AI電荒把燃氣輪機“捧上C位” 龍頭企業：需求極其旺盛 交付排到2030年

《科創板日報》2月15日訊 隨著算力投資白熱化，“AI電荒”也愈演愈烈。這股風潮將燃氣輪機推上C位，供應商訂單積壓規模頻刷新高。

西門子日前交出了2026財年第一季度財報，得益于AI驅動燃氣輪機與電網設備需求激增，其業務數據頗為亮眼。

報告期內其凈利潤達7.46億歐元，同比增幅接近3倍；訂單總額達176億歐元，其中燃氣業務訂單創歷史新高。更令市場側目的則是積壓訂單——由于數據中心擴張帶動需求暴增，西門子訂單積壓規模飆升至1460億歐元（近12000億元人民幣），創下歷史新高。

西門子表示，大型訂單數量顯著增加，同時來自美國、波蘭、土耳其等地區的新機組業務需求尤為突出。在電網業務方面，最大的增長驅動力來自美國。公司總裁兼首席執行官Christian Bruch透露，“當前階段，市場對燃氣輪機的需求極其旺盛。我們現在討論的是2029年和2030年的交付日期。2028年還有一些產能檔期，但市場需求非常高。”

美國能源技術公司Baker Hughes也在幾天前宣布，獲得來自人工智能和數字基建發電公司Twenty20 Energy的一項訂單，訂單包括10臺Frame 5燃氣輪機及相關發電機技術，支持最高達250兆瓦（MW）的發電容量。首批設備預計將于2027年交付，并將用于Twenty20 Energy在佐治亞州和得克薩斯州的數據中心項目。

▌燃氣輪機成供電瓶頸 國內產能或成有效補充

硅谷的云服務巨頭們正摩拳擦掌，計劃在2026年至少向AI領域砸下6000億美元，進一步推高了對發電廠及電網基建的需求。

據全球能源監測機構的全球油氣工廠追蹤數據顯示，截至2026年1月，美國在建天然氣發電裝機容量超過29吉瓦，一年內增超一倍；至于處于規劃階段的產能，一年內增長四倍多，達到159吉瓦以上。

與之相伴的，美國燃氣發電廠準備周期與成本不斷推高。數據顯示，2025年，美國新建燃氣發電廠的從2023年的三年半躍升至五年，成本飆升了49%。

瓶頸就在于燃氣輪機。

比如去年末GE Vernova首席執行官Scott Strazik就提到，2025年該公司的燃氣輪機合同量增長約80%，但大部分在過去兩年內簽訂的高利潤訂單需要到2027年后才能開始交付。

中泰證券指出，燃氣輪機的不可替代性源于其穩定、高效、靈活、清潔的核心特性，這些優勢在能源轉型與高負荷用電場景中尤為突出：第一，建設周期短、適配AI數據中心等快速落地需求，12-18個月即可投產運行；第二，“快速啟停”是燃機的核心設計特性之一，能有效平抑新能源發電的間歇性和波動性；第三，發電穩定，聯合循環燃氣輪機機組可用率超95%；第四，清潔低碳、審批快。

當前，GE、西門子、三菱三家燃機巨頭的訂單都已至少排至2028年底至2029年初，處于滿負荷狀態。券商認為，由于三家供應商高度重疊，即使有擴產需求，也因供應商產能限制無法實現，因此無富余產能。

東吳證券指出，北美缺電現狀是AI電力需求的非線性增長和電網基建老化之間的矛盾。長期來看，美國供給端面臨穩定供應總量下滑與區域性缺電困境。北美缺電投資逐漸從燃氣輪機向燃氣內燃機、SOF擴散，當前北美缺電量仍大于各種技術總產能供應，因此該板塊尚未到達選擇技術路徑的階段，各類技術路徑的相關投資機會都應重視。

分析師進一步表示，我國自主燃氣輪機技術持續突破且已經開始出口中東等市場，國內產能有望成為美國缺電鏈條的有效補充。