寧德時代一天賺1.5億 卻賴賬“小兄弟”6000萬

問道者 | 杜一用

市值23億元的瀚川智能把萬億寧德時代告上了法庭，向寧德時代討回6088萬元貨款。估計瀚川智能始料未及，他們的貨款在寧德時代這個“大哥”的總負債里，只是小數點后面的零頭。

媒體似乎都在為瀚川智能打抱不平。瀚川2019年在科創板上市，轉型曾經重金押注換電站設備。寧德時代2021年高調進軍換電產業后，瀚川在這一年成為寧德時代的供應商，前后共拿到8178萬元訂單。

按照媒體公開報道，合同約定寧德時代需分階段付款，預付30%、貨到付20%、驗收合格再付30%、驗收合格360天付剩下的20%。瀚川稱，換電站設備早就投入使用，到2024年底，寧德時代卻僅支付了3886萬元，剩下的貨款和逾期利息遲遲不付。

經濟參考網判斷，瀚川選擇走法律途徑之前應該有過口頭溝通和書面催收，最終走上訴訟程序應該是一種無奈。

現在的瀚川確實挺不容易。今年一季度雖然盈利了1080萬元，之前兩年卻是連續巨虧。2023年虧損8400多萬元，2024年巨虧11億。到今年第一季度總負債將近22億，與瀚川現有市值相當，應收票據及應收賬款就有4.1億元。

作為一家2019年上市的科創板公司，在業績大幅波動后，加速催收貨款才能減少虧損。

從表面上看，寧德時代確實做得不夠厚道。

寧德時代2024年營收3620億，凈利潤507億。今年第一季度保持升勢，營收847億，凈利潤139億。寧德時代的凈利潤自2019年以來每年保持兩位數增長，折算一下，現在一天大概能賺1.5億元，是實體界眼里妥妥的印鈔機。

一天能印1.5億元鈔票，卻遲不兌付小兄弟6000萬應付貨款，這家鋰電巨頭怎么看著都不像一位有擔當的大哥。

但瀚川如果細心扒一下寧德時代的財報，或許委屈的心情會平靜許多。到今年第一季末，寧德時代總負債5309.58億元，負債率64.74%，應付票據及應付借款2085.07億元。瀚川被拖欠的貨款只相當于寧德時代負債總額的零頭。

寧德時代財務數據的尷尬不僅限于此，應收賬款周轉天數從2023年的52天增加到了2024年的68天。這個信息從另一個側面表明，企業“三角債”增多了，寧德時代拖欠別人貨款的同時，自己被拖欠的貨款周期也越來越長了。

有媒體表示，瀚川的遭遇折射了部分中小型供應商在供應鏈中的窘狀。鋰電池檢測設備供應商福州星云股份是另一個例子。

星云抱上寧德時代大腿后，同樣每況愈下。星云股份2018年開始拿到寧德時代訂單。抱上寧德時代之前的五年，星云股份凈利潤基本上都能保持穩步增長，合作的第一年凈利潤便從前一年的6000多萬暴降到2000多萬。來自寧德時代的營收占比雖然不斷提高，毛利率卻從2021年的45%下降到2023年的28%，回款周期也從172天增加到了286天。連虧兩年后，今年第一季度星云仍虧402萬元。

瀚川2024年報披露的欠款余額前五名單中，寧德時代還只是排在第二位，排在第一位的是華立源，排在寧德時代后面的還有比亞迪、珠海冠宇和協鑫集團。

瀚川起訴寧德時代的直接后果，可能再也進不了寧德時代的供應鏈。不過，這場官司卻是行業縮影。隨著技術迭代不斷加快，中小玩家在越來越激烈的市場競爭中，最終成了這場行業博弈中進退兩難的夾心餅干。