俄羅斯央行降息50個基點 經濟承壓下再度釋放寬松信號

財聯社2月13日訊（編輯 牛占林）當地時間周五，俄羅斯央行宣布將基準利率下調50個基點至15.5%，并表示未來可能繼續降息，以提振在戰時環境下放緩的經濟。當前俄羅斯經濟正受到高融資成本的明顯壓制。

俄羅斯央行在聲明中表示：“央行將在接下來的政策會議上，根據通脹放緩的可持續性以及通脹預期的變化，評估是否有必要進一步下調關鍵利率?！?/p>

該央行還指出，其基準情景假設2026年平均關鍵利率將處于13.5%至14.5%的區間。

盡管俄羅斯經濟在俄烏沖突爆發后的前三年中展現出對西方制裁的顯著韌性，但在央行為抑制通脹而大幅加息后，去年經濟增速明顯放緩。

俄羅斯政府預計，今年經濟增長率為1.3%，高于2025年的1.0%；而央行則預計今年經濟增速將在0.5%至1.5%之間。

在通脹方面，俄羅斯央行預計2026年年度通脹率將回落至4.5%至5.5%區間，但同時警告稱，今年1月價格漲幅出現明顯上行。

“1月份價格漲幅因一次性因素顯著加快。然而，俄羅斯央行評估認為，當前價格增長的潛在指標并未發生明顯變化。隨著一次性因素的影響消退，通脹回落趨勢將持續?！?/p>

俄羅斯央行行長納比烏琳娜去年年底曾警告稱，為實現4%的通脹目標，貨幣寬松進程可能需要階段性暫停。而該目標已連續六年未能實現。

持續高企的通脹預期疊加增值稅上調帶來的價格沖擊，以及公用事業費用的上漲，都可能使通脹控制目標連續第七年落空。

自年初以來，俄羅斯物價累計上漲2.1%，年度通脹率已升至6.5%，這一上升主要源于政府上調增值稅以實現預算平衡。

俄羅斯央行指出：“增值稅和消費稅的提高、政府管制價格和公用事業收費的指數化調整，以及水果和蔬菜價格的季節性修正，共同導致1月份當前價格漲幅出現暫時但顯著的加速。”

政策制定者自去年6月起開始大幅下調關鍵利率，當時利率處于創紀錄的21%，此前已出現價格壓力緩解的早期信號。到了2025年底，降息步伐明顯放緩。

長期維持高融資成本正削弱企業的債務償付能力，銀行也日益通過貸款重組來緩解違約風險。

與此同時，在需求走弱壓力下，一些大型企業因債務負擔沉重，正尋求政府支持以穩定財務狀況。

整體來看，俄羅斯央行正試圖在通脹韌性、經濟放緩與財政壓力之間維持微妙平衡。盡管本次降息釋放出一定寬松信號，但通脹預期與外部環境的不確定性，仍限制著政策空間。