毫無還手之力。

獨立咖啡館、中小品牌承壓之余，連鎖品牌也迎來不小的挑戰。公開數據顯示，連鎖品牌Seesaw Coffee全國門店從2024年初的102家減少至2025年10月的不足50家，閉店率超50%。Geo Q智圖數據顯示，25家典型連鎖品牌中，40%處于緩慢擴張階段，28%處于收縮或停滯狀態。

過去的幾年里，中國咖啡市場正經歷一輪又一輪“結構性洗牌”，不僅是成本高企與價格壓力疊加，盈利空間受擠壓；同時，還要面臨產品同質化嚴重、消費者忠誠度下降的困局。此外，咖啡賽道的外部競爭也越發激烈，快餐店、茶飲品牌、便利店等玩家紛紛加速“圍獵”咖啡，進一步擠壓連鎖品牌的市場空間。

當咖啡從“社交消費”演變為“日常消費”，價格戰的背后是不同商業模式的較量。

品牌們則在較量中，積極尋求破局之道。比如，通過推出平價副牌、低價咖啡券等方式提高性價比；以小店模型、智能設備等手段降本增效；通過“咖啡+”的模式實現多元業態延伸及拓寬消費場景……整體來看，咖啡市場正走向多元化、輕量化與場景化的進化階段。

咖啡頭部競爭升維

市場會發生怎樣的變量？

站在2026年的新起點，咖啡市場戰火或許還將呈現更加復雜的競爭格局，特別是老玩家們，紛紛尋找新的解題思路，并強勢攪動市場。在不少業內人士看來，經歷了平價化、本土化、數字化浪潮后，行業正從粗放擴張階段邁入精耕細作時代。行業將迎來再一輪“去泡沫式洗牌”。

接下來，咖啡市場會發生怎樣的變量？我們不妨大膽猜測一下：

1、競爭單位持續擴大，未來將從“品牌競爭”變為“生態競爭”。

從現在的情況來看，各個咖啡品牌背后都有著強大的生態鏈接，比如快速突破萬店的幸運咖背后，是供應鏈巨獸蜜雪冰城的全力扶持；跨界而來想要攪起新局面的七鮮咖啡，背后是中國大陸民營企業在世界企業500強排名最高的京東……

接下來，正如上文所言“咖啡中腰部大洗牌從未停止”，單一品牌孤軍奮戰的競爭難度，還會進一步加大，小品牌生存空間也會進一步被壓縮。競爭，將是體系對體系、生態對生態的對抗。咖啡賽道里的故事，已經很難再出現“霸王茶姬”一樣的變革黑馬了。

2、庫迪的價格調整不是孤立事件，而是整個行業集體行動的一部分。

庫迪“背叛”庫迪背后，咖啡茶飲行業實際上早就開始悄然改變價格了。比如瑞幸咖啡大幅減少9.9元產品占比，不少經典產品的單價漲至12.9元；不少品牌陸續調整外賣價格，漲幅多為1-2元，或通過取消滿減、綁定權益卡等方式間接提價。

很明顯，咖啡賽道“燒錢換規模”的時代已經結束，價格戰的“后遺癥”顯露，特別是價格戰的成本很大部由加盟商承擔，當客流下降、消費力疲軟時，加盟店的批量“拉垮”會直接動搖品牌的根基，量變引發質變。分接下來品，消費者會分層，而牌需也需要拼“差異化”。

3、咖啡主戰場徹底遷移，“國人咖啡”正在日常化，生活圈觸點還會進一步延伸。

隨著幸運咖宣布突破萬店，中國咖啡行業已經有3家萬店品牌，且均為本土品牌，星巴克中國以近萬家門店的數量居第四位。目前，國內咖啡門店總體數量已經接近23萬家，不難看到，本土咖啡品牌近幾年的強勢崛起，這也進一步將“咖啡”這個舶來品在國人生活中日常化。

從咖啡品牌的布局來看，這場戰事的主戰場也已經正式遷移，從最早圍繞外資企業扎堆的一線商圈布局，到現在，加油站、大學校園、醫院、高鐵站、地鐵站、社區門口，甚至電動車充電站……任何有人流停留的“生活觸點”都已經出現了咖啡的身影。

未來，這種微型咖啡站的門店形態也很可能將進一步碎片化，徹底融入國人生活，讓咖啡隨處可得。

當9.9元大戰的煙火散盡，咖啡正在回歸它的核心產品價值。而一個健康的行業，也終將告別扭曲的流量大戰與價格補貼，回歸樸素的市場邏輯：讓喝咖啡的人得到合理滿足，讓賣咖啡的人獲得應有利潤。

狂歡已過。此刻，站在大地上比什么都重要。