“易中天”業績預告出爐 光模塊“三劍客”利潤暴漲

來源：新浪財經

　　2026年2月，光通信行業迎來業績集中兌現期。以中際旭創、新易盛、天孚通信三家被市場戲稱為 “易中天”的組合，憑借2025年業績預告的亮眼表現，成為資本市場焦點。

　　三家公司均在業績預告中明確指出，業績增長的核心驅動力是終端客戶對算力基礎設施的強勁投入，尤其是AI集群建設帶來的800G、1.6T等高速率光模塊需求爆發式增長。

　　業績爆發：頭部企業利潤翻倍，技術卡位成關鍵

　　中際旭創以98億-118億元凈利潤領跑行業，同比增幅89.5%-128.2%。新易盛緊隨其后，預計凈利潤94億-99億元，同比激增231.2%-248.9%。天孚通信則以18.8億-21.5億元凈利潤、40%-60%的同比增速。

　　行業數據揭示增長邏輯：根據LightCounting的數據，2025年全球800G光模塊出貨量達1800-2000萬只，1.6T產品出貨量突破250萬只。高盛、LightCounting等權威機構預測，2026年全球光模塊市場規模將突破260億美元，2026-2028年復合增長率高達87%，技術卡位企業優先受益。

　　需求驅動：AI算力“軍備競賽”引爆市場

　　業績爆發的核心驅動力來自AI算力投資的持續加碼。摩根大通預計，北美四大超大規模云服務商亞馬遜、微軟、谷歌、Meta的總資本開支在2025年達到約3630億美元，同比增長約65%；2026年預計將達到約4470億美元，繼續保持強勁增長勢頭。

　　國內市場同樣火熱。據悉，中國廠商字節跳動、阿里巴巴、騰訊的800G需求逐步起量，三家合計可達幾百萬只。值得注意的是，字節跳動跳過傳統800G模塊，直接推進LPO（線性直驅光學）技術，若驗證成功，可能成為800G領域的“黑馬”路線。

　　挑戰與機遇：供應鏈博弈與新興技術布局

　　盡管行業景氣度持續攀升，但光芯片供應短缺仍是主要瓶頸。根據野村估算，2025年全球先進光芯片產能同比增長80%，仍落后需求5%-15%，導致部分企業交付延遲。例如，劍橋科技因硅光引擎供應問題，將1.6T光模塊量產時間推遲。

　　頭部企業通過垂直整合與技術創新破局。中際旭創通過自研光芯片降低對外部供應商依賴，新易盛則通過收購硅光企業完善技術布局。天孚通信憑借1200+項專利構建技術壁壘，其CPO（共封裝光學）交換機核心組件已進入英偉達供應鏈。

　　力驅動的超級周期中，“易中天”組合正以技術迭代與產能擴張，書寫屬于中國光通信行業的黃金篇章。

　　注：本文結合AI生成，文中觀點不構成投資建議，僅供參考。市場有風險，投資需謹慎。