威高血凈重大資產(chǎn)重組獲受理，標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估值8個(gè)月上漲42%

3月11日晚，威高血凈（603014.SH）發(fā)布公告稱(chēng)，該公司收購(gòu)關(guān)聯(lián)公司威高普瑞的重組交易，已正式獲得上交所受理。

本次交易，威高血凈將以85.11億元對(duì)價(jià)收購(gòu)?fù)咂杖?00%股權(quán)，收購(gòu)對(duì)價(jià)全部以發(fā)行股份的方式支付。

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標(biāo)的資產(chǎn)估值躥升

威高普瑞全稱(chēng)為山東威高普瑞醫(yī)藥包裝有限公司，主營(yíng)預(yù)灌封給藥系統(tǒng)及自動(dòng)安全給藥系統(tǒng)等醫(yī)藥包材，交易前由威高股份（1066.HK）持有94.07%股權(quán)，交易對(duì)方威高股份、威海盛熙和威海瑞明均為上市公司實(shí)際控制人陳學(xué)利控制的企業(yè)，屬于同一控制下的資產(chǎn)合并。

交易完成后，威高股份將持有上市公司51.35%股份，威高血凈控股股東從威高集團(tuán)變更為威高股份，但實(shí)際控制人不變，仍為陳學(xué)利。在收購(gòu)規(guī)模上，本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

威高血凈于2025年5月19日登陸上交所主板，上市僅5個(gè)月便開(kāi)始籌劃本次重組。

重組停牌前，威高血凈股價(jià)為38.45元/股。復(fù)牌后一度上漲至49.01元/股，此后沖高回落，最新收盤(pán)價(jià)為38.76元/股，與停牌前價(jià)格較為接近。

對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)威高普瑞的收購(gòu)價(jià)85.11億元，是基于收益法評(píng)估結(jié)果確定，評(píng)估基準(zhǔn)日為2025年9月30日。

值得一提的是，在啟動(dòng)重組前，威高股份在2025年6月以2.45億元向威海盛熙轉(zhuǎn)讓了標(biāo)的資產(chǎn)4.0997%股權(quán)，對(duì)應(yīng)威高普瑞100%股權(quán)價(jià)值為60億元。這次股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)是依據(jù)上海東洲資產(chǎn)評(píng)估有限公司出具的評(píng)估報(bào)告，同樣采用收益法評(píng)估結(jié)果，評(píng)估基準(zhǔn)日為2025年1月31日。

也就是說(shuō)，僅隔8個(gè)月時(shí)間，威高普瑞的評(píng)估值就從60億元上升至85.11億元，增長(zhǎng)了42%。

02

上市公司主業(yè)擴(kuò)展至藥包領(lǐng)域

本次交易設(shè)有業(yè)績(jī)承諾，交易對(duì)方承諾威高普瑞2026-2028年凈利潤(rùn)分別為63,950.92萬(wàn)元、72,017.07萬(wàn)元、78,352.29萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，威高普瑞營(yíng)收分別為14.30億元、16.73億元、14.12億元，凈利潤(rùn)分別為4.83億元、5.81億元、4.86億元。

本次交易前，上市公司威高血凈的主營(yíng)業(yè)務(wù)為血液凈化醫(yī)用制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括血液透析器、血液透析管路、血液透析機(jī)以及腹膜透析液。

威高普瑞不屬于上市公司的同行業(yè)或上下游，本次交易完成后，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將新增預(yù)灌封給藥系統(tǒng)及自動(dòng)安全給藥系統(tǒng)等醫(yī)藥包材的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。

重組報(bào)告書(shū)稱(chēng)，除威高普瑞及其子公司外，上市公司控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)不存在其他主營(yíng)業(yè)務(wù)包含預(yù)灌封給藥系統(tǒng)及自動(dòng)安全給藥系統(tǒng)的企業(yè)，本次交易后上市公司不會(huì)新增同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情形。

據(jù)威高股份發(fā)布的港股年報(bào)，2024年威高股份藥品包裝產(chǎn)品銷(xiāo)售收入為22.79億元，而重組報(bào)告書(shū)顯示威高普瑞2024年收入為16.73億元，相差6個(gè)億，表明威高股份在預(yù)灌封給藥系統(tǒng)及自動(dòng)安全給藥系統(tǒng)等醫(yī)藥包材之外，應(yīng)該還有其他的藥包業(yè)務(wù)。