周末影響A股的3件大事：阻斷全球金融風險！中央匯金或再次出手！

本周5個交易日，A股大盤出現劇烈震蕩。其中，周二是最關鍵的變盤點，大盤突破10年新高后快速放量殺跌，且幾乎收出光腳陰線，為周三向下破位埋下了伏筆。盡管最后兩天出現了縮量修復，但大盤依舊未能站上5日線有效止跌。

　　而在昨天上午《下周A股重要看點：美伊不死不休！全球恐慌指數飆漲！如何避險？》一文中，我統計出來的交易數據也顯示。本周三大路主力資金內部分歧較大，尤其是主動基金周中有創紀錄的大幅減倉動作。那這是否意味著短暫反彈后，A股大盤會再次轉頭下行呢？

　　要想知道這個問題的答案，我們就必須對本周末市場消息面做一次詳細的梳理，看看有沒有重量級的利好或利空，將對下周大盤走勢產生持續影響？

　　一，證監會發布《關于短線交易監管的若干規定》！

　　為落實《證券法》規定的短線交易監管制度，便于中長期資金入市，證監會制定發布《關于短線交易監管的若干規定》，自2026年4月7日起施行。

　　《規定》在系統梳理境內外立法、司法和監管實踐的基礎上，回應市場關切，進一步明確了大股東、董監高短線交易有關監管安排。下一步，證監會將組織證券交易場所等做好《規定》落地實施，持續優化短線交易監管，切實維護市場秩序，推動資本市場高質量發展。

　　在我看來，證監會發布《關于短線交易監管的若干規定》主要是限制上市公司大股東和高管的短線交易行為。此前，大股東和公司高管買賣股票上還有一些相對模糊的制度漏洞，這次《規定》明確了不少細節，而且對大股東和公司高管短線交易有更嚴格的監管。

　　具體來看，這次規定明確了幾個重要信息：

　　其一，該《規定》主要監管上市公司的大股東、董事、監事和高管，只要是能涉及到上市公司核心信息的管理層。在買入后6個月內賣出，或賣出后6個月內買入本公司股票或其他具有股權性質證券的行為予以約束。該制度不考慮主觀構成要件，通過限制大股東、董監高一定期間內的交易行為，并要求相關獲利歸入上市公司，以實現對違法違規行為的事先預防和威懾。

　　其二，該《規定》明確了短線交易規制范圍、持股計算等。即除了在二級市場上的普通股以外，可轉債、優先股等都要計入監管，填補了制度漏洞。

　　其三，該《規定》明確持股和交易時點的認定計算標準。買入、賣出時點以證券過戶登記日為準；大股東百分之五以上持股比例按照同一上市公司、新三板掛牌公司在境內外已發行或者掛牌并公開轉讓的股份合并計算；香港中央結算有限公司在互聯互通機制下作為名義持有人持股超百分之五以上的不認定為大股東；認定短線交易涉及的證券不作跨品種合并計算。

　　總體來說，發布該《規定》是為了限制市場操縱和內幕交易行為，進一步凈化市場，營造公平公開公正的投資環境。與此同時，該《規定》還給了公募基金等專業機構投資者相對寬松的持股政策，算是鼓勵資金長線長投。

　　至于大家比較關心的量化交易問題，雖然在該《規定》中沒有被提及，但證監會主席吳清也有明確表態，深化細化高頻量化交易的監管，出臺衍生品交易監管辦法，支持合法合規風險管理活動，依規則限制過度投資。

　　二，央行行長重磅發聲！支持中央匯金公司發揮類平準基金作用！

　　近日，央行行長潘功勝表示，中國金融市場的融資結構正在發生深刻的變化。今年將靈活高效運用降準降息等多種貨幣政策工具，未來貨幣政策將逐步淡化數量型中介目標。

　　此外，潘功勝還表示，國際金融市場的波動風險加劇，可能通過跨境資金流動、投資者預期等渠道，對我國的金融市場產生外溢影響；將密切關注、評估外部沖擊的影響，利用宏觀審慎和金融穩定政策工具，及時弱化或阻斷風險的傳染。

　　在資本市場方面，人民銀行將會同證監會實施好支持資本市場政策工具，支持中央匯金公司發揮類平準基金作用，增強資本市場的內在穩定性和合力。

　　可以說，央行行長潘功勝的上述講話，給了中國資本市場一顆定心丸，尤其是在當前這種非常敏感和脆弱的國際金融形勢下。

　　一方面，潘功勝明確提到了近期國際金融市場波動風險加劇可能對我國金融市場造成的影響，并有弱化或阻斷風險的策略。這里所說的風險，除了有目前越來越激烈的美伊沖突外，還包括在美股中越來越讓人擔憂的AI顛覆與AI泡沫兩大敘事邏輯。在美伊沖突爆發之前，美股已經因為人工智能的問題搖搖欲墜，美伊沖突爆發后市場恐慌情緒又進一步升級。此時央行重點提及外部風險，說明已經針對各類風險都制定好了應急預案。

