知名對沖基金CIO：等OpenAI上市才會產生泡沫，傳統巨頭利潤將大爆發！

財聯社2月13日訊（編輯 黃君芝）一位管理著190億美元資產的對沖基金投資者表示，雖然投資者對人工智能（AI）股票可能出現泡沫感到越來越不安，但真正的回報可能才剛剛開始——而且其影響范圍可能遠遠超出硅谷通常的贏家。

孤松資本（Lone Pine Capital）聯席首席投資官（CIO）David Craver在最新播出的播客節目中說道：“這是一次代際平臺變革。我們可能正處于實際建設的第三或第四階段。”

根據他的說法，雖然他理解人們對人工智能領域巨額資金投入的擔憂，但潛在的信號——模型改進、產能緊張以及對現實世界商業的影響——表明，這一周期仍有后續發展空間。

Craver列出三大信號讓他對人工智能基礎設施保持樂觀：

首先，隨著計算能力的提升，這些模型仍在不斷改進。他說：“它們的確越來越好，而且用途也更廣泛。”

其次，他表示，由于超大規模數據中心和推理服務提供商仍然缺乏足夠的容量，需求繼續超過供應。

第三，也是最重要的一點，企業已經從內部部署人工智能中獲得了顯著的回報。

總而言之，Craver堅定看好AI，認為行業仍處早期。他甚至提出一個新奇的觀點，即真正的泡沫可能要等到OpenAI上市后才會出現。

“當所有人都認為是泡沫時，它就不是泡沫。只有當我們度過這一階段，大概是等到OpenAI和Anthropic成為上市公司，且AI用例在大型企業中無處不在時，泡沫才可能真正到來。而在那之前，我們還有很長的路要走。”他補充道。

“恐龍的復仇”

Craver進一步表示，創始人及以數字化為先的首席執行官們正在描述因AI產生的、“令人震驚”的生產力提升，從自動化編碼到用人工智能代理取代人工工作流程。

“我們曾與多位CEO交流，他們表示，‘我認為我能將業務收入翻三倍或更多，而且我再也不需要雇傭任何一個新員工了。’這就是一切的開端。”他補充說。

而且，AI革命即將進入下一階段。

Craver指出，AI投資的第一階段是英偉達等基礎設施建設者，市場即將進入一個更廣泛的階段——取決于大型傳統企業的采用情況。這意味著，那些擁有深厚護城河的傳統大型企業，將利用AI技術極大地削減成本結構。

他說： “我有一個主題，我稱之為‘恐龍的復仇’（Revenge of the Dinosaurs），那就是，在未來兩三年甚至四年內，更大的公司將采用這項技術，并大幅降低其業務成本。”

“我想我們會在2027年的財報電話會上聽到CFO們說：‘我剛剛將年度支出削減了5億美元，因為我們實施了這項新技術。’”他補充道。

Craver認為，這將不僅利好科技股，更利好物流、工業等傳統行業的龍頭公司。如果這些“恐龍”能夠利用AI完成以前做不到的事情，或者大幅提升效率，它們將獲得驚人的利潤增長。這不僅是基礎設施的故事，更是技術在全行業擴散帶來的紅利。

“在我看來，這種變化對市場來說是超級利好。”他補充說。