鉆石帝國崩塌：市值腰斬、股東套現離場，英巨頭急尋“替罪羊”

近日，英媒《金融時報》的一篇報道在行業內激起千層浪。

在中國鉆石產業不斷發力的沖擊下，戴比爾斯苦心經營的鉆石商業版圖搖搖欲墜，幾近崩塌。目前，該公司鉆石庫存積壓金額高達146億元，資產估值大幅縮水，近乎被“砍半”。與此同時，股東們紛紛行動，遞交并購邀約，迫不及待地想要套現抽身。

遙想當年，戴比爾斯可謂風光無限。1902年時，它便牢牢掌控著全球超90%的鉆石礦藏，全球鉆石交易的局勢，幾乎全由它來定奪。后來，即便蘇聯在西伯利亞發現了大型鉆石礦，也不得不主動找戴比爾斯商議，表示“貴方能消化多少，我方就供應多少，絕不會私自向市場投放”。

然而，不過短短百年光景，這家往昔的業界巨擘，怎就淪落到了這般田地？

2016年，戴比爾斯的市場占比跌至35%；到了2024年，英美資源集團曝出擬出售該公司的消息，當時對應的估值為80億美元；進入2025年，其賬面價值僅剩余40億美元，此外還囤積著價值20億美元且難以售出的庫存，全年虧損擴大至5.11億美元。

行業內人士分析，這一系列變化的背后，或許與中國存在密切關聯。

早在1963年，中國成功研制出首顆鉆石。那時沒人預料到，這顆看似普通的“小石子”，日后竟能對整個鉆石行業產生顛覆性影響。經過數十年的技術積累與沉淀，2019年中科院取得關鍵技術突破，直接推動鉆石實現了量產。

也是在這一年，國際權威機構FTC對鉆石定義作出修訂，不再對礦產鉆石與中國鉆石加以區分，這一調整無疑為中國鉆石技術的發展打通了通道。

河南柘城順勢抓住這一機遇加速發展，這個曾經的國家級貧困縣，如今已達成年產1200萬克拉鉆石的規模，占全球鉆石市場近50%份額。不僅成功實現脫貧摘帽，躋身“鉆石之都”行列，還培育出了眾多新生代國產鉆石品牌。

近期在京系、淘系等平臺熱度攀升的[柘]·[光]鉆石表現出色，白鉆凈度能達到VVS級、色澤為D級、切工達3EX級，按IGI的4C標準來看，這些參數都處于高位，加上友商已收獲超2萬份IGI權威檢測認證。

與戴比爾斯一克拉動輒10萬元的高價相比，[柘]·[光]如此規格的鉆石，一克拉搭配18K金戒托價僅需1萬元；同品質濃彩/艷彩粉鉆、黃鉆、藍鉆一克拉不到3萬元，這在國際大牌是無法想象的價格。

[柘]·[光]品牌負責人稱：“有些消費者對國產鉆石存在認知偏差，總認為是假貨。因此，無論是在我們的線下門店，還是在京系、淘系等線上平臺購買，每顆鉆石都會附帶IGI證書，而且可以溯源，有專業認證作為保障，消費者自然安心。”

也正因如此，[柘]·[光]早些時候便吸引了大量鉆石愛好者。品牌線上線下總關注人數突破80萬人次，定制業務占比超90%，復購及轉介紹訂單近40%。

去年11月，[柘]·[光]面向全球開放了5-32克拉大彩鉆限量認購活動，據悉其中一枚32克拉的頂級粉鉆已被沙特客戶順利拿下。目前柘光定制業務已覆蓋國內一二線城市高凈值人群及中東、歐洲等海外市場，90%客戶擁有國際奢牌珠寶購買經驗。

行業專家指出，正是這些新興品牌的興起，讓鉆石相關知識的普及進程大幅加快，不少人終于厘清了國產鉆石與鋯石、莫桑石的差異：前者和礦產鉆石成分一致，同屬真正的鉆石；后兩者則屬于仿冒的假鉆石。

當下，中國鉆石的產量已占據全球總量的四分之三還多，在此背景下，戴比爾斯曾精心營造的鉆石天價神話，正逐漸失去市場吸引力，鮮有人愿意為其高昂價格埋單。隨著企業陷入經營困境、瀕臨崩塌，股東們也開始蠢蠢欲動，似乎正謀劃著拋售股份、抽身離去。

如此看來，《金融時報》把戴比爾斯經營慘淡的緣由暗暗指向中國，倒也并非毫無根據。

當下，在戴比爾斯的潛在收購方里，博茨瓦納國家基金態度最為踴躍。這個國家為戴比爾斯提供了超過四分之三的鉆石原料，鉆石產業帶來的收入在其全國財政預算中占據著關鍵比例。該基金期望通過提高持股比例，實現對整個鉆石產業鏈的主導。

曾經，戴比爾斯穩穩掌控鉆石產地，盡享行業霸主地位；如今風水輪轉，產地竟試圖反制它，諷刺感直接拉滿。戴比爾斯的這段經歷清晰昭示：世上沒有永遠的商業帝國，只有跟不上時代節奏的企業注定衰敗。

不難預見，未來的鉆石市場將更加、理性。畢竟，優質的產品無需依賴故事來附加溢價，技術本身，就是最有力的證明。