從港美股賺的錢還沒捂熱，稅務(wù)局就來了？CRS發(fā)威下海外收益如何避坑？

近階段，在各大社交媒體上都不斷出現(xiàn)類似的疑問——“我收到了稅務(wù)局的電話/短信，我被查到有海外收入，要求說明情況并補(bǔ)稅”。

多數(shù)人的第一反應(yīng)是——海外收益怎么會(huì)被稅務(wù)局盯上？未來海外投資的稅務(wù)安排究竟要如何處理？港美股等熱門資產(chǎn)還能投資嗎？

20%資本利得稅逃不掉了

2025年年初起，稅務(wù)部門通過短信、電話和個(gè)稅APP等向投資港股、美股的中國稅收居民發(fā)送通知，提醒補(bǔ)辦2022～2024年境外股票交易收益申報(bào)手續(xù)。清查范圍大致包括了北京、浙江、廣東、江蘇、上海等地，社交平臺(tái)有補(bǔ)繳數(shù)十萬元稅款案例。

由于美股牛市長(zhǎng)期持續(xù)，在中國香港當(dāng)?shù)亻_戶并投資美股的內(nèi)地居民大有人在。也有人問，國內(nèi)不是不讓買境外股票嗎？

具有爭(zhēng)議的一點(diǎn)是，投資者直接在境外券商開戶（比如在中國香港、美國的券商官網(wǎng)開戶，或親自在當(dāng)?shù)亻_戶），爭(zhēng)議點(diǎn)在于，這等于是用每人每年5萬美元的外匯額度用于資本項(xiàng)下的投資，即買股票，其實(shí)這違反了外匯管理規(guī)定（資本項(xiàng)目外匯收支需經(jīng)外匯局批準(zhǔn)）。此外，資金是否合法合規(guī)出境也存在爭(zhēng)議。

過去幾年，不少投資者人在內(nèi)地，但通過各類跨境券商布局美股，并得意地和美國當(dāng)?shù)赜讶遂乓拔业拿拦赏顿Y不需要像你們一樣繳20%資本利得稅，賺到了”。

但有個(gè)冷知識(shí)——在美國，即使是購買大額存單、存款等產(chǎn)品，也需要繳納資本利得稅。

由于境內(nèi)A股、B股的轉(zhuǎn)讓收益一直是暫免個(gè)稅的狀態(tài)，因而內(nèi)地投資人幾乎沒有納稅的概念。這次境外投資收稅的法律依據(jù)又是什么？

其實(shí)，2018年修訂的《中華人民共和國個(gè)人所得稅法》規(guī)定，中國稅收居民需就全球所得繳納個(gè)人所得稅，境外資本利得適用20%比例稅率，2019年1月1日起實(shí)施。

但是，過去幾年的執(zhí)行力度并不強(qiáng)。2025年以來，稅務(wù)機(jī)關(guān)強(qiáng)化跨境稅務(wù)稽查，啟動(dòng)五步工作法，集中核查2022～2024年境外投資收益。

也有某地方稅務(wù)局人士對(duì)筆者提及：“近幾個(gè)月稅務(wù)局大廳確實(shí)來了一些人補(bǔ)繳境外投資的稅，好像是收到電話或短信通知了。沒想到對(duì)我們來說，一個(gè)正常的政策執(zhí)行會(huì)造成這么大的討論。”

一位投資者對(duì)筆者稱：“一個(gè)在香港的朋友的確是收到補(bǔ)稅通知，她其實(shí)都銷戶了（轉(zhuǎn)為香港永居），但還是被倒查（追溯2022年—2024年）?！?/p>

目前，征收標(biāo)準(zhǔn)則是，境外證券投資、資本利得、股息收入、存款利息、境外基金偶然所得等按20%稅率納稅，無起征點(diǎn)和專項(xiàng)扣除；股息分紅美國預(yù)扣10%，中國補(bǔ)繳10%；每年3月1日至6月30日通過個(gè)稅APP申報(bào)上一年度境外所得，需上傳交易憑證。

簡(jiǎn)單舉個(gè)例子。如果你用200萬港元買了股票，賣的時(shí)候賣了220萬，賺了20萬——這20萬要按20%交4萬港幣的稅（轉(zhuǎn)換算成人民幣申報(bào)）。

