雅居樂2026年1-2月銷售額暴跌

根據(jù)雅居樂集團(tuán)發(fā)布的公告，2026年1-2月公司預(yù)售金額合計約11.5億元，同比減少29.88%。

一、雅居樂2026年1-2月銷售數(shù)據(jù)詳情

具體銷售數(shù)據(jù)：

? 2月單月：預(yù)售金額約6.1億元，同比減少28.24%，對應(yīng)建筑面積約4.2萬平方米，平均價為每平方米14,434元。

? 1-2月累計：預(yù)售金額約11.5億元，同比減少29.88%，對應(yīng)建筑面積約9.6萬平方米，平均價為每平方米11,973元。

價格結(jié)構(gòu)分析：

從數(shù)據(jù)可以看出，2月單月均價（14,434元/平方米）顯著高于1-2月累計均價（11,973元/平方米），這可能反映了2月銷售項目結(jié)構(gòu)向高單價項目傾斜，或是1月銷售中包含了更多價格較低的項目。

二、行業(yè)對比與市場環(huán)境

行業(yè)整體表現(xiàn)：

雅居樂的銷售表現(xiàn)與當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)整體趨勢基本一致。根據(jù)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，2026年1-2月：

? TOP100房企：累計全口徑銷售金額同比下降30.2%。

? 市場整體：受春節(jié)假期與市場預(yù)期偏弱雙重影響，近八成房企成交量同比下滑，TOP100房企實現(xiàn)銷售操盤金額2,888.7億元，累計同比降幅近30%。

房企分化格局：

盡管行業(yè)整體下行，但房企間分化明顯：

? 頭部房企表現(xiàn)相對穩(wěn)健：保利發(fā)展、中海地產(chǎn)、華潤置地3家房企銷售額突破200億元，位列第一梯隊。

? 部分房企逆勢增長：TOP100房企中，近兩成房企實現(xiàn)銷售額增長，其中中建壹品、興耀房產(chǎn)等企業(yè)增速超100%。

? 央國企主導(dǎo)地位加強(qiáng)：銷售額TOP100企業(yè)中，央國企和地方國資企業(yè)數(shù)量為52家，民營房企43家。

雅居樂29.88%的同比降幅略好于行業(yè)平均水平（30.2%），但依然處于深度調(diào)整區(qū)間，在克而瑞發(fā)布的2026年1-2月房企操盤銷售榜單中，雅居樂位列第58位，操盤銷售金額為4.6億元。

三、雅居樂經(jīng)營狀況與財務(wù)壓力

持續(xù)虧損困境：

雅居樂目前面臨較大的經(jīng)營壓力，財務(wù)數(shù)據(jù)顯示：

? 2025年上半年業(yè)績：營業(yè)額為135.74億元，毛虧損9.19億元，期間虧損73.87億元，股東應(yīng)占虧損80.3億元，每股基本虧損1.591元。

? 連續(xù)多年虧損：2022年至2025年上半年，雅居樂凈虧損總計約510.76億元，股東應(yīng)占虧損總計約540.28億元。

? 銷售持續(xù)下滑：2025年1-11月預(yù)售金額80.8億元，同比下降45.2%。

債務(wù)風(fēng)險與流動性壓力：

? 清盤呈請：公司清盤呈請聆訊已延期至2026年6月29日。

? 負(fù)債高企：截至2025年6月30日，雅居樂總借款為474.42億元，其中一年內(nèi)到期債務(wù)379億元，而現(xiàn)金儲備僅30.93億元，流動性枯竭。

