喧嘩中的堅持 舍得酒業70億營收的含金量

在一片沸騰的產業喧嘩中，一個企業應該如何應對不確定性？又該怎樣乘風破浪并穩健前行？

剛剛披露了2023年年報的舍得酒業（600702.SH），或許給出了一個答案。

據年報數據顯示，舍得酒業2023年實現營業收入70.81億元，同比增長16.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤17.71億元，同比增長5.09%。

在去年復雜的經濟和消費環境下，舍得酒業的這個成績可謂來之不易。

要知道，2023年是中國酒業新周期的“轉折之年和分化之年”。

這是中國酒業協會《2023中國白酒產業發展年度報告》指出的。同時，該報告預測：隨著產業結構和產業周期進一步深調，白酒行業“馬太效應”持續加劇，酒企面臨的壓力與挑戰倍增。

對于舍得酒業交出的這份經營答卷，資本市場自然給出了積極回應。

中泰證券的研報就認為，舍得酒業年報符合預期，收現回款質量較高，維持“買入”評級。

3月21日上午開盤，白酒指數發力上漲。舍得酒業漲逾5%，其他酒企如瀘州老窖（000568.SZ）、今世緣（603369.SH）也漲逾2%。

01 持續增長的秘密

舍得酒業的營收得以持續增長，與一個“戰略”有關。

據2023年年報透露，那就是“老酒戰略”——正是公司持續推進該戰略，老酒品質進一步得到消費者的認可，使得銷售收入增加。

“品質至上，唯有老酒”。2019年，基于生態釀酒、壇儲技藝等多重領先優勢，舍得酒業率先在行業里提出了“老酒戰略”。

可以說，“生態”+“老酒+科創”，搭建起了舍得酒業產品品質的護城河。而始于明清至今仍升騰著酒香的泰安作坊、國家級非遺技藝加持下的“六老技藝”、原壇原酒原址的貯藏方式，則融合凝聚成為老酒價值的重要內涵。

舍得酒業在“老酒戰略”上的真實與堅持，映射在企業經營上，就讓它擁有了某種堅定的力量。

從產品在終端市場的表現來看，2023年舍得酒業中高檔酒實現收入56.55億元，同比增長15.96%。

“老酒戰略”奠定了舍得酒業近年來收入增長的勢能——這絕非夸張。

在落地“老酒戰略”的實踐探索中，舍得酒業也成功開辟出了一條壇儲老酒市場化的有效路徑，并憑借壇儲老酒儲量優勢，以及多樣化市場活動開展，有效鞏固了其“壇儲老酒市場化引領者”的行業地位。

舍得酒業不僅中高檔酒銷量增長喜人，我們注意到，普通酒也是兩位數的增長。

2023年，舍得酒業普通酒實現銷售收入9.05億元，同比增加16.11%。

這里不得不提到舍得酒業的多品牌矩陣戰略。2019年，舍得酒業明確舍得品牌走次高端，沱牌品牌專注大眾市場。眾所周知，在當下的白酒消費中，大眾市場所蘊含的增長潛力并不亞于高端。

作為“暢銷50億瓶的經典名酒”，沱牌秉承“中國名酒”品質基因，對舍得酒業筑牢發展底座的意義遠大。

據世界品牌實驗室發布的2023年《中國500最具價值品牌》，“舍得”品牌價值為855.27億元，“沱牌”品牌價值為645.75億元，雙品牌價值超過1500億元。

02 保持戰略定力

保持戰略定力，讓舍得酒業取得了昨日之成績，也有了應對未來一切不確定性的勇氣。

為了穩固壇儲老酒的市場領導地位，2023年舍得酒業通過增產擴能、加大科創，在“成本”投入上還在繼續加大力度。

年報顯示，截至2023年底，舍得酒業存貨金額為44.24億元。

對此，舍得酒業表示，公司主動投入基酒半成品的生產，用于長期儲存和淬煉品質老酒，存貨金額因此增加符合老酒戰略的經營方針。

但有的時候，市場卻將“存貨”簡單誤解為未消化的庫存。事實上，有酒業分析師認為，“窖池恢復、產能擴張、新酒儲備老酒等因素是存貨金額增加主要原因。在增產擴能的行業背景下，酒企存貨金額增加將是常態化趨勢。”

