16年職業交易員親述：3種適用于所有時間框架的絕佳反轉策略

本文由德國職業交易員Rolf Schlotmann撰寫，他是一名擁有16年以上交易經驗交易員，是技術分析與價格行為交易的踐行者，奉行“價格行為優先，概率思維，而非預測”的交易理念。

一直以來“反轉交易”都背負著很差的名聲。但反轉交易策略真的更差、更危險，應該被避免嗎？作為一名擁有超過16年交易經驗的交易員，我可以負責任地告訴你：事實并非如此，恰恰相反。

每一段新趨勢，都是從前一段趨勢的反轉開始的。正因為如此，反轉交易者往往能夠更早地識別新趨勢，并通過更長時間持有新趨勢，從而顯著擴大盈利空間。如果你希望盡早抓住最優質的趨勢，研究反轉是非常值得的。

接下來，我將介紹3種你可以在任何市場、時間框架中使用的交易策略（請務必先在模擬賬戶中練習！）。本文中的概念和策略是經久不衰的，因為它們觸及了市場和價格行為運作的核心本質。我的目標是通過這些策略，幫助你真正理解市場的本質。

策略#1：背離

盡管許多交易者都聽說過背離交易，但大多數人只是停留在表面理解。讓我從一個不同的角度，解釋背離的真正含義。

在下方的價格圖表中，我添加了一個14周期RSI指標。RSI是一種動能指標，這意味著它衡量的是價格運動的速度以及市場運行的強度。

每當價格創出新高時，我用藍色方框標記出來，同時也標記了RSI指標在同一時間的位置。

這里發生了一件很有意思的事情。你注意到了嗎？

RSI在價格每次創出新高時，卻形成了更低的高點。這就是我們所說的背離，因為價格走勢和指標走勢出現了背離。

但為什么這很重要？

由于RSI衡量的是趨勢強度，RSI的高點逐漸降低，說明市場動能正在減弱，趨勢正在放緩。如果我們當前持有多頭倉位，這是一個非常重要的信號，因為它意味著趨勢延續的概率正在降低。

RSI指標衡量的是趨勢波段的持續時間和強度。在下方的圖表中，我用水平線標出了價格走勢中的每一個高點。

最明顯的現象是，每一個新的價格高點之間的距離正在逐漸縮短。這意味著多頭趨勢的推動波正在變短，而RSI正是捕捉到了這種變化，并以背離的形式將其體現出來。

尤其值得注意的是最后一組高點結構：價格在同一水平被推高了三次，卻始終無法突破，這形成了一個“三重頂形態”，屬于典型的看跌圖表形態。

價格高點之間的間距縮小，以及最終未能創出新高，都是看跌信號。

然而，許多缺乏經驗的交易者常見的問題是，他們過于急躁，過早進場。僅僅因為出現背離，并不意味著價格一定會立即下跌。

當一段趨勢結束時，價格要么進入橫盤整理區間，要么反轉進入相反方向的趨勢。

我們可以進一步分析價格行為，以判斷市場是否即將發生反轉。當持有多頭倉位的交易者開始平倉時，他們的賣出行為會增加市場的空頭壓力。如果有足夠多的買方離場，同時新的賣方進入市場，趨勢反轉就可能發生。

在下方圖表中，我用箭頭標出了價格低點。在多頭市場中，價格通常會形成更高的高點（HH）和更高的低點（HL）。只要這種結構仍然存在，就沒有理由做空。

更高的低點意味著，每當價格回落時，仍然有買方積極入場推動價格上漲。如果你想尋找更高概率的做空機會，理想情況下應該等待市場形成更低的低點（LL）。更低的低點表明，買方已經不像以前那樣迅速推高價格，這是額外的看跌確認信號。

另一個關鍵技巧：縮小圖表周期視角之，觀察該形態在更大結構中的位置。

下圖顯示，我們剛才觀察的背離（右側）正好出現在前期高點的下方區域。而這個前期高點，曾經是一次重大趨勢反轉的起點。可以肯定的是，許多交易者正在再次關注這個相同的價格水平。

