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還在說俄羅斯“越打越富”?俄羅斯央行一盆冷水潑下,殘酷數據戳破經濟神話。央行正式將2026年油價預期下調至45美元/桶,較預算平衡價59美元低14美元,較10月預期再降10美元,2027—2028年預期同步下調,風險警報全面拉響。
這場暴跌始于美國制裁升級。2025年10月,美方制裁俄石油、盧克石油等巨頭,同時施壓印度縮減采購,烏拉爾原油價格一路跳水:10月53.7美元、11月44.9美元、12月39.2美元,1月小幅回升至41美元,仍遠低于財政安全線。為賣出石油,俄油被迫大幅折價,對布倫特原油貼水擴至24美元,部分貨源低至22—25美元,勉強覆蓋成本。
能源收入斷崖式失血。俄天然氣工業銀行測算,2025年俄出口少賺330億美元;央行預計2026年出口額再減200億美元,從4190億降至3990億美元。1月油氣收入同比腰斬,創多年新低,財政根基搖搖欲墜。
更嚴峻的是預算黑洞。奧地利萊夫艾森銀行測算,油價持穩45美元,油氣收入將少2.8萬億盧布;若維持1月41美元價位,缺口擴至4.3萬億盧布,整體赤字或飆升至8萬億盧布。一邊是軍費高企,一邊是財源枯竭,俄羅斯財政陷入兩難。
從高調宣稱經濟韌性,到央行直面風險下調預期,俄能源經濟已走到十字路口。低價油、窄銷路、高折價、大赤字,四重壓力疊加,“越打越富”徹底淪為空談。這場能源危機不僅影響經濟基本面,更將長期制約其外部行動能力,真實的財政壓力,遠比戰場更難熬。
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