　　另一方面，潘功勝再次提出，支持中央匯金公司發揮類平準基金作用！雖然我國一直沒有推出正式的平準基金，但過去數年以來，中央匯金一直都在扮演平準基金的角色。尤其是2024年初的股債，市場流動性接近枯竭，中央匯金在關鍵時刻連續出手，成為穩住市場的主要力量。而2024年初至今，每逢關鍵時刻，中央匯金都有出手，比如2025年4月的中美關稅戰，以及今年1月的壓盤動作。可以看出，中央匯金最近幾年出手的頻率越來越高，這也意味著在中央匯金護航下，A股大盤再難出現短期劇烈波動。

　　就這次美伊沖突而言，中央匯金至今尚未出手護盤，這只能說明沖突對A股市場的短期影響力度還不夠大。一旦A股因此出現劇震，中央匯金必然會再次護盤。

　　三，美伊沖突愈演愈烈，國際油價大幅飆升，美股重挫！

　　近日，美伊沖突有愈演愈烈的跡象，并對國際資本市場造成了巨大沖擊，值得我們高度警惕！

　　美股方面，據央視新聞報道，美軍第三支航母打擊群據稱準備部署至中東地區。此外，美國方面的消息人士稱，美國總統特朗普私下表達了對在伊朗境內部署美軍地面部隊的“濃厚興趣”。而美國總體特朗普還在社交媒體發文稱，除了“無條件投降”之外，美國不會與伊朗達成任何協議。對此，白宮新聞秘書萊維特解釋稱，所謂“無條件投降”，是指當美方認定伊朗已不再構成威脅，且軍事行動目標全部實現時，無論伊朗方面是否公開作出這一表態，伊朗實際上將處于“無條件投降”狀態。

　　伊朗方面，伊朗總統佩澤希齊揚發表講話，號召全民團結守衛伊朗，并表示伊朗絕不可能無條件投降。伊朗武裝部隊哈塔姆·安比亞中央司令部發言人表示，未來幾天，伊朗對敵方陣地的攻擊將更加猛烈和廣泛，將動用新一代導彈打擊美國和以色列目標。而伊朗塔斯尼姆通訊社近日報道稱，部署在約旦的美軍“薩德”反導系統的雷達系統被伊朗導彈擊中和摧毀。伊朗導彈部隊再次向美軍“林肯”號航母發射了導彈。

　　由于美伊沖突絲毫沒有降溫的跡象，且伊朗并未放松對霍爾姆茲海峽的管控。所以在上述消息沖擊下，周五晚國際油價出現大幅飆升，其中布倫特原油大漲9.26%，WTI原油暴漲13.31%，均站上90美元大關。而在國際油價大漲沖擊下，周五晚美股三大指數不同程度下跌，納指跌幅最大達到1.59%！

　　按照我近期分析，美伊沖突對全球經濟的影響，關鍵就要看霍爾姆茲海峽的同航是否順暢。這是因為，伊朗的石油產量在全球占比為4%，而霍爾姆茲海峽卻控制了20%的運輸量。所以伊朗封鎖霍爾姆茲海峽，就相當于限制了全球近四分之一的石油供應量，要遠大于俄烏沖突對全球能源市場的影響。

　　對此，有國際投行指出，目前霍爾木茲海峽每天僅6-8艘船通行，流量銳減94%！卡塔爾能源部長則發出警告，稱中東戰爭可能“拖垮全球經濟”，其預測所有海灣能源出口國將在數周內停產，將油價推高至每桶150美元，天然氣價格將漲至每百萬英熱單位40美元。

　　如果下周國際油價繼續瘋狂大漲，那么全球資本市場勢必會再次遭受重創，這點需要引起大家的高度警惕！

　　綜合本周末市場主要消息面來看，國內以利好為主，國外則都是利空。其中，證監會印發《關于短線交易監管的若干規定》為長線利好，對A股市場中短期走勢影響有限。美伊沖突導致國際油價飆升，則是典型的中短線重要利空。一旦A股市場因此出現劇震，中央匯金才可能會被迫出手護盤。

　　鑒于此，我認為，下周初A股市場可能會因為美伊沖突再次轉弱，不排除大盤有沖擊60日線支撐位的可能。但只要中央匯金及時出手護盤，A股大盤的中短期跌幅就不會太大。至于下周的整體走勢，我認為A股市場可能會出現先抑后揚的局面。