全國政協委員范樹奎：建議強化并購重組賦能現代產業，暢通并購資本流通渠道

3月6日，全國政協委員、全聯并購公會會長、中聯資產評估集團有限公司董事長范樹奎在接受經濟觀察報采訪時表示，重點關注并購重組、公共數據資源等領域，建議充分發揮并購重組資源配置作用，為構建現代產業體系協同發展提供高效有力支撐。

范樹奎認為，并購重組作為優化資源配置、整合核心要素的關鍵工具，是銜接“十五五”規劃產業發展目標、打通產業發展堵點、激活產業發展動能的重要抓手，也是當前乃至未來產業升級的重要抓手。

在范樹奎看來，目前，傳統產業作為現代產業體系根基，在數字化、智能化、綠色化升級方面需求迫切，但多數傳統企業囿于并購認知薄弱、缺乏運用并購手段轉型的意識和能力，亟須通過并購突破轉型發展瓶頸。戰略產業作為現代產業體系核心，有著自主可控的發展要求，在補鏈強鏈方面需要大量資本投入，但現行并購定價機制有待完善，導致其難以適配相應的產業價值。量子科技、具身智能等未來產業技術迭代快、未形成盈利模式，需國家級基金引導培育投入，這就更需要通過并購來整合技術、人才等核心要素，實現其產業價值。

對此，范樹奎提出三點建議，一是強化并購重組政策精準引導，滿足適配產業化的并購需求。資本市場是推動企業并購重組的巨大引擎，圍繞上市公司開展并購重組是資源優化配置的關鍵。自2024年9月證監會發布“并購六條”以來，資本市場并購活力再現，但仍需持續出臺指導各板塊精準并購的重組政策，引領推動并購重組成為構建現代產業體系的重要力量。建議探索市場化定價機制，推出科創板并購重組定價的差異化政策；建立B股重組盤活機制，完善B股重組回A股指導意見；制定境內企業赴港及境外上市指引，出臺鼓勵上市公司跨境并購政策。

二是發揮并購重組專業效能，推行并購重組案例示范機制。上市公司并購重組要堅持嚴監管、強服務、優范例的導向，兼顧監管規范與市場活力。建議嚴監管聚焦信披合規，明確專業審核標準，保證溝通渠道通暢；強服務推動專業機構歸位盡責，使專業機構把好資本市場入口關，推行分業評級標準。建立并購重組審核案例庫，通過優秀案例傳遞審核標準，完善執業規范和信用體系，強化責任追究。

三是強化并購重組賦能現代產業，暢通并購資本流通渠道。聚焦并購貸款、并購基金、私募股權等資本，支撐構建現代產業體系：一是優化并購貸政策，放寬期限和比例限制，推出戰略、未來產業專項貸，適配輕資產融資需求；二是完善并購基金生態，出臺國家并購基金細則，建立國家與地方基金銜接機制，以杠桿模式帶動社會資本，推進S基金標準化，暢通退出渠道；三是培育耐心資本，引導養老金、保險等長期資本配置未來產業，建立投資激勵和容錯機制，出臺耐心資本扶持政策，引導基金向未來產業傾斜，帶動民間資本參與，為未來產業并購提供持久支撐，助力現代產業體系高質量構建。

（作者 牛鈺）

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牛鈺

資本市場部記者 主要關注券商、多行業上市公司與資本市場動態 新聞線索請聯系郵箱niuyu@eeo.com.cn