“春節(jié)檔”新品密集上新，給了AI應(yīng)用“做多”的理由｜行業(yè)風向標

（圖片系A(chǔ)I生成）

2026年以來，AI應(yīng)用、傳媒板塊集體爆發(fā)，成為A股熱門賽道。截至2月13日收盤，AI應(yīng)用指數(shù)（8841683.WI）、文化傳媒主題指數(shù)（884111.WI）年內(nèi)分別錄得12.02%、14.66%的漲幅。同期，上證指數(shù)原地踏步，僅微漲1.46%。同期，港股相關(guān)板塊亦上漲明顯。

資金的嗅覺最為靈敏，“做多”的理由，來自“春節(jié)檔”AI應(yīng)用的密集上新。

公司觀察梳理發(fā)現(xiàn)，從Seedance2.0的火爆破圈，到智譜（02513.HK）官方GLM Coding Plan上線即售罄，從愷英網(wǎng)絡(luò)（002517.SZ）推出AI社交新品Elys，到流金科技（920021.BJ）一次性發(fā)布3款AI應(yīng)用產(chǎn)品……進入2026年以來，無論字節(jié)跳動、阿里千問、快手、百度等大廠，抑或愷英網(wǎng)絡(luò)等諸多細分行業(yè)公司，都在密集發(fā)布或準備發(fā)布AI應(yīng)用新品。

與此同時，各大互聯(lián)網(wǎng)公司也開始搶占AI應(yīng)用流量，騰訊、百度、字節(jié)等均啟動了春節(jié)紅包計劃，引發(fā)全民AI應(yīng)用浪潮。

當AI的競爭從大模型的參數(shù)競賽轉(zhuǎn)向真實的商業(yè)場景的價值肉搏，于全行業(yè)而言，人工智能就不再只是一個關(guān)于未來的宏大敘事。反映至資本市場，其估值明顯已經(jīng)抬升，隨著模型能力的不斷提升，AI應(yīng)用將加速落地，賽道的價值還將持續(xù)釋放。

AI應(yīng)用“神仙打架”

馬年春節(jié)前夕，全球AI應(yīng)用“神仙打架”。

2月6日，Anthropic與OpenAI相繼推出新版本基礎(chǔ)大模型Claude Opus 4.6與GPT-5.3-Codex。前者強調(diào)，Opus 4.6可將其增強的功能應(yīng)用于一系列日常工作任務(wù)，包括運行財務(wù)分析、進行研究以及使用和創(chuàng)建文檔、電子表格和演示文稿。OpenAI也表示，借助GPT-5.3-Codex，Codex從一個能夠編寫和審查代碼的代理，變成了一個幾乎可以執(zhí)行開發(fā)人員和專業(yè)人士在計算機上的任何操作的代理。

2月12日，MiniMax（00100.HK）上線最新旗艦編程模型MiniMax M2.5，成為全球首個為Agent場景原生設(shè)計的生產(chǎn)級模型。同一日，智譜開源發(fā)布新一代基座模型GLM-5，宣告大模型編程邁入完成系統(tǒng)工程的智能體工程時代。

同在2月12日，字節(jié)跳動旗下豆包新一代視頻生成模型Seedance 2.0全量上線，正式接入豆包App、電腦端、網(wǎng)頁版和即夢AI。而在此之前的1月31日，可靈AI推出全新3.0系列模型，覆蓋圖片生成、視頻生成、編輯及后期等影視級全流程鏈路。

在海外社交平臺上，Seedance 2.0多條演示視頻播放量突破百萬。特斯拉CEO埃隆·馬斯克在其社交平臺X轉(zhuǎn)發(fā)評論Seedance 2.0相關(guān)推文，感慨模型發(fā)展速度太快。好萊塢導演Charles Curran實測后則公開表示，僅用20分鐘、花費數(shù)十美元便完成電影級預告片制作，Seedance 2.0具備顛覆傳統(tǒng)影視工業(yè)的潛力，或?qū)⒅貥?gòu)好萊塢創(chuàng)作流程與成本結(jié)構(gòu)。

