四川
截至2月25日9:55，石化ETF（159731）漲1.42%，持倉股和邦生物、云天化、興發集團、川發龍蟒漲幅居前。從資金凈流入方面來看，石化ETF（159731）近20個交易日資金凈流入總計12.39億元。石化ETF最新份額達17.62億份，最新規模18.58億元。
消息面上，2月18日，美國總統特朗普援引《國防生產法》簽署行政命令，將磷元素及草甘膦除草劑提升至國家安全優先事項，指出這兩種物資的短缺將對國家安全構成直接威脅。
國內磷礦石市場的供需緊平衡格局為整個產業鏈的高景氣度提供了支撐。值得注意的是，受益于新能源汽車和儲能市場的爆發式發展，含磷新能源材料需求顯著提升。國信證券測算顯示，假設2025年至2027年全球儲能電池出貨量分別增至600GWh、800GWh、983GWh，對應磷礦石需求占我國預測產量比重將分別達到4.7%、5.9%和7%。
華泰證券預計國內磷酸鐵企業伴隨開工率上行，盈利有望逐步改善。同時，磷礦石、黃磷、磷酸和工業一銨等磷酸鐵產業鏈上游產品，由于能耗較高、磷礦資源屬性、磷石膏處理條件受限等因素，新增產能受政策約束，景氣有望逐步改善，具備磷礦石資源一體化配套的企業或將充分受益。
石化ETF（159731）及其聯接基金（017855/017856）緊密跟蹤中證石化產業指數，從申萬一級行業分布來看，基礎化工行業占比為60.02%，石油石化行業占比為32.43%，能夠分享下游化工品的利潤修復。伴隨行業格局優化和供需結構調整，行業中長期敘事改善。
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