603222.SH，為什么總是被壞人盯上？

臺(tái)州李首富總是那么無辜。

最近，大A有一家上市公司經(jīng)常收到律師函，這些律師函來自經(jīng)銷商。

他們要求公司退貨退款，還要支付補(bǔ)償金。

這家公司叫濟(jì)民健康（603222.SH）。

在大A品嘗過酸甜苦辣的股民，大概對(duì)這只股票不陌生。

斯基還挺佩服這家公司實(shí)控人李仙玉的，啥妖魔鬼怪都見識(shí)過了，但看這個(gè)世界依舊單純又信任，依舊會(huì)上當(dāng)。

正如羅曼·羅蘭說的：

這個(gè)世上只有一種真正的英雄主義，那就是認(rèn)清生活的真相后仍然熱愛生活。

這次上當(dāng)又上出了新高度，幾十年閱歷的大佬，竟然被一位80后女副總裁騙了。

斯基甚至懷疑，李老板就喜歡看別人耍他又騙不倒他的樣子。

畢竟那么多壞人盯上過他，他也沒有被怎樣。

這位80后女副總裁何清紅在2022年2月加入濟(jì)民健康，上一年這家公司的業(yè)績(jī)到了歷史高點(diǎn)。

2021年，濟(jì)民健康的營(yíng)收首次突破10億大關(guān)，扣非凈利潤(rùn)首次突破億元大關(guān)。

這種大好局面短暫而輝煌。

第二年，也就是何總加入的當(dāng)年，濟(jì)民健康業(yè)績(jī)急轉(zhuǎn)直下。

營(yíng)收減少到了8.37個(gè)億，而扣非凈利潤(rùn)的縮水更夸張，幾乎只剩下上一年的零頭——

1700多萬。

何總跳槽跟咱們炒股的水平旗鼓相當(dāng)，精挑細(xì)選、深思熟慮、百里挑一，然后跳在最高點(diǎn)。

作為負(fù)責(zé)市場(chǎng)營(yíng)銷的何總，看著自己加入后公司業(yè)績(jī)下滑成這副德行，大概率是坐不住的。

她憋出了一個(gè)大招：

與經(jīng)銷商簽署《經(jīng)銷協(xié)議》外，再簽一份《補(bǔ)充協(xié)議》。

補(bǔ)充協(xié)議的內(nèi)容是這樣的：

約定若經(jīng)銷商在一定期限內(nèi)（如3個(gè)月、6個(gè)月）沒有實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售，在不影響二次銷售的情況下，有權(quán)退回公司，公司需給予經(jīng)銷商所退回產(chǎn)品采購(gòu)金額10%的資金占用補(bǔ)償（一般為10%）。

對(duì)于這份補(bǔ)充協(xié)議，一些權(quán)威媒體是這么解釋的：

按照最嚴(yán)重的情況去做假設(shè)，如果《補(bǔ)充協(xié)議》有效，何清紅團(tuán)隊(duì)銷售的1.17億元面臨全額退款，再疊加協(xié)議中采購(gòu)金額10%，即1000多萬元的補(bǔ)償，濟(jì)民健康總計(jì)要付出近1.3億元。

被這么一解釋，這份協(xié)議的含金量，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市面上90%的理財(cái)協(xié)議了。

打個(gè)比方，如果斯基是濟(jì)民健康的經(jīng)銷商，訂了120萬的貨。

如果有20萬的貨賣不出去，咱可以退貨退款，還能拿到2萬塊的補(bǔ)償。

也就是說，20萬的貨囤在手里3-6個(gè)月，只要不影響二次銷售，斯基可以拿10%的補(bǔ)償款。

要這么一理解的話，這份補(bǔ)充協(xié)議就過于刺激了。

如果極限操作，一次性囤上1000多萬的貨又全部退貨，3個(gè)月就能回收100多萬的補(bǔ)償款。

這不比在大A買他家股票爽多了，連刮刮樂都很難刮出這么刺激的效果。

有沒有可能這份補(bǔ)充協(xié)議還有另外一種解釋？比如：

補(bǔ)充的金額是經(jīng)銷商所退回產(chǎn)品采購(gòu)金額10%的資金占用補(bǔ)償，一般為所退回產(chǎn)品采購(gòu)金額10%的10%。

也就是說如果有20萬的貨賣不出去，咱退貨退款能拿到2000塊的補(bǔ)償。

斯基理解能力有限，不過感覺這樣的補(bǔ)償協(xié)議聽上去更合理。

無論是哪一種解釋，何總這一招高低得刺激整個(gè)公司的市場(chǎng)銷售，畢竟公司過去的政策可太不性感了：

先款后貨，買斷式銷售，非貨物質(zhì)量問題概不退貨。

對(duì)于補(bǔ)充協(xié)議，最終解釋權(quán)在何總手上，人家公告里也沒具體展開。

為啥說最終解釋權(quán)在何總手上，而不是在公司手上呢？因?yàn)檠a(bǔ)充協(xié)議上的章是——

何清紅和她的團(tuán)隊(duì)成員在2023年3月私刻的。

斯基覺得，這個(gè)補(bǔ)充協(xié)議要執(zhí)行起來，私刻公章可能是其中最容易的一環(huán)了。

畢竟，刻蘿卜章是一個(gè)牛皮癬廣告就能解決的問題，搞定其他事就得憑何總的能耐了。

作為剛加入公司一年的副總裁，要讓補(bǔ)充協(xié)議靠一枚蘿卜章運(yùn)轉(zhuǎn)起來，還得擺平財(cái)務(wù)、倉(cāng)儲(chǔ)等部門。

