廣東
隨著暑運旺季開啟，多家航空公司對需求展望樂觀，著手通過增加航班頻次、優化時刻分布加大運力投放。
航空板塊需求旺季即將開啟，而供給面臨至少3-5年的緊縮期，同時油價下跌與離岸人民幣走強均有助于降低運營成本。當前航空板塊底部特征較為明確，業績有望持續同比改善。
需求方面，今年公商務旅客需求韌性較強，二季度較一季度改善，“五一”假期民航出行需求旺盛，且票價持續好轉。端午節則由于雨水天氣導致短期需求一般，但隨著暑運旺季將開啟，考慮到國內旅游市場熱度延續，疊加免簽政策，市場預計航空需求仍將保持增長。需求增加有望提振航空票價，改善行業盈利能力。
供給方面，目前國內航空業在手訂單少，波音、空客對中國航司僅有400架左右存量訂單，2-3年即將交付完成，當前下單需要2030年之后交付。未來飛機增速下降，行業或將迎來至少3-5年的供給緊縮期。考慮到現有訂單，以及租賃和潛在的新空客訂單，預計未來5年國內機隊規模將保持2-3%增速。而復盤國外航空業歷史，中長期來看，航空需求增速早期快于GDP，中后期則與GDP增速持平，供需格局或持續改善。
此外，近期OPEC+超預期增產，以及美國關稅沖擊帶來的需求擔憂，使得油價跌至不到70美元/桶。油價下跌將大幅降低航空業的運營成本，有望為航企釋放較大業績空間。同時，人民幣匯率近期走強也將降低航材、原油等美元計價商品的實際采購成本，有望進一步提升航司業績。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
