2025.6.30【A股早報】：6月PMI數據將落地！被動基金規模創新高！

2025.6.30【A股早報】：6月PMI數據將落地！被動基金規模創新高！

「市場動向」

27日，滬指盤中震蕩下探，上證50指數跌逾1%，創業板指相對強勢，場內近3400只股飄紅。盤面上看，銀行、保險、石油等板塊走低，有色、煤炭、軍工、半導體等板塊拉升，CPO概念、稀土、黃金概念等活躍。

「走勢預判」

從技術形態上看，周五大盤和創業板指分化較為嚴重，大盤中陰線回調，回撤到5日線附近，修復了超買缺口，但并未跌破5日線，改變短期上行趨勢。創業板指不跌反漲，連續兩個交易日橫盤震蕩，離5日線仍然有小幅缺口。可以看出，周五滬深兩市分化非常明顯。由于大盤是被銀行股帶弱，所以創業板指更能反應市場的真實運行狀態。港股方面，恒指和創業板指走勢差不多，也是橫盤震蕩，穩定在5日線之上。

「宏觀消息」

1、PMI：6月30日，中國國家統計局將發布采購經理指數（PMI）月度報告。此前數據顯示，5月份，制造業PMI為49.5%，比上月上升0.5個百分點。

2、ETF：ETF總規模在今年4月初站穩4萬億元關口后，目前再度創出歷史新高。最新數據顯示，截至6月27日，ETF總規模已逼近4.3萬億元關口，其中股票型ETF總規模正式突破3萬億元大關。

「行業消息」

1、金屬銅：受美國232條款銅進口調查影響，交易商將創紀錄的銅運往美國，以規避潛在進口關稅，這導致非美地區出現短缺。數據顯示，今年以來LME（倫敦金屬交易所）的可交割庫存規模已大幅暴跌約80%。最近不少金屬價格開始翹頭上行，但上行趨勢并不算太明顯，而且主力機構僅在上周五小幅加倉，加倉力度也不大。因此，本周需要繼續觀察各類金屬價格的走向，如果延續強勢，且主力繼續加倉，則不排除有色金屬有機會成為后期市場新主線。相關公司（包括但不限于）：北方銅業（000737）、云南銅業（000878）、銅陵有色（000630）、江西銅業（600362）等。

2、無人駕駛：近日，特斯拉完成了Model Y首次全自動駕駛交付。特斯拉官方賬號發布了這一輛Model Y從特斯拉德州超級工廠出發，把自己交付給新車主的全過程視頻。這是該公司的最新舉措，旨在展示其在自動駕駛領域的技術進步。無人駕駛板塊的基本面邏輯較為堅挺，但短期是否能在利好刺激下走強，關鍵還是要看機構資金的態度。在大盤穩定的情況下，有耐心的投資者可以考慮逢低參與。但如果只想短炒，就還是要在機構資金大幅加倉后再出手。相關公司（包括但不限于）：阿爾特（300825）、德賽西威（002920）、萬安科技（002590）、恒帥股份（300969）等。

3、券商：香港證監會披露的最新數據顯示，目前共有4１家金融機構成功升級了其現有的第1號證券交易牌照，使其能夠通過綜合賬戶安排提供虛擬資產交易服務。這份名單涵蓋了38家券商，包括國泰君安、天風證券等。另據了解，中信證券、華泰證券、招商證券等在內的多家頭部中資機構亦在積極布局或推進牌照升級進程。非銀金融主題涉及諸多分支，機構交易數據表明，接下來主題內的領漲細分切換概率加大。多元金融、互聯網金融、券商的彈性會增加。已經大漲的數字貨幣則有掉隊風險。相關公司（包括但不限于）：天風證券（601162）、華泰證券（601688）、招商證券（600999）、東方財富（300059）等。

「機構操作」

機構資金整體動向分析：前一交易日機構凈買入超過1000萬的個股16只，凈賣出超過1000萬的個股9只。上周五機構席位買盤中幅釋放，賣盤小幅萎縮，剪刀差拉大后，機構資金從小幅凈流出，轉為中幅凈流入。

機構資金板塊流向分析：主線熱點中（近期機構主攻方向），軍工被大幅加倉，創新藥和固態電池被小幅加倉。多元金融和油氣開采被小幅減倉。

非主線熱點中（近期機構少量參與方向），智能穿戴、有色金屬被中幅加倉，半導體、小米汽車、存儲芯片被小幅加倉。銅纜高速連接、CPO、零售和光伏被小幅減倉。

「游資操作」

交易猿：凈買入大位科技（AI算力）8349萬；

炒股養家：凈買入威士頓（多元金融）2950萬、株冶集團（有色金屬）1328萬、新亞電子（銅纜高速連接）1279萬；

孫哥：凈買入天際股份（固態電池）1042萬；

作手新一：凈買入金龍羽（固態電池）3100萬、華人健康（醫藥商業）2281萬；

思明南路：凈買入弘業期貨（多元金融）1310萬；

上塘路：凈買入吉大正元（數字貨幣）3196萬、富特科技（汽車零部件）2530萬。

「賬戶變動」

「今日計劃」

天力鋰能301152、翔豐華300890，固態電池，下跌狀態下，10日線不破布局10%。2股都達成條件則2選1。

「持股策略」

慈文傳媒002343，AI應用，依托10日線持倉。

香溢融通600830，多元金融，依托10日線持倉。

新力金融600318，多元金融，依托5日線持倉。

廣合科技001389，CPO+PCB，依托5日線持倉。

「操作思路」

周五A股大盤震蕩回調，不過并未擊穿5日線，且機構席位買盤連續3個交易日穩定在活躍區內，所以倉位上限可以進一步提高到滿倉狀態。目前手上只有4成倉，仍有較大可開倉空間。綜合持倉股板塊分布，以及近期主線熱點和非主線熱點階段表現來看，下周一開倉方向可選固態電池。

「核心股池」