65倍利潤增長的秘密：神農全產業鏈與飼料廠的降本之道

“喂”出行業新標桿

4月28日，云南豬企龍頭神農集團好消息接二連三。

先說說當晚發布的2024年年報和2025年一季報。

報告顯示，其2024年年度營收55.84億元，同比增長43.51%，歸母凈利潤為6.87億元，同比增長271.16%；2025年一季度營收14.72億元，同比增長35.97%。歸母凈利2.29億元，同比去年同期的虧損356.59萬元：

同比增長65倍。

這組數據的意義不單是扭虧為盈。

對資本市場、代養戶及上下游供應商來說，更關注的是神農的全產業鏈模式如何拉通，如何平衡成本與規模，實現長期、穩定擴大盈利。

神農憑什么逆襲？

神農集團執行副總裁何昕陽表示，去年扭虧的核心原因還是整個行業周期性的影響。生豬行情回暖的情況下，規模豬企基本能實現盈利。關鍵是除了不確定、不可預測的市場價格和趨勢，神農做了些什么。

對于業績變化，神農在年報中的解釋是原料價格下跌、生豬出欄量及銷售價格均同比增長、公司強化細節管理，進一步提升產能利用率和生產管理效率，養殖成本同比大幅下降。何昕陽也在采訪中提到了生物安全、種豬供應、產能提升等幾個關鍵詞：

這些都是確定的事情。

在這背后，神農已經形成了全產業鏈協同效應和極致成本控制的雙重驅動。4月28日投產的神農石林飼料廠，是其全產業鏈的一塊關鍵拼圖，也是改寫行業規則的新砝碼。

2019年非洲豬瘟后，養豬業經歷了從暴利狂歡到微利內卷的劇變。2023年，神農集團每公斤生豬成本高達16.2元，一年后，這個數字驟降至14元以下，到了今年3月，神農集團生豬養殖完全成本已降至12元/公斤，持續領跑行業成本管控水平。

這場翻身仗的關鍵，藏在兩個看似傳統的領域：

飼料降本和基因改良。

神農集團飼料事業部總經理何俊輝介紹，飼料占養豬成本的60%，神農通過自建飼料廠和規模化采購，將飼料成本壓降1.4元/公斤。在降本環節中，飼料成本的貢獻大概占到三、四成。

以新投產的石林飼料廠為例，項目投資1.2億元、占地44畝、年設計飼料產能18萬噸，專攻高難度預混料和教保料，將復雜工藝集中生產，其他工廠則專注標準化料型。這樣一來，整體飼料制造費用下降，也能進一步攤薄養殖成本。

何昕陽補充，未來公司養殖成本仍有下探空間，理想狀態下，（行業內規模養殖企業）現在能展望到的成本下降空間大概是做到10元/公斤。他還提到，雖然飼料成本在整個養豬環節中占了大頭，但集團對基因的重視大于對飼料營養的重視。和很多同行交流下來，大家的一個共識是：

基因指數還有很大空間。

真正決定神農未來行業競爭力的，是其一直在不斷完善的全產業鏈閉環。也就是從飼料、養殖到屠宰、食品深加工的完整鏈條。這種模式的好處是，豬價低迷時，通過屠宰和食品業務對沖虧損；豬價回暖時，則通過規模化出欄收割紅利。

數據已經給出證明。去年，神農在畜牧養殖、屠宰及食品業務方面的營收分別同比增長81.34%、19.6%。

飼料板塊，雖然去年加工營收同比減少41.31%至2.92億元，但神農仍在加碼布局。這是其持續擴大生豬養殖規模、進一步拉通全產業鏈模式的必經之路。

截至目前，神農集團在云南和廣西地區已建成并投產6個飼料生產基地，現有飼料生產基地年產能達160萬噸。

其中，石林飼料廠是目前所有飼料廠中技術含量最高的一個，可覆蓋云南、兩廣主產區，配合“公司+家庭農場”模式，通過縮短運輸半徑和個性化定制飼料服務，降低代養戶飼料成本和外部價格波動風險，擴大市場份額；而針對仔豬開發的教保料，工藝比中大豬料、母豬料要復雜得多，原料使用也更多，將進一步提升斷奶存活率，降低養殖損耗。

說直白點，這比人吃得要精細多了。

在何昕陽看來，無論2027年500萬頭的出欄目標和未來10元/公斤的成本控制目標，還是數智化系統的深度滲透，都是降本增效的手段和工具，通過不斷提升集中度、工業化來筑牢“低成本+高增長”的護城河。

核心目的只有一個：

養好豬，服務好客戶。