這個周末的幾個大新聞

這個周末，有意思的新聞特別多，我選了6條，逐一和大家聊聊。

1、1.2萬億的雅魯藏布江水電工程。

2、宇樹機器人啟動上市。

3、 外賣大戰階段性停火的跡象。

4、投資 境外股票征稅的消息。

5、險資繼續增持港股的一則公告。

6、反內卷的一條聲音。

直接步入正題，一個一個來。

1、1.2萬億的雅魯藏布江水電工程。

消息大家從新聞里，應該已經都看到過了，有四點可以展開聊一下。

第一，大家喜歡拿雅江水電工程，和三峽工程作對比，我大概查了一下，從投入資金的角度看，雅江合計在1.2萬億左右，而三峽從1994年開始建設，2006年建成，累計總投資2500億左右，雅江的投資資金量確實更大，但是考慮到M2的變化，你很難說2/30年前的2500億，和2025年的1.2萬億，孰輕孰重；不過，從裝機量和年發電量來看，雅江都是三峽的3倍左右，因此確實是更大的工程；當然，三峽在防洪、降低航運成本、推動區域產業升級上的貢獻，也是無可比擬的。

第二，從A股投資的角度看，其實這不算是一個“新聞”，因為，雅江水電工程，實際就是此前炒作的墨脫水電站概念，下圖是墨脫水電站的微信指數，可以看到階段性沖高的跡象，當然，實際落地后，按照目前A股的情緒，肯定是要炒作一波的，合情合理，具體方向，無非是幾個——水泥、爆破、設備安裝商、以及中字頭的施工方。

第三，大家喜歡從國際政治的角度，去聊中印在該水電項目的博弈，下圖是區域示意圖，雅魯藏布江，進入印度后，被稱為 布拉馬普特拉河，但事實上，“雅江”的出境凈流量占“布河”全流域的比例不高，而且，布河所在的 阿薩姆邦更像是印度在東北方向的“飛地”，和其他邦分割兩地，對印度，沒有那么重要（相對恒河流域來說）。

當然，印度肯定是很不爽的，根據財新的新聞提到的，我們駐印度的臨時代辦，年初還在《印度快報》發表署名文章，介紹雅江電站利用河段落差發電的事情，雙方一直在博弈，但如今，從整個地緣宏觀環境來看，對我們來說，正好timing到了，具體就不展開了。

第四，工程配套的，雅江集團，昨天同步宣布成立了，是國內的第99家央企，9月份開始找工作的應屆生可以注意一下，應該會有不少編制，而且這肯定是好單位。

2、宇樹機器人啟動上市。

機器人板塊，周五有兩個消息。

一是，優必選，中標了一個9000多萬的 機器人設備采購項目，是目前全球人形機器人企業中標金額最大的采購訂單。

二是，宇樹機器人，啟動上市了，周五監管披露，已經開啟上市輔導了。

對于宇樹后續上市后，市值能炒到多高，我是真不懂。

唯一一個清晰的，是我們之前反復強調的觀點——下半年，A股IPO要提速了。

很多事情，都是配套的，包括，上周日我們聊過的，科創板開始試點“IPO預先審閱機制”。

另外，還有一個消息。

不止是IPO，定增也加速了，周五晚上，東吳證券公告，定增不超過60億，這是擔心牛市來了，資本金不夠用。

3、外賣大戰階段性停火的跡象。

消息是周五盤后傳出的，下圖。

本周，在港股，阿里反彈了10個點，美團反彈了6個點。

而約談的消息傳出后，周五晚上，美股那邊，美團的ADR反彈超過5%，單周合計反彈了12%。

這個約談，和部分地區，本周爆出對外賣大戰的批判有關。

我個人覺得，對巨頭們砸錢這個事情，上面其實是鼓勵的，但是，對輿論導向也很敏感，也不希望看到帶動消費的事情，最后變成了外賣崛起、堂食跌倒的消費降級，因此，階段性的要拉一拉馬韁繩。

從巨頭們后續的動作來看，砸錢PK這個事，大概率不會休止，預計還是會打成持久戰，我不知道大家有沒有注意到，淘寶閃購，找了一堆明星代言，現在到處都是閃購的電梯廣告，下圖，其實坦率說，沒看出投放團隊清晰的思路，更像是為了持續搞事情，想到一出是一出。

4、投資境外股票征稅的消息。

這個事情，周末炒的比較熱，我直接說幾個結論哈。

第一，炒股交稅，天經地義，而且在全球范圍內都是普適性的，A股和港股通階段性的免稅，讓大家會覺得交稅這個事情，反而有點反常了。

第二，你去境外炒股，交稅，更是天經地義，事實上，過去國家不是不想收稅，是因為技術限制，而現在，有了金稅四期，有了CRS的交換信息，追繳成本變得可控，因此要啟動征稅。

第三，具體的，可以看這篇科普，《》。

第四，對個人投資者而言，你只需要記住兩個事。

①通過港股通買港股，目前還是免稅的，不用擔心；

②你買的QDII基金，QDII基金在買賣股票的時候，賣出獲利的部分，現階段也是免征的，而你買賣國內的任何基金，本身也沒征收你資本利得稅，因此，事實上，相比較而言，QDII基金的性價比，是很高的。

建議大家如果投資海外的話，可以繼續考慮跟投表韭全球資產配置（此處硬廣），單日限購2萬。

5、險資繼續增持港股的一則公告。

上周，大家人壽，繼續 增持大唐環境的港股，比例從 19.31%升至24.06%。

大唐環境的港股總市值在30多億，但股息率在7%以上，最近三年，股利支付率都在40%以上，非常穩定。

而港股舉牌的方向，其實我們昨天的文章里有聊過了，《》，環保板塊，作為壟斷屬性的企業，也是險資偏好的方向。

另外，還有個和險資相關的消息。

上周，華電新能上市后，漲幅巨大，有人算了一下，國壽和平安，在這次IPO中，浮盈超過了40億。

其中，國壽是21年入股，并且這回打新的時候作為戰略投資者追加，而平安則是21年入股，但沒參與IPO的戰略配售。

大家需要知道一點，目前處于保險的監管寬松周期，因此，保險的投向，會逐步放開，在打新這塊，就是今年開始，保險資管才開始被劃入A類優先配售對象，可以開始打新的；這相當于，使得打新這塊，又多了一塊增量資金（原來保險主要通過買公募的打新基金，間接參與）。

6、反內卷的一條聲音。

內卷的本質是什么？

本質是同質化的供給過剩。

在國內，同質化供給過剩的原因是什么？

本質是地方政府的重復投入和過度競爭。

這回的城市工作會議上，領導說了這么一句話：

“上項目，一說就是幾樣：人工智能、算力、新能源汽車，是不是全國各省份都要往這些方向去發展產業？”

很多時候，解決問題，要從問題的本質著手。

就這些。

求贊、在看。