要不然，不出一年就得露餡，堂堂上市公司的季度報(bào)、半年報(bào)、年報(bào)可不是吃素的。

從2023年的年報(bào)看，何總那時(shí)候還是擺得平的，她在這一年的報(bào)酬達(dá)到了144個(gè)W。

斯基翻了濟(jì)民健康2015年-2023年的財(cái)報(bào)，她是這家公司有財(cái)報(bào)記載以來的第一位年薪超過百萬的管理人員。

不過即使何總冒著這么大風(fēng)險(xiǎn)刻蘿卜章，濟(jì)民健康的業(yè)績(jī)還是沒能回到歷史高點(diǎn)。

2023年，公司的營(yíng)收是8.95個(gè)億，而扣非凈利潤(rùn)直接虧損將近6800萬。

要是沒有刻著蘿卜章的補(bǔ)充協(xié)議的刺激，咱都不敢想這一年的財(cái)報(bào)得編制成啥樣。

要說李老板還真是“招黑”體質(zhì)，啥狗血?jiǎng)∏槎寄鼙粩偵稀?/p>

2018年-2020年，濟(jì)民健康的業(yè)績(jī)表現(xiàn)雖然平平無奇，但動(dòng)不動(dòng)就怒漲一波，整得股價(jià)跟不要錢似的。

最夸張的時(shí)候是2019年底，它的股票集中在4336位股東手里，人均持股287.3萬。

那年頭手里拿濟(jì)民健康股票的，都屬于人中龍鳳。

雖說濟(jì)民健康漲得歡，但跌的時(shí)候也講究，主打一個(gè)山崩地裂。最夸張的一次是——

連續(xù)10個(gè)跌停。

大伙對(duì)濟(jì)民健康是又愛又恨，愛的時(shí)候喊人家“大牛股”，恨的時(shí)候叫人家“大妖股”。

2020年6月11日，“大V”“投顧”“專家”們?cè)谖⑿湃褐行Q，濟(jì)民制藥將有“大動(dòng)作”，江滬游資已到位，號(hào)召萬人聯(lián)合建倉(cāng)。

一位叫“校長(zhǎng)”的大V，在直播間聲情并茂吶喊：

我直接去前線指揮，確保3個(gè)漲停板。

他說濟(jì)民制藥集口罩、醫(yī)療器械和疫苗重大突破利好于一身，他鼓勵(lì)大家加油干，好日子來了！

為了參與建倉(cāng)行動(dòng)，有老鐵甚至掏不少錢買了VIP。

當(dāng)天濟(jì)民制藥成交額高達(dá)15.5億元，創(chuàng)下了上市以來的記錄。

按照狗血?jiǎng)〉奶茁罚怀鲆馔獾脑挘鸵鲆馔饬恕?/p>

“大V”聲稱的3個(gè)漲停沒有到來，3個(gè)一字跌停撲面而至。在大伙看來，這簡(jiǎn)直就是一場(chǎng)浩浩蕩蕩的散戶“大屠殺”。

更夸張的是，當(dāng)年4月，濟(jì)民健康的“莊家”為了出貨，干了一件連坐莊界過去都不敢干的臟事：

盜用全國(guó)多地股民的賬戶去接盤。

這個(gè)操作目前看是前無古人后無來者，屬于國(guó)際領(lǐng)先水平。

當(dāng)然這些事跟李老板沒什么關(guān)系。人家當(dāng)年就自查了一圈，公司其他人跟一系列臟事沒有任何關(guān)系。

要斯基說，李老板可能確實(shí)是一位宅心仁厚、厚德載物的大善人，要不然壞人也不至于老盯上他。

2016年-2018年，李老板砸了幾個(gè)小目標(biāo)收購(gòu)四家民營(yíng)醫(yī)院，這四次收購(gòu)都配了對(duì)賭協(xié)議。

按理說，這都是穩(wěn)賺不賠的買賣。只是李老板心善，什么補(bǔ)償款、回購(gòu)款老是被對(duì)方“放鴿子”。

比如2018年收購(gòu)來的白水醫(yī)院沒有完成業(yè)績(jī)承諾，明明白紙黑字簽訂的補(bǔ)償條款。

到了該補(bǔ)償?shù)臅r(shí)候，前任老板趙選民突然對(duì)條款不滿了，最后又是李老板寬厚地向后退了一步：

放棄業(yè)績(jī)補(bǔ)償，由趙選民以1.39億元的價(jià)格對(duì)白水醫(yī)院的股權(quán)進(jìn)行回購(gòu)。

李老板買下白水醫(yī)院花了1.26億，賣回給趙老板只要價(jià)1.39億，事已經(jīng)辦得很厚道了。

架不住人家趙老板依舊得寸進(jìn)尺，一而再再而三地拖欠李老板一部分回購(gòu)款。

像李老板這樣的大善人，主要還是太忙，一忙就顧不了他在大A的小股東了。

但凡他哪一天注意到了，大伙就能跟著享福了。

來源：老斯基財(cái)經(jīng)（ID：laosijicj） 作者：魔鬼斯基

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