此外，這次背離發生在一個已經運行了很長時間的成熟趨勢中。市場已經連續上漲了數周，價格也已經上漲了相當大的幅度。

為什么這是一個重要信號？

趨勢持續的時間越長，已經買入這個市場的人就越多。而那些尚未建立多頭倉位的潛在買家則越來越少——那么，還有誰能繼續推動價格上漲呢？

其次，這些買家已經積累了大量的未實現利潤。當市場出現任何疲弱跡象時，這些交易者更有可能選擇平倉，以避免利潤回吐。這種行為也會進一步增加市場的賣壓。

幾根K線之后，價格給出了第一個真正的看跌信號。價格首次形成了一個更低的低點。此時再觀察RSI，可以看到RSI也處于其最低水平。

支撐位和阻力位同樣可以應用在指標上！

現在，價格行為已經開始呈現出明顯的看跌特征。但仍然缺少一個關鍵要素：更低的高點。

在空頭市場中，價格走勢應該呈現出更低的高點和更低的低點。

激進型交易者此時可能已經提前進場交易，但請注意，由于你缺少一個關鍵的確認信號，你的勝率很可能會受到影響。

幾根K線之后，更低的高點出現了！價格在形成更低的低點之后，出現了一次強勁反彈，并形成了更低的高點。這種現象并不罕見。

一位著名交易員曾說過：“市場轉折點往往伴隨著最大的波動性。”

這很合理，因為在長期上漲趨勢之后許多買方開始平倉離場，同時新的賣方進入市場。這種力量的轉換往往會導致波動性增加。

此時，還缺少最后一個確認空頭趨勢的信號： 跌破新的低點。

為什么這很重要？因為只有當價格跌破前低時，我們才能完全確認之前的高點確實是“更低的高點”。

話雖如此，你也可以選擇更激進的方式，在第一個更低高點出現時就進場。事實上，本文后面的策略3正是采用這種更激進的入場方式。

當價格跌破前低（圖中用圓圈標出）后，真正的趨勢開始展開。市場頂部時波動性達到峰值，而在第一個更低高點形成后，隨著市場逐漸穩定，趨勢正式展開。

最終，一個完整且成功的空頭趨勢形成。

策略#2：布林帶反轉轉移信號

布林帶（Bollinger Bands?）是我最喜歡的交易工具之一，尤其適用于趨勢跟隨交易。

不過，我建議先調整默認參數。

我將標準差從默認的2.0調整為2.5。這樣做的可以使得布林帶會變得更寬，信號更加可靠，以及過濾掉更多市場噪音。

調整后，你的圖表會類似下方截圖（我關閉了中軌）。

總體來說，布林帶最適合用于趨勢市場。雖然也可以用于震蕩市場，但根據我的經驗，它在趨勢市場中的效果更好。

在強勁的多頭趨勢市場中，你通常會看到價格不斷向上觸及布林帶的上軌，而幾乎不會觸及下軌。在下圖中，黃金正處于一個非常強的上升趨勢中，價格一次都沒有觸及下軌。

有時，更深的回調也可能觸及對側的軌道（下軌）。然而，只要價格無法在該對側軌道附近長時間停留，或者無法推動該軌道本身發生方向性變化，這通常并不是一個特別強的反轉信號。

在黃金的這個例子中，多頭趨勢是在價格不斷沖擊上軌、同時“無視”下軌的情況下展開的。這正是一個健康且強勁的多頭趨勢的典型特征。

現在，情況出現了一些變化。價格首次進入了布林帶下軌。這也可能只是一次比平時更深的回調，但從這一刻開始，你需要更加密切地觀察價格行為。

如果你此前一直順著多頭趨勢持倉，現在可以考慮將止損上移以保護利潤，或者部分平倉，鎖定部分收益。

隨后，局勢徹底發生了變化。

在第一次觸及下軌之后（圖中圈出區域），價格確實出現了一次反彈，但卻未能創出新的更高高點，甚至未能觸及布林帶上軌。這與此前強趨勢中不斷觸及上軌的行為相比，是一個非常重要的變化信號。

