鴿派占上風！美聯儲“三把手”公開站臺，今年降息有戲？

握有永遠投票權的紐約聯儲主席威廉姆斯稱通脹將放緩，支持進一步降息，其作為鮑威爾核心盟友，立場極具風向標意義。

美聯儲內部在今年是否降息的問題上已經分裂成兩大陣營，而鴿派的影響力似乎正在超過鷹派。

被視為鴿派的美聯儲高級官員，在其他條件相同的情況下，通常傾向于支持更低的利率，對通脹的擔憂程度也低于鷹派官員。有時，美聯儲官員甚至會從一個陣營轉向另一個陣營。

目前最主要的鴿派人物之一是紐約聯儲主席威廉姆斯。他周二表示，當前趨勢顯示美國通脹將在今年晚些時候放緩，這增加了進一步降息的可能性。

威廉姆斯在講話中稱：“如果通脹按照我預期的路徑發展，最終就有必要進一步下調聯邦基金利率，以防止貨幣政策在無意中變得更具限制性。”

聯邦基金利率是美聯儲用來整體控制美國借貸成本水平的短期利率。美聯儲在去年年底三次降息，以降低借貸成本、為經濟提供支撐、并防止失業率進一步上升。

威廉姆斯有信心的一個重要原因是，他認為美國總統特朗普的關稅不會帶來進一步的通脹外溢效應。“沒有跡象顯示關稅會產生顯著的第二輪通脹效應。”他說。

威廉姆斯的講話尤為重要，因為他是美聯儲主席鮑威爾的核心盟友，也被視為美聯儲未來政策走向的風向標。

此前華爾街投資者認為美聯儲將在7月再次降息，尤其是如果屆時新任主席上任的話。

特朗普已表示，他將用前美聯儲官員沃什替換鮑威爾，外界認為沃什與特朗普希望降息的立場更為一致。投資者普遍預計，沃什在擔任新主席后的首次會議上就會降息。

當然，一個潛在的變數是美國與伊朗的沖突。自上周末開戰以來，油價已大幅上漲。在最壞情況下，更高的能源成本可能暫時加劇通脹，并推遲美聯儲降息。

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利周二表示，他今年可能支持降息一次。雖然他曾確信經濟將持續增長、通脹將放緩，但現在他卻不那么確定了。“就在幾天前，我還非常有信心。”卡什卡里在紐約的一場活動中表示。

威廉姆斯在周二講話結束后對記者也表示，他正在關注伊朗局勢。但他補充稱，到目前為止，沖突帶來的影響“較為溫和”。

與此同時，規模較小但仍相當可觀的美聯儲鷹派陣營表示，在通脹率進一步接近美聯儲2%的年度目標之前，他們不愿支持降息。截至去年12月底，美聯儲偏好的通脹指標顯示通脹同比增速為2.9%。

堪薩斯城聯儲主席施密德在去年12月和10月均投票反對降息，因為他當時仍對通脹感到擔憂。周二他表示：“通脹仍然過高。”

值得注意的是，施密德并未像他在2月講話中那樣主張維持當前利率，但他仍建議保持謹慎。不過，這位堪薩斯城聯儲主席今年在利率問題上沒有投票權，而威廉姆斯則擁有投票權。

在12家地區聯儲中，紐約聯儲地位特殊，其主席在制定利率的聯邦公開市場委員會（FOMC）中擁有永久投票權。

相比之下，其他11家地區聯儲的投票權每年輪換。去年12月投出反對票的施密德和芝加哥聯儲主席古爾斯比，在2026年均無投票權。不過，他們的席位被兩位被視為鷹派的地區聯儲主席取代：克利夫蘭聯儲主席哈瑪克和達拉斯聯儲主席洛根。

經濟學家認為，在美聯儲去年12月的最新預測中，哈馬克和洛根屬于預計2026年不降息的七位美聯儲高級官員之列。

與此同時，威廉姆斯為紐約聯儲的研究人員進行了辯護，這些研究人員曾撰寫論文稱，特朗普關稅的大部分成本由美國消費者承擔。白宮首席經濟顧問之一哈塞特曾表示，紐約聯儲應懲戒這些研究人員，并稱其帶有政治傾向。

威廉姆斯表示，此類研究對于幫助保持獨立的美聯儲調整利率水平、并盡最大努力支撐經濟發揮著關鍵作用。

“我只想說，我們所做的研究沒有任何政治或黨派目的。”他對記者說。