CRS強(qiáng)勢(shì)來襲

也有人會(huì)問，以前境外炒股沒人管，怎么突然就嚴(yán)查了？席卷全球且被更加嚴(yán)格執(zhí)行的CRS是幕后推手。CRS的全稱是共同申報(bào)準(zhǔn)則（Common Reporting Standard）。

有金融從業(yè)者表示，原來被追溯的投資人賬戶一般都在100萬美元以上，但似乎現(xiàn)在明顯低于這一數(shù)額。早前主要還是在北上廣深，但現(xiàn)在開始下沉。被查的券商主要還是頭部的大券商，原因是券商也被要求進(jìn)行CRS信息交換。

CRS的目的是打擊跨境逃稅。中國從2018年開始，跟全球100多個(gè)國家（地區(qū)）自動(dòng)交換金融賬戶信息。截至2025年106個(gè)國家和地區(qū)參與。2018年9月，中國完成首次信息交換，金融機(jī)構(gòu)識(shí)別非居民賬戶，監(jiān)管覆蓋所有賬戶。

也就是說，你在香港的券商賬戶每年都會(huì)被“打包”發(fā)給中國稅務(wù)局，基本很難藏身。此外，如銀行、信托公司、基金管理公司等機(jī)構(gòu)都會(huì)需要參與信息交換。

TC GROUP稅務(wù)專家王峻表示，稅法早就“盯著”全球所得了。2018年個(gè)稅改革后，“中國稅收居民全球征稅”被寫得明明白白。以前查不到，現(xiàn)在有了 CRS，相當(dāng)于給稅務(wù)局裝了“千里眼”，自然要按規(guī)矩來。

同時(shí)，這幾年對(duì)高收入人群的稅收監(jiān)管一直在加強(qiáng)，境外資產(chǎn)和收益是重點(diǎn)。說白了，合規(guī)納稅不是“選擇題”，而是“必修課”。

漢坤律師事務(wù)所資深稅務(wù)專家姜冬妮在6月發(fā)表的文章中提及，CRS機(jī)制下的關(guān)鍵因素之一就是“稅務(wù)居民”的判定。

根據(jù)中國法律規(guī)定，中國稅務(wù)居民的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)分為兩類：一是住所標(biāo)準(zhǔn)，即因戶籍、家庭或經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系而在中國境內(nèi)習(xí)慣性居住的個(gè)人；二是居住時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)，即在中國境內(nèi)無住所但一個(gè)納稅年度內(nèi)累計(jì)居住滿183天的個(gè)人。符合上述任一條件者，均會(huì)被認(rèn)定為中國稅務(wù)居民，一般均需就其全球所得（包括中國境內(nèi)和境外收入）在中國履行個(gè)人所得稅納稅義務(wù)。

此外，CRS涉及的交換信息內(nèi)容廣泛，包括賬戶所有者的姓名、住址、稅務(wù)識(shí)別號(hào)，以及賬戶號(hào)、年終余額或賬戶凈值。還可能包括在一個(gè)公歷年度內(nèi)取得的利息、股息收入以及出售金融資產(chǎn)產(chǎn)生的收入等。

個(gè)人的金融賬戶基本都會(huì)被申報(bào)，如存款賬戶、托管賬戶（如股票賬戶）、投資實(shí)體股權(quán)、債權(quán)權(quán)益、具有現(xiàn)金價(jià)值的保險(xiǎn)、年金賬戶等。

為啥近階段CRS來得如此猛烈？究其原因，財(cái)政壓力與技術(shù)提升促使監(jiān)管加強(qiáng)。

就技術(shù)手段來說，金稅信息系統(tǒng)上線并試點(diǎn)運(yùn)行，這使得跨境稅務(wù)稽查更具效率。目前，單筆超1萬美元跨境轉(zhuǎn)賬觸發(fā)銀行上報(bào)；支付寶、微信跨境支付數(shù)據(jù)納入金稅系統(tǒng)；區(qū)塊鏈技術(shù)輔助生成個(gè)人稅收檔案；金稅四期通過大數(shù)據(jù)分析識(shí)別異常資金流動(dòng)。

不過，在發(fā)達(dá)國家中，美國其實(shí)沒有加入CRS，因?yàn)槊绹凶约旱囊惶紫到y(tǒng)——美國通過FATCA實(shí)現(xiàn)信息交換。中美雖達(dá)成實(shí)質(zhì)性協(xié)議，但未正式簽署，信息交換機(jī)制未完全落地，且具有單向性，中國獲取美國境內(nèi)賬戶信息渠道有限。