接著，價格再次跌入布林帶下軌，并且這一次價格跌破了最近的低點。正如我們在RSI背離的例子中學到的，當一個成熟趨勢中的價格開始跌破低點時，這是買賣雙方力量平衡發生轉變的重要信號。

突破發生后，市場回測了水平線：支撐位轉為阻力位。

新的下跌趨勢以有序的方式展開。

觀察頂部，我們可以看到與之前背離示例類似的情況：隨著市場觸頂，波動性增加。這也是做反轉交易的主要風險之一。過早介入新趨勢可能會讓你面臨巨大的價格波動。這樣的時期交易非常困難，因為價格波動幅度很大。

因此，最好等待頂部形成，并觀察更多跡象確認新趨勢已經開始。不要擔心錯過趨勢。相比嘗試在混亂的市場頂部交易，更“安全”的做法是等待低波動性的趨勢行情。

策略#3：動能轉變 / 結構擠壓

現在我們可以將前兩種策略中學到的內容應用到另一種市場反轉交易方法上。

還記得我之前說過嗎？在上漲趨勢中，你通常會看到市場不斷創出更高的高點和更高的低點。這一點非常重要，因為只要這種模式存在，你就不應該逆勢操作。

下圖顯示了一個處于強勁多頭趨勢的市場。在這里，我們根本不該做空！

市場結構發生變化的第一個信號是價格形成了首次更低的低點。在下圖中，趨勢首先形成了一個雙頂；隨后，價格出現了大幅下跌。

趨勢波動的大小也能提供很多信息。向左看，當前的趨勢波段是我們在之前所有上漲趨勢中見過的最強的賣出期。

市場和趨勢行為的變化總是值得關注的！

一旦你開始關注市場高點，你會發現它們往往會回撤到市場頂部附近。我在下方用紅色框標出了潛在的回撤區域。只要回撤保持在最高高點以下（紅色箭頭所示），市場情緒仍主要偏向看空。

回撤會有多深，我們無法提前知道。

我還啟用了日線中樞，這是一個非常好的支撐和阻力工具。你會經常看到，價格在回撤過程中會把中樞線當作阻力。

從這里開始，我們可以切換到更低的時間周期來確定入場時機。我們從30分鐘周期切到5分鐘周期。

下方的5分鐘圖顯示了相同的趨勢模式，只是規模更小。在交易中，我們說價格是分形的；不管你使用哪個時間周期，你都會在不同的時間尺度上發現完全相同的形態。

在5分鐘周期中，價格正在回撤到紅色區域。我們現在看到的趨勢形態也是一個雙頂。不過，價格仍在形成更高的低點。

我們在5分鐘圖上應用相同的方法，等待價格形成新的更低低點。這在微觀層面上顯示了動能轉變。我們可以利用這些微觀信號來把握入場時機。好處是，我們可以更快地對突發的市場變化做出反應。

在趨勢早期入場通常可以通過設置更緊的止損和捕捉更大的利潤，獲得更高的風險回報比。

回到更高的時間周期，我們可以看到價格回撤到紅色區域并形成了雙頂。之后，空頭趨勢順利展開。

這種方法可能稍微激進一些，因為你的入場明顯早于前面提到的背離和布林帶例子。但交易的回報是，潛在的風險回報比可能更高。

反轉交易風險大嗎？

在交易中，沒有任何事情是絕對安全的，無論你選擇哪種交易策略，都存在風險。

然而，“反轉交易”這個詞特別容易被誤解，負面評價甚多。但這種負面看法并不合理。

這里介紹的反轉交易方式，并不是建議你在價格仍在上漲時就盲目做空。那樣確實是魯莽且非常危險的。

實際上，這三種策略的共同點在于，我們都在等待明確的信號——表明當前趨勢正在失去動力，價格可能開始向新的方向移動。

我并不將這些交易策略看作經典的反轉策略，而是作為一種早期新趨勢跟隨的方法。本質上，我們不是在預測市場轉折，而是在尋找前一趨勢開始反向移動的早期信號。

這種交易策略適合你嗎？我不能保證它完全適合每個人，但你可以嘗試一下。

這些討論過的交易策略，肯定會幫助你以不同的視角看待反轉交易。