這家券商連收3張罰單，總裁、合規(guī)總監(jiān)雙雙被罰

中山證券合規(guī)問題再被擺上臺前。

2月27日，深圳證監(jiān)局對中山證券開出3張罰單，指出該公司在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)展業(yè)中營銷宣傳不規(guī)范、與互聯(lián)網(wǎng)第三方平臺營銷合作管控不到位等問題。公司總裁及合規(guī)總監(jiān)雙雙被罰。

曾經(jīng)是典型的“小而美”券商的中山證券，近年來在監(jiān)管層“長牙帶刺、有棱有角”的嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢下，因治理混亂、內(nèi)控失效、投行業(yè)務(wù)違規(guī)等問題逐漸成為行業(yè)內(nèi)反面教材。

總裁及合規(guī)總監(jiān)領(lǐng)罰單

2月27日深圳證監(jiān)局公告稱，經(jīng)查，中山證券在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)展業(yè)過程中，存在對分支機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員管理薄弱、營銷宣傳不規(guī)范、與互聯(lián)網(wǎng)第三方平臺營銷合作管控不到位等問題。

深圳證監(jiān)局指出，上述情形違反了相關(guān)規(guī)定，深圳證監(jiān)局決定對中山證券采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

相關(guān)高管難辭其咎。

深圳證監(jiān)局表示，駱勇作為時任分管經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的高級管理人員對公司相關(guān)違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任，姜成作為合規(guī)總監(jiān)同樣對相關(guān)違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任，一并被深圳證監(jiān)局采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

現(xiàn)任總裁、合規(guī)總監(jiān)同時被罰，核心源于其合規(guī)風(fēng)控、執(zhí)業(yè)質(zhì)量、內(nèi)控執(zhí)行等方面的系統(tǒng)性缺陷。

梳理不難發(fā)現(xiàn)，中山證券亦是監(jiān)管罰單的“常客”。

2021年3月，中山證券在從事債券承銷及受托管理業(yè)務(wù)過程存在違法違規(guī)行為被采取責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施。具體違規(guī)行為如下：

一是債券承銷盡職調(diào)查方面，個別債券項目對發(fā)行人關(guān)聯(lián)交易情況核查不充分，未對有關(guān)大額關(guān)聯(lián)交易的審批程序及定價公允性關(guān)鍵問題獨立、審慎核查判斷；個別債券項目對發(fā)行人應(yīng)收賬款主要債務(wù)人情況、擔(dān)保人履行擔(dān)保程序等情況調(diào)查不充分；個別債券項目對募集文件的核查工作質(zhì)量不高，募集說明書有關(guān)內(nèi)容表述不準(zhǔn)確。

二是債券受托管理方面，個別債券項目未就可能對增信措施產(chǎn)生重大不利影響的事項謹(jǐn)慎評估并及時披露，未及時披露未按時歸還臨時補(bǔ)充流動資金的事項。

三是內(nèi)部控制方面，相關(guān)質(zhì)量控制程序未能發(fā)現(xiàn)并糾正多個項目工作底稿整理不規(guī)范等問題。

2024年2月，中山證券因私募資管業(yè)務(wù)存在“關(guān)聯(lián)交易管控機(jī)制不健全，關(guān)于關(guān)聯(lián)方主體識別、交易系統(tǒng)監(jiān)控、關(guān)聯(lián)交易審批評估的相關(guān)機(jī)制不完善；投資品種池建立與維護(hù)、投資決策、交易執(zhí)行等方面內(nèi)部控制不嚴(yán)；資管產(chǎn)品宣傳、管理費率設(shè)置、信息公示的合規(guī)管理不足；薪酬遞延支付機(jī)制及私募資管有關(guān)業(yè)務(wù)制度不完善或未及時更新、未有效執(zhí)行”四方面問題，被深圳證監(jiān)局采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。

2025年9月5，中山證券合肥分公司被安徽證監(jiān)局采取了責(zé)令改正措施，原因是該分公司存在違規(guī)委托第三方進(jìn)行投資者招攬活動、從業(yè)人員管理不到位的問題。同時，安徽證監(jiān)局還對該公司的負(fù)責(zé)人采取監(jiān)管談話措施的決定。

2025年12月，中山證券廈門分公司因”合規(guī)管控不到位，公司員工委托證券經(jīng)紀(jì)人以外的個人從事客戶招攬活動，負(fù)責(zé)人規(guī)避內(nèi)部管理規(guī)定借用經(jīng)紀(jì)人名義掛靠客戶獲取業(yè)績提成”，被采取責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施。

執(zhí)業(yè)質(zhì)量和合規(guī)管控上的缺陷讓中山證券在券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價中鹿鹿魚魚。中國證券業(yè)協(xié)會最新發(fā)布的證券公司投行業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價結(jié)果顯示，中山證券的投行業(yè)務(wù)由B類降至C類。

2025年凈利潤降逾八成

得益于持續(xù)的政策加持和良好的市場環(huán)境，2025年證券行業(yè)整體業(yè)績大幅提升，而中山證券卻大幅下滑。

根據(jù)錦龍股份于1月17日發(fā)布的中山證券2025年未經(jīng)審計的財報數(shù)據(jù)，2025年中山證券營收5.5億元，同比下降29.17%；凈利潤為0.21億元，同比下降88.06%。

具體來看，主要營收中利息凈收入、手續(xù)費及傭金凈收入較2024年均有增長，投資收益也只是小幅下降，造成營收下降的原因在公允價值變動收益虧損1.09億元。

券商的公允價值變動收益主要來源于以下幾類資產(chǎn)和負(fù)債：券商自營持有的股票、債券等交易性金融資產(chǎn)，因做空交易、發(fā)行衍生品等交易性金融負(fù)債，及指定為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。

也就是說，中山證券的自營業(yè)務(wù)面臨挑戰(zhàn)。

拉長時間維度，近幾年中山證券業(yè)績持續(xù)承壓。

未經(jīng)審計的財報數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年期間，中山證券營收分別為6.46億元、3.52億元、4.26億元，凈利潤分別虧損1.26億元、1.49億元、0.84億元。直至2024年凈利潤扭虧為盈，實現(xiàn)凈利潤1.70億元，而扭虧的關(guān)鍵自營業(yè)務(wù)在2025年再度成為拖累。

作者：錦書

編輯：曹諵

校對：知晏