? 負(fù)債比率：凈負(fù)債比率高達(dá)127.7%，較2024年底的103.6%大幅上升。

經(jīng)營收縮措施：

為緩解壓力，雅居樂實施全員降薪，高級管理層減薪57%，普通員工減薪10%，并大幅裁員，員工總數(shù)從89,925人減至84,105人。

四、2026年房地產(chǎn)市場展望

政策環(huán)境改善：

2026年是“十五五”開局之年，也是穩(wěn)地產(chǎn)的關(guān)鍵一年。政策端持續(xù)釋放積極信號：

? 上海“滬七條”：從調(diào)減住房限購、優(yōu)化公積金使用、完善房產(chǎn)稅政策等方面推出支持措施。

? 多地政策優(yōu)化：福建、重慶等地調(diào)整優(yōu)化公積金貸款相關(guān)政策，重慶、寧波、濟(jì)南等城市發(fā)放購房補(bǔ)貼。

? 政策預(yù)期：全國兩會召開在即，房地產(chǎn)行業(yè)有望迎來系統(tǒng)性、組合式政策利好。

市場趨勢判斷：

? 結(jié)構(gòu)性分化：市場呈現(xiàn)“好城市+好房子”的結(jié)構(gòu)性機(jī)會，核心城市優(yōu)質(zhì)地塊仍受追捧，如廣州馬場一期地塊拍出236.04億元高價，溢價率26.6%。

? “前低后高”預(yù)期：中銀國際證券預(yù)測，2026年商品房銷售將呈現(xiàn)“前低后高”態(tài)勢，Q1銷售面臨壓力，Q2后政策效果逐步顯現(xiàn)。

? 土地市場調(diào)整：2026年1-2月TOP100企業(yè)拿地總額950.4億元，同比下降52.4%，但核心城市優(yōu)質(zhì)地塊溢價率顯著上升，2月全國300城住宅用地平均溢價率達(dá)11%。

五、雅居樂面臨的挑戰(zhàn)與機(jī)遇

主要挑戰(zhàn)：

1. 銷售持續(xù)承壓：在行業(yè)整體下行背景下，雅居樂銷售規(guī)模萎縮，2025年1-11月預(yù)售金額同比暴跌45.2%。

2. 債務(wù)重組壓力：境外債余下200多億元正進(jìn)行重組，需在2026年完成初步協(xié)議簽署。

3. 流動性危機(jī)：現(xiàn)金儲備嚴(yán)重不足，面臨巨大的短期償債壓力。

4. 市場競爭加劇：在行業(yè)洗牌過程中，央國企和優(yōu)質(zhì)民企市場份額提升，出險房企生存空間被擠壓。

潛在機(jī)遇：

1. 政策支持預(yù)期：隨著穩(wěn)樓市政策持續(xù)發(fā)力，市場環(huán)境有望逐步改善。

2. 行業(yè)供給側(cè)出清：新開工面積較高點回撤74.1%，供給側(cè)出清更加顯著，存活下來的企業(yè)可能受益于競爭格局改善。

3. “好房子”需求：改善性需求成為新房市場重要支撐，擁有優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的房企可能獲得結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

六、結(jié)論

雅居樂2026年1-2月銷售數(shù)據(jù)反映了公司在行業(yè)深度調(diào)整期的艱難處境。雖然29.88%的同比降幅略好于行業(yè)平均水平，但公司面臨的財務(wù)困境和債務(wù)壓力依然嚴(yán)峻。在房地產(chǎn)行業(yè)從“規(guī)模擴(kuò)張”向“高質(zhì)量發(fā)展”轉(zhuǎn)型的背景下，雅居樂需要解決流動性危機(jī)、推進(jìn)債務(wù)重組，同時抓住“好房子”建設(shè)帶來的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

展望2026年，隨著政策端持續(xù)發(fā)力，市場有望逐步企穩(wěn)修復(fù)，但城市間和房企間的分化格局將進(jìn)一步加劇。對于雅居樂而言，能否在行業(yè)結(jié)構(gòu)性分化階段穩(wěn)住銷售、改善現(xiàn)金流、成功推進(jìn)債務(wù)重組，將是其能否走出困境的關(guān)鍵。公司需要在保交付、穩(wěn)經(jīng)營的同時，積極探索轉(zhuǎn)型路徑，在房地產(chǎn)新發(fā)展模式中找到自身的定位和發(fā)展空間。