就在大廠密集發(fā)布新品的同時，A股上市公司也不遑多讓。

2月12日，傳媒股流金科技在其十五周年慶（2011年-2026年）暨生態(tài)合作伙伴大會上發(fā)布了三款深度融合AI技術(shù)的智能產(chǎn)品——金流智播Agent、視界慧景眾創(chuàng)平臺和火天智能陪伴機。根據(jù)公司董事長王儉介紹，公司將智能體嵌入直播一體機推出“金流智播Agent”，以國產(chǎn)大模型為底座，具備擬人化交互、自動直播、自動生成話術(shù)、智能風控等核心能力，打造AI帶貨官；視界慧景眾創(chuàng)平臺打造全鏈條內(nèi)容服務(wù)體系，提供媒資數(shù)字化、AIGC生成、AI工具集、音視頻云編、超分修復到短劇制作中心的一站式服務(wù)；火天智能陪伴機則聚焦家庭智能場景，支持16路高清視頻智能分析，搭載數(shù)智人語音、家庭網(wǎng)盤存儲等多元服務(wù)。

時間往前推，愷英網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略投資企業(yè)自然選擇，繼發(fā)布3D AI陪伴應(yīng)用EVE后，第二款AI原生應(yīng)用產(chǎn)品Elys也在2月正式對外進行測試。Elys定位新一代社交網(wǎng)絡(luò)AI應(yīng)用，旨在通過AI分身技術(shù)重構(gòu)社交交互邏輯，探索人與AI共存的全新社交生態(tài)……

更多的AI應(yīng)用產(chǎn)品即將發(fā)布。目前，小紅書正全力研發(fā)一款視頻剪輯類AI獨立應(yīng)用產(chǎn)品OpenStoryline，版本號定格1.0.0，目前該產(chǎn)品仍處于嚴格的內(nèi)部測試階段，后續(xù)有望逐步開啟開源計劃；日前，全球最大AI開源社區(qū)HuggingFace的開源項目頁面中出現(xiàn)了Qwen3.5并入Transformers的新提交代碼合并申請，標志著Qwen3.5或?qū)⑸闲拢欢l(fā)布在即的DeepSeek-V4大模型被寄予厚望，野村研報認為，DS-V4的技術(shù)突破將有效打破“芯片墻”與“內(nèi)存墻”的桎梏，賦能本土算力硬件與AI應(yīng)用雙向發(fā)展。

AI應(yīng)用密集上新，直接催化相關(guān)板塊在2026年初走強，個股更是直線飆升。1月8日、9日相繼登陸港股的智譜和MiniMax，發(fā)行價分別為116.20港元、165港元，到2月13收盤價485港元、680港元，累計漲幅高達317.38%、312.12%。

（智譜日K線圖）

聚焦至A股，上述的傳媒股流金科技亦是大漲的代表。1月8日開始上漲，至2月10日盤中一度摸高至17.48元，創(chuàng)歷史新高，較起漲點的6.70元大漲160.90%，期間還收出2個30CM漲停；即便最近幾日有所震蕩，2月13日收盤仍報15.34元，年內(nèi)漲幅高達128%。

誰在估值提升的射程內(nèi)？

AI應(yīng)用板塊連帶傳媒概念估值提升的邏輯很好理解，新品密集發(fā)布+AI紅包大戰(zhàn)，有望推動 AI應(yīng)用商業(yè)化拐點加速到來。業(yè)內(nèi)預計，市場空間料將走闊，這是AI應(yīng)用股價上漲的關(guān)鍵因素，也是更長遠、更具想象力的價值。

根據(jù)GrandviewResearch數(shù)據(jù)預測，預計至2030年全球AI市場將突破1.8萬億美元，CAGR為37.3%。

哪些細分領(lǐng)域優(yōu)先在估值提升的范圍內(nèi)？公司觀察梳理各機構(gòu)研報發(fā)現(xiàn)，AI編程、內(nèi)容生成、傳媒、GEO等多在此列。

“AI編程直接作用于核心的開發(fā)環(huán)節(jié)，有望成為最具價值的AI應(yīng)用之一。”信達證券分析師傅曉烺就指出，AI編程的需求由專業(yè)開發(fā)者的技術(shù)升級以及AI對非專業(yè)人員的賦能增量組成：專業(yè)軟件開發(fā)者是AI編程工具最直接的受眾群體，在原有傳統(tǒng)技術(shù)上升級，開發(fā)效率的提升和減少開發(fā)周期的功能使得專業(yè)開發(fā)者的付費意愿不斷增強；AI編程使得軟件開發(fā)的壁壘和門檻降低，使非專業(yè)人員開發(fā)軟件不再困難。

