拆解爆火的《哪吒2》：資本盛宴都有誰參加了？

文|翠鳥資本

2025年中國院線春節(jié)檔可謂異常火爆。

春節(jié)檔被譽(yù)為中國電影市場的“黃金檔期”，長假效應(yīng)推升觀影需求，春節(jié)檔可謂電影公司必爭之地，屬于重量級影片扎堆上映之時(shí)點(diǎn)。

電影《哪吒之魔童鬧海》（以下簡稱《哪吒2》）自2025年1月29日上映以來，迅速引發(fā)觀影熱潮，取得了大超預(yù)期的戰(zhàn)績，僅用8天5小時(shí)便登頂中國影史票房冠軍。

?截至2025年2月7日14時(shí)26分，《哪吒2》的總票房已突破63.77億元。根據(jù)貓眼專業(yè)版的預(yù)測，該片的最終票房可能會(huì)達(dá)到94.2億至108.53億元。

《哪吒2》幕后的資本力量在此次票房PK大戰(zhàn)中，以完勝的姿態(tài)示人，使其成為了名副其實(shí)的“印鈔機(jī)”。

那么，這次贏麻了的都有誰呢？

掃描資方

據(jù)公開資料，《哪吒2》主要出品方有五家，包括成都可可豆動(dòng)畫影視有限公司、北京光線傳媒股份有限公司（300251.SZ）、北京光線影業(yè)有限公司、成都自在境界文化傳媒有限公司和北京彩條屋科技有限公司。

所謂出品方，指直接投資并推動(dòng)影片制作的公司或機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)提供資金、資源、制作管理以及最終的商業(yè)運(yùn)作。

從上述出品方公司的名稱中可以看出明顯的地域色彩，五家公司其中有兩家為成都公司，而且這部影片備案于四川，而且導(dǎo)演楊宇（藝名“餃子”）恰恰就是成都人。

另據(jù)公開資料，穿透后，導(dǎo)演楊宇對成都可可豆動(dòng)畫影視有限公司、成都自在境界文化傳媒有限公司持股比例分別為56%和51%。

其余三家出品方之間均有緊密的資本聯(lián)系，北京光線影業(yè)有限公司是光線傳媒全資子公司，北京彩條屋科技有限公司是光線傳媒旗下專注動(dòng)畫的子公司，而光線傳媒曾是創(chuàng)業(yè)板的明星公司，亦是國內(nèi)動(dòng)畫電影領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，幕后掌舵人是王長田，他屬于民營影視公司的大鱷級人物。

市場流傳著一種說法稱：王長田通常并不依賴單一大導(dǎo)演，亦不押注重資產(chǎn)制作，而是通過投資和市場化操作實(shí)現(xiàn)業(yè)績穩(wěn)定增長。

上述《哪吒2》的五家出品公司，組建了一個(gè)資本運(yùn)作鏈條：資金投入→項(xiàng)目開發(fā)與制作→市場營銷與宣傳→商業(yè)運(yùn)作與收益分配。

穿透之后，這就成為了資本大鱷王長田與導(dǎo)演楊宇一同構(gòu)筑的資本版圖。

關(guān)鍵的票房分賬

這部刷新中國電影歷史新紀(jì)錄的影片，接下來就涉及非常敏感的“收入分配”問題，也就是俗稱的票房分賬。

要算出王長田與楊宇分別能拿到多少錢，首先要看中國的票房分賬模式：

其一，《哪吒2》屬于多個(gè)出品方聯(lián)合投資，此種票房分賬相對復(fù)雜，涉及各方按照投資比例或協(xié)議進(jìn)行收益分配。

其二，依據(jù)中國電影行業(yè)慣例，票房收入需要首先扣除5%的電影事業(yè)專項(xiàng)基金和3.3%的特別營業(yè)稅，剩余91.7%作為可分賬票房。

接下來，我們進(jìn)行票房分賬的估算，暫且以60億元票房為基數(shù)：

扣除專項(xiàng)基金3億元（5%的比例）和特別營業(yè)稅1.98億元（3.3%的比例），剩余的55億元就是可分賬票房。

當(dāng)然，這55億元并不能直接進(jìn)入到出品方的口袋里，還需要有兩個(gè)“扣除項(xiàng)”，其一是影院分賬，通常可獲得票房的50%左右，其二是負(fù)責(zé)影片推廣與排片的發(fā)行方可分5%-10%，前者按比例計(jì)算達(dá)到27.51億元，后者以5%計(jì)算為2.75億元。

最后可算出，《哪吒2》的出品方分賬收入約25億元。

也就是說，王長田和導(dǎo)演楊宇要一同對25億元進(jìn)行分配，這就涉及到出品方在簽訂最初協(xié)議時(shí)的分成約定。

值得注意的是，上述25億元還有一層成本項(xiàng)需要扣除，也就是影片的制作成本，扣除后才是雙方給各自公司進(jìn)行分配的凈利潤。

實(shí)際上，制作成本可大可小，涉及電影劇本的版權(quán)費(fèi)用、演員片酬、團(tuán)隊(duì)薪酬、場地與設(shè)備費(fèi)用，以及后期制作等多項(xiàng)成本。

說到這里，各位投資者還需要關(guān)注另一層成本計(jì)算因素，《哪吒2》屬于動(dòng)畫類影片，與真人演繹的影片成本有些許不同。

一部動(dòng)畫電影涉及的成本包括前期制作（劇本+動(dòng)畫渲染技術(shù)研發(fā)）、資產(chǎn)制作（角色、場景、道具建模）、核心的動(dòng)畫制作、配樂與音效、后期渲染和版本制作等，整個(gè)流程凸顯了技術(shù)性特點(diǎn)，需要非常專業(yè)的人才團(tuán)隊(duì)。

通過梳理公開資料不難發(fā)現(xiàn)，2020年的《姜子牙》制作成本約2.5-3億元，2023年的《深海》由于使用創(chuàng)新技術(shù)，成本據(jù)稱高達(dá)8億元。

那么，王長田與楊宇最終的分成多寡，未來也許從他們的下一階段合作就能看出端倪。

※此文為翠鳥資本原創(chuàng)文章，未獲授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載。