實錘！兩家在港中資券商高管被捕 疑似與對沖基金聯手搞內幕交易

3月12日午后，香港證監會官網發文稱，3月10日至11日，香港證監會與廉政公署聯合開展代號為“Fuse”的專項行動，重點打擊內幕交易及腐敗行為。涉案企業包括三家持牌機構的高管，其中兩家為證券公司，一家為對沖基金管理公司。

據香港證監會披露，廉政公署逮捕了6名男性和2名女性，包括兩家持牌證券公司的高管、一家持牌對沖基金管理公司的高管，以及一名中間人。不過未披露具體公司的名稱和高管姓名。

上述涉案的三家持牌機構中，其中一家為國泰君安證券的香港子公司。在香港證監會發文之前，國泰君安國際（01788.HK）于當日早間發布公告證實，一名雇員（非董事會成員）于3月10日被廉政公署拘留，相關雇員的所有運營、執行職務及權力被暫停。國泰君安國際稱，公司整體業務及運營，包括投資銀行業務在內的所有業務板塊，均維持正常開展；公司財務穩健，各項經營活動合規有序穩定進行。

經濟觀察報從多名知情人士處獲悉，上述公告中被廉政公署拘留的雇員為國泰君安香港的ECM（股票資本市場）主管潘舉鵬。一名知情人士透露，該員工被廉政公署從家中帶走，是因為其個人涉嫌內幕交易或其他違法違規行為，并非此前網絡傳言的與其從事的投行業務有關。

兩位在港中資券商的高管對經濟觀察報表示，他們了解到的信息是，此事牽扯的其余兩家機構分別是中信證券的香港子公司以及對沖基金管理公司香港無極資本（Infini Capital Management，下稱“Infini Capital”），其中Infini Capital有一位投資負責人（PM）被帶走調查。3月12日，經濟觀察報就此事聯系中信證券與Infini Capital求證，截至發稿時并未收到回應。

IBD部門（投資銀行部）負責IPO（首次公開發行）發行事宜，而ECM部門主要負責股權融資，比如新股發行、配股、供股、可轉債等股權融資業務。一名在港中資券商的高管對經濟觀察報表示，2025年港股IPO火熱，新股配售額緊張，可能會存在有機構為拿到配售額私下給ECM部門或發行人費用的情況。據其了解，目前未有其他頭部券商涉此次調查風波。

香港證監會最新發文證實，此次突擊調查的原因是，廉政公署懷疑某持牌證券公司高管收受持牌對沖基金管理公司所有者提供的400多萬港元賄賂，以換取在相關信息披露前泄露多家香港上市公司股票配售的機密信息。而這家持牌對沖基金管理公司掌握著機密信息，通過做空相關股票或簽訂股票互換合約，為其對沖基金建立了空頭頭寸。當股票配售結果公布后，相關股票價格應聲下跌，據稱該對沖基金由此從空頭頭寸中獲利約3.15億港元。

Wind數據顯示，2025年至2026年3月11日，國泰君安香港子公司共參與了11家IPO企業的股權承銷，Infini Capital是其中4個IPO項目的基石認購者.這4個IPO公司分別為迅策（03317.HK）、臥安機器人（6600.HK）、劍橋科技（6166.HK）、HASHKEY HLDGS（3887.HK）。至于此次香港證監會與廉政公署是因為哪幾只股票的內幕交易而雷霆出擊，值得進一步關注。

2025年是港股IPO的“大年”。新股數量突飛猛進，融資額居全球新股市場榜首，不少明星公司上市，同時破發率降低，賺錢效應凸顯。Wind數據顯示，2025年，港股有117只新股上市，實際募資總額為2869億港元，新股上市首日破發率約為27.35%，同比下降6.93%。

據了解，此次香港監管層的動作源于證監會對涉嫌內幕交易行為的初步調查，該調查發現了潛在的腐敗行為。隨后，案件被移交至廉政公署調查涉嫌腐敗行為。鑒于調查仍在進行中，證監會與廉政公署暫不發表進一步評論。

（作者 牛鈺）

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牛鈺

資本市場部記者 主要關注券商、多行業上市公司與資本市場動態 新聞線索請聯系郵箱niuyu@eeo.com.cn