北京
香港股市開年大漲，恒生指數收漲2.76%，恒生科技指數漲4%。
“港股GPU第一股”壁仞科技上市首日大漲超75%；半導體板塊漲幅居前，華虹半導體漲超9%，中芯國際漲超5%；科網股上漲，百度集團漲超9%，網易漲超6%，阿里巴巴、騰訊控股漲超4%。
銀河證券表示，去年12月份，半導體板塊在產業鏈漲價潮、AI需求持續以及國產替代邏輯強化的共同驅動下，走出一輪結構性行情。在外部環境背景下，供應鏈安全與自主可控是長期趨勢。設備與材料在國產替代頂層設計下邏輯最硬，數字芯片是算力自主的核心載體，先進封測受益于技術升級。
中信證券表示，國內最大的DRAM存儲企業長鑫存儲上市申請已獲受理，招股書披露公司2025年第四季度利潤超預期，同時長鑫技術加速迭代追趕全球先進水平。未來，長鑫上市有望持續拉動擴產，設備國產化率有望逐步提升，建議重點關注長鑫關聯芯片公司，配套設備、邏輯代工、封測等產業鏈受益標的。
國投證券表示，展望2026年，內銷方面，家電以舊換新政策如期延續，新政策優化了支持范圍、補貼標準和實施機制，預計國內家電消費將保持穩健表現，具有研發、渠道和品牌優勢的白電、黑電企業將更受益于新政策；外銷方面，中美貿易沖突趨于緩和，關稅壓力有望降低，且家電企業全球產能逐步釋放，新興市場持續貢獻增量。
華金證券指出，此次國補政策的延續，有助于穩定整體車市，緩解此前消費者的觀望情緒，汽車與零部件板塊有望充分受益，建議關注處在新車周期并且中高端及出海有所突破的車企、在汽車智能化和機器人有所布局的優質零部件廠商。開源證券認為，汽車以舊換新政策落地，板塊有望迎底部復蘇。在政策支撐背景下，2026年看好高端化、智能化、出海方向。
本文來源：網易財經
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楊斌_NF4368
