牛市來了？

昨天大盤突破3400，今天又強勢上拉，一路走高，牛市來了？

這兩天大A表現明顯反常，不為動蕩埋單了，利好來了也漲了，跑路的組訓也失靈了。

1、牛市旗手，券商板塊漲瘋了，大漲4%，其中4個漲停。

券商大漲，可以從兩個層面理解：一個是牛市預期。畢竟大A突破了3400點，今天又強勢爆發，再加上月餅這大事兒，主觀上也確實需要一波牛市。

第二，有明確的導火索，國泰君安國際得到香港監管的批準， 成為首家可提供全方位虛擬資產，如大餅、二餅、泰達等，相關交易服務的香港中資券商，

一下子點燃了市場的熱情和預期，國泰君安國際股價直接翻倍。內地穩定幣概念又爆炒一波，板塊大漲4%。

我們什么觀點呢？

國泰君安國家搞數字貨幣交易，有客戶，但是很難搶得到，因為存量客戶基本上被分完了。大陸巨大的增量客戶，監管又卡得死死的，根本不可能開口子。

而且，我們一直的觀點就是，穩定幣，只是概念。在現有監管環境和趨勢下，它不大可能有生態，公司也不可能有業績。

給大家看一張圖：

所以，未來的情況大概率就是，國泰君安國際，以及其帶火的內地券商板塊，只是一波炒作，明天大概率會吐一半。

2、今天航空航天爆發了，板塊大漲3%，邏輯我們講機器人的時候講過：

我現在仍然認為，月餅會成為下半年重要敘事，是有機會的。

3、AI、半導體、DeepSeek等概念再次雄起，主要是業績飆升，還有消息面的刺激。

現在進入半年報，此前超跌的高成長deepseek概念股又被提起。

距年內高點以來跌超30%的DeepSeek概念股中，有25股評級機構數在3家以上且機構一致預測今年凈利增速超100%。其中，獲得9家機構評級的 亞信安 全 機構一致預測其今年凈利增速超過17倍，居首。

4、如果大家認為有一波行情，該炒什么呢？

我結合當下市場特征，以及此前環境比較相近的牛市，給大家可以找了幾張圖：

現在需要注意的是什么呢？7月底的會議，以及貿易緩和期結束后，市場對刺激政策的語氣。

其實總體來說，牛市的根基還不太穩。

而且，從圖形上看，指數仍然是寬體震蕩，現在它已經摸到到上沿了。未來怎么走？

1、突破上沿，來一波牛市？你得有導火索，得有支撐，無論是經濟面，還是政策面，現在都沒有。只有一個月餅，感覺有些單薄。

2、繼續箱體震蕩。那么摸到上沿后，就該向下了，均值回歸嘛。

所以，我們認為當下風險大于機會。

近期資本市場頻現歷史性機遇，為幫助大家把握關鍵窗口期，現開放小范圍深度交流。我將通過私域直播分享，感興趣的朋友可添加微信。