上海
老刁是個富二代，一直對擴大生意版圖有著濃厚的興趣。這次，他聽說了一個看似穩賺不賠的投資機會——E公司推出的私募基金。E公司聲稱，這筆基金將投資于一個收益可觀的南方拓展項目，預期回報率相當誘人。老刁心動了，畢竟誰都想讓自己的錢生錢。于是，他毫不猶豫地掏出了一大筆錢，買了E公司的私募基金份額。
然而，事情并沒有像老刁想象的那樣順利。投資期限到了，E公司卻沒能按時兌付本金和收益。老刁急了，他四處打聽，才發現E公司在投資過程中存在諸多問題。原來，E公司在盡職調查時，只對投資標的的表面情況進行了調查，根本沒有深入了解投資標的公司和下游合作公司之間的合作協議履行情況。這就好比只看了房子的外表，沒檢查里面的結構，結果發現房子根本沒法住！更糟糕的是，E公司還輕信了投資標的公司提供的應收賬款質押，結果發現這筆質押早就被別人登記在先，自己根本無法行使優先受償權。
老刁氣壞了，他覺得自己被E公司坑了。于是，他找到了我們律所的楊律師，希望討回公道。楊律師聽了老刁的遭遇后，告訴他：“老刁，你的情況屬于私募基金管理人未盡到謹慎勤勉義務。根據法律規定，管理人有責任對投資項目進行全面、深入的調查，確保投資的安全性和收益性。E公司顯然沒有做到這一點，他們應該為你的損失承擔責任。”
老刁聽了楊律師的分析，覺得很有道理。楊律師接著說：“在司法實踐中，法院會根據管理人的過錯程度、與投資者損失之間的因果關系等因素，判定管理人承擔相應的賠償責任。雖然每個案件的具體情況不同，但像你這種情況，E公司至少應該賠償你部分本金損失及資金占用利息損失。”
楊律師還告訴老刁，現在法院在審理類似案件時，會采用“六步審查法”來判斷管理人是否盡到了盡職調查義務。這六步包括：調查方法、范圍和深度是否與調查事項相匹配；管理人是否親力親為地開展調查；是否進行了持續的跟蹤調查；調查結果是否全面及時呈現給投資者；管理人是否能自證勤勉；以及通道方盡職調查義務的有限豁免。楊律師說：“老刁，你可以對照這‘六步審查法’，看看E公司到底在哪些地方沒做好。如果他們確實存在疏漏，你就有充分的理由要求他們賠償。”
老刁聽了楊律師的建議，決定起訴E公司。最終，法院經過審理，認定E公司在盡職調查中存在重大疏漏，未盡到謹慎勤勉義務，判決E公司對老刁的損失承擔40%的賠償責任。老刁雖然沒能拿回全部本金，但至少挽回了一部分損失。
這個案例告訴我們，投資私募基金可不是隨隨便便就能賺錢的。作為投資者，一定要擦亮眼睛，選擇靠譜的管理人。如果遇到問題，不妨找專業的“私募基金律師”幫忙，他們能幫你分析情況，維護你的合法權益。就像老刁一樣，雖然遇到了挫折，但通過法律途徑，最終還是得到了應有的賠償。畢竟，投資有風險，但法律會為你撐腰！
（文中人物、企業均為化名，案例情節根據真實案件改編。如需處理私募基金投資、投資索賠等法律事務，建議及時聯系專業私募基金律師或投融資律師。請全網搜索并關注法律橋和楊春寶律師。）
作者簡介
楊春寶律師
一級律師（正高級職稱）
大成（上海）律師事務所高級合伙人、資本市場部主任、國資基金研究中心主任，大成中國區私募股權與投資基金專業帶頭人，上海涉外法律人才庫成員。復旦大學法學學士（1992）、悉尼科技大學法學碩士（2001）、華東政法大學法律碩士（2001）。
楊律師執業30年，長期從事私募基金、投融資、并購重組法律服務，涵蓋大金融、大健康、房地產和基礎設施、TMT、展覽業、制造業等行業。2004年起多次入選The Legal 500“私募基金”和“公司與商業”榜單，并多次受到Asia Law Profiles特別推薦或點評，2016年起連續入選國際知名法律媒體China Business Law Journal“100位中國業務優秀律師”，榮獲Leaders in Law - 2021 Global Awards“中國年度公司法專家”稱號；連續榮登《中國知名企業法總推薦的優秀律師&律所》推薦名錄。具有上市公司獨立董事任職資格，系華東理工大學法學院兼職教授、復旦大學法學院實務導師、華東政法大學兼職研究生導師、上海交通大學私募總裁班講師、上海市商務委跨國經營人才培訓班講師。出版《私募股權投資基金風險防控操作實務》《企業全程法律風險防控實務操作與案例評析》《完勝資本2：公司投融資模式流程完全操作指南》等16本專著。楊律師執業領域為：公司、投資并購和私募基金，資本市場，TMT，房地產和建筑工程，以及上述領域的爭議解決。
PE法律橋
主持律師：楊春寶一級律師
地址：上海市世紀大道100號上海環球金融中心9層/24層/25層
法律橋團隊系列專著
法律橋團隊自2007年起已經出版專著16本（含再版）:
《企業全程法律風險防控實務操作與案例評析》
《私募股權投資基金風險防控操作實務》
《完勝資本2：公司投融資模式流程完全操作指南》
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