聯系到舍得酒業對消費者的產品承諾——“舍得酒，每一瓶都是老酒”，我們可以想見，要踐行這句話也需要耗費大量財力、物力和時間。

與之對應的一個事實是，舍得酒業已構建了“生態+壇儲+科創=一瓶舍得老酒”的品質閉環。在此背后，2023年舍得酒業通過增產擴能、加大科創，在“成本”投入上也持續加大力度，以穩固壇儲老酒市場化引導地位。2023舍得酒業研發費用為1.08億元，同比增長42.19%，創新力量在白酒行業中排行前列。

對舍得酒業來說，“老酒戰略”不僅是一場行業老酒熱下的品牌大秀，也是一次引領消費常態化的革新之戰。

過去一年，舍得酒業內修品質、外拓市場，在堅定戰略、管理優化、品牌提質、市場拓展、組織建設、產品出海等多個重要領域持續邁上新臺階。

比如，為了努力復興沱牌，舍得酒業相繼舉辦了沱牌酒鄰節、沱牌真情季、沱牌潮in美好夜、英國超燃之旅等活動。

沱牌品牌價值和行業地位的回歸，無疑將為舍得酒業“第二增長曲線”的業績增收，創造更多可能。

銷售渠道建設的多元化和精細化，同時，為舍得酒業營收增加了強勁助力。

根據年報，2023年批發代理銷售收入穩健增長，達61.28億元，同比增長16.48%；新增經銷商897家，經銷商數量較2022年末增加497家。

省內省外的雙輪驅動，也讓舍得酒業的全國市場穩步向上。2023年其省外實現銷售收入46.78億元，同比增長15.65%。

保持戰略定力，它意味著舍得酒業無論在什么環境下，都要踐行長期主義，秉持“穩扎穩打”的經營理念。

03 穩健穿越周期

如果說規劃戰略、保持戰略定力，是戰略成功的第一步，那么第二步就應該是執行，并最終落地戰略。

戰略落不了地，就會導致“上邊熱、下邊冷”、“目標熱、結果冷”。對此，舍得酒業自始至終都保持著高度警覺和頭腦清醒，不敢有絲毫的懈怠。

它深知，要穩健穿越周期，必須要有強勁的抗壓能力和發展韌性。

要成為文化領先、生態可持續、創新驅動的“世界一流白酒企業”，必須首先讓自己成為時間長河里的堅持者。

3月20日，在第110屆全國糖酒會開幕當天，舍得酒業第三屆“老酒節”也在舍得產研總部開幕。

本屆老酒節舉行了龍池生態釀造車間主體竣工儀式、壇儲老酒價值論壇及“舍得龍年春釀”封藏大典，并首次發布沱牌舍得酒旅融合線路產品，鏈接C端。

作為影響行業發展進程的核心力量，名酒企業需要有恒心和戰略自信，舍得酒業便是如此。

前述龍池生態釀造車間主體工程，實際上正是舍得酒業提前謀劃為未來十年蓄力的一個縮影。展望未來，舍得酒業在老酒領域的先發優勢和戰略穩定的厚積薄發效應，有望繼續發酵，長期支撐它的未來業績增長。

再以“國際化”為例，在復星賦能下，舍得酒業堅定踐行國際化戰略，2024年開年，舍得陸續登陸德國、西班牙、日本、新加坡和澳大利亞等地。未來，它將進一步探索全球市場發展機遇，為全球家庭釀造美好生活。

為了穩健穿越周期，據了解，2024年舍得酒業將堅定“老酒、多品牌矩陣、年輕化、國際化”四大戰略為前進的方向和指引。

同時，它將堅定不移地打造屬于舍得酒業的大單品；堅定不移地推動產品結構高端化；堅定不移地推行全國化進程的同時，打造高占有基地市場；堅定不移地推進品牌走向國際化。

除了錨定“四個堅定不移”，舍得酒業還將聚焦“四項提升”，即提升產品力、品牌力、渠道力、組織力。

現在回頭再看2023年年報，舍得酒業的營收和凈利潤再攀新高，只是一個水到渠成的結果而已。因為它的成長邏輯，一直是一脈相承的，是在“一張藍圖繪到底”中深化發展、貫徹落實的結果。