根據(jù)Grand View Horizon的數(shù)據(jù)，2024年全球AI代碼工具市場價值61億美元，預計到2030年將達到260億美元，2024-2030年復合年增長率為27.1%。根據(jù)億歐智庫的數(shù)據(jù)2023年中國AI代碼生成市場規(guī)模達到65億元人民幣，預計到2028年將增長至330億人民幣，年復合增長率為38.4%。

字節(jié)Seedance 2.0在多模態(tài)視頻生成上實現(xiàn)關(guān)鍵突破，推動AI視頻從“可玩”走向“可生產(chǎn)。中銀證券研報直指，“Seedance 2.0提升生成視頻可用率，有望大幅降低制作成本。Seedance2.0等AI技術(shù)或推動漫劇行業(yè)進入規(guī)模化發(fā)展階段。”

實際上，不止視頻，隨著生成式人工智能多模態(tài)能力的顯著提升，文本、圖像、音頻等數(shù)據(jù)也可以直接由人工智能模型進行處理，從而進一步擴展了該技術(shù)的應(yīng)用場景，AI在傳媒行業(yè)中的應(yīng)用有望加速落地。

而生成式引擎優(yōu)化（GEO）是一種前瞻性的數(shù)字營銷策略，通過優(yōu)化品牌內(nèi)容以提高其在AI搜索平臺中的可讀、可信、可用程度。根據(jù)秒針營銷科學院預測，預計2030年全球GEO市場規(guī)模將破千億美元，中國市場規(guī)模將達240億元。

山西證券還提到，AI目前已成為驅(qū)動游戲行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級的重要工具之一。國內(nèi)游戲廠商積極布局AI +游戲，在實操落地方面展開精細化的探索。根據(jù)中國音數(shù)協(xié)游戲工委與清華大學聯(lián)合調(diào)研的《游戲企業(yè) AI 技術(shù)應(yīng)用調(diào)研報告》，AI在游戲研發(fā)中已經(jīng)實現(xiàn)了高普及率，應(yīng)用率達到了86.36%。其認為，中長期來看，AI賦能游戲還將持續(xù)帶來玩法創(chuàng)新及制作效率提升。

值得注意的是，隨著AI應(yīng)用的不斷落地，板塊大概率仍是行情主線，但估值提升不會是全盤整體向上，后續(xù)或?qū)钠諠q走向聚焦，強基本面?zhèn)€股有望相對占優(yōu)。中銀證券就表示，AI應(yīng)用的底層技術(shù)體系正在加速進入成熟期，在算力層，推理效率與性價比大幅提升為AI應(yīng)用商業(yè)化提供了底層經(jīng)濟性支撐；AI應(yīng)用商業(yè)模式正在快速從概念驗證走向收入閉環(huán)，部分AI垂類商業(yè)模式已經(jīng)逐步進入商業(yè)模式驗證期。

舉個例子，2月3日，美股AI應(yīng)用龍頭Palantir盤中股價一度大漲超11%，收盤仍漲接近7%，逆市大漲的催化即是其財報業(yè)績及指引均大超市場預期。根據(jù)其最新發(fā)布的財報，Palantir去年第四季度的營收為14億美元，同比大增70%，環(huán)比增長19%，高于分析師預期的13億美元。同時，該公司預計2026年全年營收將達71.8億至72億美元，同樣超過市場普遍預期的62.7億美元。

無獨有偶，A股AI應(yīng)用概念股多在1月初的大漲后股價大幅回調(diào)，唯流金科技、藍色光標（300058.SZ）等少數(shù)能夠保持高位震蕩，比較趨同的原因是，二者均公告業(yè)績2025年扭虧，而昆侖萬維（300418.SZ）、萬興科技（300624.SZ）等則依然還在虧損泥淖中掙扎。（文｜公司觀察，作者｜蘇啟桃，編輯｜曹晟源）