貨幣型ETF如何選？其中差距真不小！（04.24）

經濟活動周而復始，周期鐘擺永不停歇。在漫長的投資生涯中，我們不可避免的會遇到經濟的低谷期。留存一定的現金類資產，雖然看似降低了階段收益率，但卻能避免可能出現的大危機。

合理的現金儲備給我們提供了充沛的流動性，除了應對各種可能的經濟問題外，還能避免因流動性危機而不得不打折出售優質資產，確保投資的長期連續性，避免出現無法承受的損失。

不僅如此，充沛的流動性也讓我們有機會，在市場的底部期買入廉價的優良資產，在下一輪經濟復蘇中獲得更好的收益。

上一期我們探討了“永久投資組合”，在這個策略中，現金類資產占比高達25%，可見現金類資產在資產配置中的重要性。

今天我們一起看一看貨幣型ETF，看看都有哪些優質的產品可以待選？

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貨幣型ETF：資產配置的安全底盤

任何一類金融產品都具備收益率、風險性和流動性這三個重要屬性，投資中的“不可能三角”，便是指某一類資產不可能同時兼具這三重要素，比如高收益、低風險、高流動性。

現金類資產具有明顯的低風險、高流動性屬性，在投資組合中出任防守隊員，以應對可能出現的流動性危機。

1、規模

目前市場共有27個貨幣型ETF，合計規模已達1472余億，有三個產品規模已超百億。尤其是華寶添益ETF（511990）和銀華日利ETF（511880）規模均超600億，是場內貨幣類ETF的翹楚。

其余24個產品均不足10億規模，其中有14只產品規模不足1億（紅字標記），頭部效應非常明顯。

不過從回溯數據看，規模大不一定代表收益好，在流動性滿足需求的前提下，我們也可以留心下合適規模+低費率產品，長期收益率會好上一些。

2、費率

目前貨幣型ETF平均管費率為0.24%，托管費為0.07%，合計為0.31%，其實并不算低。ETF降費大潮主要集中于權益類產品，投資者對貨幣型ETF的費率似乎還不敏感。

較低費率的一共有7只（淺綠標記），其中有6只的規模不足1億，目前規模7.1億的場內貨幣ETF（511700）成為了唯一一個可以關注的對象。

該產品近一年日均交易額5500萬元，對于小規模投資者來說，應該是夠用的。

3、收益率

上圖也統計了各個產品，近1至5年的累計收益率，從數據看低費率產品收益率整體明顯好于正常費率產品。

我們分別對各個時間周期，進行收益率排序。

1）近1年排名前十

2）近2年排名前十

3）近3年排名前十

4）近5年排名前十

從上述數據可見，低費率是基礎法寶，在4個統計周期中，低費率產品明顯占據重要地位。但很可惜，大部分低費率產品的規模都太小，暫時還支撐不了我們日常的交易需求。

4、小結

在上述產品，結合產品規模、流動性、費率和收益率，我們可以重點關注以下幾個產品：

1）華寶添益ETF（511990），規模669億，正常費率，日均成交超百億；

2）銀華日利ETF（511880），規模645億，正常費率，日均成交超百億；

3）貨幣ETF建信添益（511660），規模108億、日均成交規模第三，費率稍低，近5年收益率Top6；

4）場內貨幣ETF（511700），規模7.1億，日均成交0.55億，低費率，近1、2年Top2，近3、5年Top1；

5）財富寶ETF（511850），規模12.69億，日均成交1.87億，費率略低，近1、2、3年Top3，近5年TOP2；

6）貨幣基金ETF（511620），規模1.78億，略小；成交0.09億，略小；費率略低，近1、2年Top1，近3年top2；

整體來看，如果關注流動性，可以選前三個規模領先的場內貨幣ETF。如果還關注收益率，那可選擇后三個規模還湊活，但費率低、收益率好不少的產品。

朋友們，低費率產品的傳播任重道遠呀！

02

"61"全市場估值儀表盤

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“61”指數基金估值表（0356期）

說實話，這幾年61也不夠重視貨幣型ETF，總覺得大差不差。

今天這么一對比，確實差距還真挺大，低費率的優勢在非股票類產品中一樣很重要。

數據整理不易，還望多多點贊、推薦、轉發支持。

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風險提示：本文內容僅供參考，不構成投資建議。投資有風險，入市需謹慎。請在做出投資決策前，仔細閱讀并理解相關基金的法律文件，如《基金合同》、《招募說明書》等。過往業績不代表未來表現，投資者應根據自身情況，審慎決策。