100萬本金，持有價值股的翻倍之路第16天

前兩天外出忙些事情，沒有時間更新，收到了一些朋友們發(fā)來的信息。其它也沒啥，行情還是那個樣。今天下午大盤跌的比較多，也會有些人問到具體原因。我想說的是，做為散戶，咱們都沒有信息優(yōu)勢。也就是說，行情是先漲，然后才有消息發(fā)出來，或者是先跌，然后才有信息發(fā)出來。咱們得到的消息永遠都是有滯后性的。

如果所有人得到的消息都是同步的，那這個也會相對的公平。但現(xiàn)實卻不一樣，特別是最近一段時間，熱點板塊幾乎都是一日游。為啥？

市場比較弱勢，缺乏賺錢效應，有些板塊會有消息放出來。一些敏感的人或者有背景的人能提前得到。他們涌進來，板塊就會上漲，由于T+1的制度，第二天，他們要撤退，自然就成了熱點一日游。

這沒有什么稀奇的，多年前的弱勢行情下，也是這樣子。

像今天下午的突然下跌，也是有消息刺激導致的。

可以明確的是，大盤在3400點關口，假如有利好消息，指數(shù)不一定上漲，但如果有利空，那么指數(shù)下跌是肯定的。所以，這個位置是一個敏感位置。沒有把握的票，盡量不要重倉。保留一部分機動資金，效果會比較好。

從成交額來看，今天在1.4萬億左右，明顯的比前幾天放量，原因是突然的暴跌導致的資金抵抗，這個算是正常的表現(xiàn)，并不能說大盤放量會導致市場更活躍。

今天漲幅較好的板塊是港口航運、創(chuàng)新藥、固態(tài)電池、足球，跌的較狠的是半導體、軍工相關概念股。港口航運是突發(fā)的利好導致的，明天回落的可能性極大。

創(chuàng)新藥最近一段時間一直表現(xiàn)的很好，原因也是很簡單，前幾年它不停的跌，不停的跌，已經(jīng)跌到它“姥姥家”了，在這個擺爛的市場，任何的過度超跌的板塊，都值得拿來炒一炒。另外一點，就是前幾年（大概有五年時間），醫(yī)藥股集采，這個對醫(yī)藥行業(yè)的影響也是極大的。很多公司受到了重重的一擊。有些公司，因此也到了退市的邊緣。

這個板塊有點否極泰來的意思。這個時候，炒作創(chuàng)新藥，大概是因為該概念股處在黎明前的黑暗時期，一輪紅日正待噴薄欲出。

創(chuàng)新藥以及集采后的這些醫(yī)藥股，醫(yī)療保健類，在未來會有較大的空間。這個是可以確定的，因為在前幾年它們經(jīng)歷過相當?shù)耐磁c折磨。利空出盡就是利好。

固態(tài)電池是舊話翻新，沒有啥意思，也不值得再炒作。只是偶爾有些局部動作。

關于白酒的問題，很多人問到，為啥白酒股這兩年一蹶不振？

其實不是白酒不好，而是人們的預期不好。或者叫做市場資金不在這個方面。比如說，貴州茅臺在2008年時，它的凈利潤是40億，到了2013年，它的凈利潤是160億。公司的凈利潤五年增長了4倍，這五年時間里，股價卻沒有上漲，走出了一個長長的震蕩整理形態(tài)。因為啥？

一方面，那段時間有塑化劑風波的影響，另一個方面限制“三公”消費。這兩個方面，對茅臺的影響都很大。人們普遍的預期，白酒股的未來不樂觀。

就這樣，茅臺從高估慢慢的變成低估，一直到嚴重低估。然后引起資金的二次炒作，這么一波下來，它們把茅臺從嚴重低估，再次炒作到嚴重高估。

同樣的，這幾年我們看白酒行業(yè)，大背景是消費降級，人們普遍的悲觀預期。導致整個行業(yè)出現(xiàn)了一輪輪的估值殺。以迎駕貢酒為例。我們看四年前，它的凈利潤是9億多，現(xiàn)在它的凈利潤是26億，增長了2.5倍左右。股價呢，從四年前的50多塊（平均價）跌到現(xiàn)在的40塊。

整體來看，業(yè)績增長一倍多，股價卻比四年前的平均價下跌了30%左右。

我想說的是，這個不是個例，盡管人們普遍的預期不好，但白酒股大部分公司的業(yè)績，依然保持著較好的增長幅度。

股價總是從一個極端到另一個極端，巴菲特說，“如果市場總是有效，他只能沿街乞討。”因為他老人家擅長從一個極端買進去，從另一個極端賣出來，如果另一個極端沒有出現(xiàn)，它可以長期拿著。

白酒股，四年前是高估的，這個可以確定的。但這幾年的估值殺下來，現(xiàn)在變的越來越有意思了。但還沒有達到那種嚴重低估的程度。

在2013年時，段永平開始買入茅臺，原因是它認為當時的茅臺，嚴重低估了。記得當時的股價是190多，它連續(xù)買了半年時間，股價從190跌到了130塊，越跌越買。遭到了很多人的嘲笑。

最低時130塊的茅臺，大約1300億的市值，相對于160億的凈利潤，市盈率不足10倍。

那個時候，確實是嚴重低估。

當下來看，很多白酒股的市盈率普遍在13倍到15倍之間，嚴重低估的情形，估計是在10倍市盈率以下或者附近，因此來看，白酒還存在一輪殺，這輪殺是估值的被錯殺。我覺得，在市場資金不認可的前提下，只有被嚴重低估時的股票，才有操作價值。

如果從長期來看，無論是15倍的市盈率買入的白酒或者是10倍市盈率買入的白酒，總體上差別不大，因為最終都是要漲上來的。無非就是時間的問題。同樣的，假如是以10倍市盈率的位置買入的白酒，它在該位置再震蕩一年，也是完全正常的，并不是說，你一買入，它馬上就得漲。市場不是你家的鬧鐘，你想訂幾點就幾點的。

巴菲特買入華盛頓郵報時，當時的市值是8000萬刀，它估算的華盛頓郵報的估值是4個億到5億之間。已經(jīng)嚴重低估。就這，它買入后一年多的時間里，華盛頓郵報依然沒有上漲。

2013年時的茅臺，在190塊時，段永平認為它低估，就這樣，它從190還能跌到130塊，隨后的事情，大家都知道了，茅臺又上漲了10倍。

因為人性的貪婪，股價會漲過頭，因為人性的恐慌，股價會跌過頭。如果有什么規(guī)律，那就是“人性”。白酒終有跌過頭的那一天，我覺得并不遙遠，而且跌到肉眼可見的低估。

關于持倉，仍然持有那兩只股票，一直沒有動，今天兩只都有回落，但回落的幅度不大，今天虧損1.6萬多元，英維克昨天上漲了一下下，今天在大盤的帶動下，它又下來了。當前虧損半個點。ST凱利，今天下跌了一個多點，表現(xiàn)的比較強勢，這幾天均有回調(diào)，但回調(diào)的幅度都不大