高盛：接下來主線是HALO策略策略，高盛在A股提前布局這20股

最近有一個邏輯在全球資本市場非常火，那就是AI取代軟件，大家可以看到，不管是A股還是港股，大量的軟件股都在下跌，背后就是擔心Ai會取代軟件，那么話說回來，哪些不會被AI取代呢？

高盛總結的不會被AI取代的投資策略，就是HALO策略。這個HALO是Heavy Assets, Low Obsolescence（重資產、低淘汰率）。邏輯就是在AI與高利率環境下，資金從易被替代的輕資產，轉向AI無法替代、復制壁壘極高、現金流穩定的實體硬資產。

這個策略有兩個核心標準：

核心標準1:重資產（Heavy Assets）：高資本投入、長建設周期、監管/工程壁壘高，難以快速復制。

核心標準2:低淘汰率（Low Obsolescence）：資產跨技術周期、折舊周期長（30–50年），難被AI/數字技術替代。

同時符合這兩個條件的行業主要是：電力電網、油氣管道、公用事業、交通基建、工業金屬、半導體設備、數據中心基礎設施。

這個策略是有一定的道理的，按照AI目前的發展速度，很快，很多行業將會被顛覆。很有可能以前看似很強的投資邏輯，很深的護城河，一下子就決堤了。

高盛列出的一些符合這個策略的行業：電力電網、油氣管道、公用事業、交通基建、工業金屬、半導體設備、數據中心基礎設施。

高盛不僅僅是這么看的，也是這么做的，他在A股也是重倉了一些列這種高固定資產低替代率的公司，具體如下：

電力電網領域，高盛持有4股：

珈偉新能，高盛持股 347.43 萬股

樂山電力，高盛持股 249.50 萬股

新中港，高盛持股 79.37 萬股

西昌電力，高盛持股 64.61 萬股

石油燃氣領域，高盛持股3個：

通源石油，高盛持股 301.60 萬股

康普頓，高盛持股 116.77 萬股

德龍匯能，高盛持股 249.02 萬股

基建物流板塊，高盛持股2個：

仁智股份，高盛持股 340.96 萬股

金屬有色板塊，高盛持股5個：

曉程科技，高盛持股 427.65 萬股

深圳新星，高盛持股 140.39 萬股

鋅業股份，高盛持股 544.24 萬股

盛屯礦業，高盛持股 1980.06 萬股

興業銀錫，高盛持股 1474.59 萬股

數據中心板塊，高盛持股17個：

1. 協創數據，高盛持股 348.08 萬股

2. 華勝天成，高盛持股 818.73 萬股

3. 華測檢測，高盛持股 1065.83 萬股

4. 中超控股，高盛持股 620.33 萬股

5. 高瀾股份，高盛持股 174.12 萬股

6. 泰嘉股份，高盛持股 99.49 萬股

7. 中電鑫龍，高盛持股 471.42 萬股

8. 華豐股份，高盛持股 74.05 萬股

9. 匯金股份，高盛持股 604.45 萬股

10. 華自科技，高盛持股 524.66 萬股

11. 康盛股份，高盛持股 283.12 萬股

12. 揚電科技，高盛持股 191.20 萬股

13. 智立方，高盛持股 28.23 萬股

14. 延華智能，高盛持股 107.84 萬股

15. 佳緣科技，高盛持股 43.49 萬股

16. ST 福能，高盛持股 258.04 萬股

17. 宣亞國際，高盛持股 82.21 萬股

宣亞國際，高盛剛剛新進82萬股。

宣亞國際的核心投資邏輯是：依托自研 OrangeGPT 商業大模型，深耕AI + 汽車營銷垂直場景，同時擬收購映客直播資產，打通 “營銷 + 直播” 產業鏈，疊加高盛等外資持股帶來的機構背書，在 AI 營銷與直播電商賽道具備明確的轉型與成長預期。

協創數據，高盛剛剛新進348萬股，位列第7大股東。

協創數據的核心投資邏輯是：作為英偉達 NCP 認證伙伴，深度卡位 AI 算力賽道，憑借 “算力租賃 + 存儲漲價 + 服務器再制造” 三重驅動，2025 年業績預增 51.78%-80.69%，同時高盛持股帶來機構背書，在 AI 算力爆發與存儲行業上行周期下，具備明確的業績與估值雙擊空間。