交多少、怎么交？

現(xiàn)實(shí)問題在于，如果真的收到稅務(wù)局的通知，究竟要怎么應(yīng)對(duì)？如何補(bǔ)繳稅？

事實(shí)上，在美國，稅務(wù)問題一直頗為棘手，且監(jiān)管十分嚴(yán)格?；久恳粋€(gè)家庭都會(huì)在年終結(jié)算時(shí)雇傭一名專業(yè)的稅務(wù)師來進(jìn)行報(bào)稅。這也是為何不少美國華人每年報(bào)稅時(shí)還要飛回美國親自“談稅”。

對(duì)于中國居民而言，王峻建議，若接到通知，三點(diǎn)非常關(guān)鍵：

首先，需先把“家底”摸清楚：列個(gè)清單，看看自己在哪些國家（地區(qū)）有股票賬戶，每筆交易的時(shí)間、金額、賺了還是虧了；

再把憑證找齊——交易流水、對(duì)賬單、資金進(jìn)出記錄，哪怕是英文的，也得整理出來。如果丟了，趕緊聯(lián)系境外券商補(bǔ)打——這些是證明你交易真實(shí)性的關(guān)鍵；

找專業(yè)的人幫忙——境外炒股的稅務(wù)問題，往往跟外匯、境外市場(chǎng)規(guī)則攪在一起，自己瞎琢磨容易出岔子。找個(gè)懂國際稅收的專家，幫你跟稅務(wù)局溝通，能少走很多彎路。

一般來說，線上申報(bào)渠道便可完成補(bǔ)繳。只要登錄個(gè)人所得稅APP（國家稅務(wù)總局官方出品），在“綜合所得”→“自行申報(bào)”或“分類所得”→“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”模塊，選擇“境外股票交易所得”即可。填寫交易時(shí)間、買入價(jià)、賣出價(jià)、手續(xù)費(fèi)、匯率等信息，系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)計(jì)算應(yīng)納稅額。

但之所以近期有很多人親自前往稅務(wù)局，也可能因?yàn)槿绻陥?bào)金額特別大，或涉及滯納金減免申請(qǐng)也可能需要線下辦理。

其他的線下辦理原因包括：交易數(shù)據(jù)、證明材料需要現(xiàn)場(chǎng)核實(shí)（例如銀行流水、券商結(jié)單），系統(tǒng)中無法自動(dòng)計(jì)算，需要人工確認(rèn)稅基，稅務(wù)部門點(diǎn)名通知你到場(chǎng)說明情況。

補(bǔ)繳所需資料一般包括：境外券商的交易記錄（港股/美股成交單、對(duì)賬單），銀行資金流水（證明資金來源與去向），匯率換算依據(jù)（可用中國人民銀行每日匯率中間價(jià)）和個(gè)人身份證明（身份證、稅務(wù)居民證明）等。

虧了能抵賺的錢嗎？

有國外生活經(jīng)驗(yàn)的投資人往往會(huì)問——那么如果投資虧了能抵賺的錢嗎？

王峻分析稱，以境內(nèi)A股為例，虧了賺了，當(dāng)年內(nèi)可以“軋差”。比如你買茅臺(tái)賺了10萬，買中石油虧了6萬，當(dāng)年算下來凈賺4萬——因?yàn)榫硟?nèi)A股免稅，所以不用交。但如果凈虧4萬，也不能用于抵扣應(yīng)稅工資收入，只能自己認(rèn)。

但相比起海外，做法就不太一樣。美國稅法允許股票投資虧損（capital loss）在報(bào)稅時(shí)用來抵稅，例如，股票、ETF等屬于資本資產(chǎn)（capital assets），賣出價(jià)格低于買入價(jià)格就形成資本虧損（capital loss）。

在美國，如果當(dāng)年總的資本虧損大于資本盈利，可額外用最多$3,000（夫妻聯(lián)合申報(bào)）/ $1,500（單身）抵扣其他普通收入（例如工資、利息）。如果虧損超過了上述額度，可以無限期結(jié)轉(zhuǎn)（carryforward）到未來年度繼續(xù)抵扣。

存在什么溢出效應(yīng)？

由于CRS強(qiáng)勢(shì)來襲，而且影響開始被更多人感知，因而溢出效應(yīng)自然也隨之而來。

最多人問的問題無疑是——還有什么海外投資渠道既合規(guī)又免稅嗎？目前，以下幾類渠道最為常見——

1.QDII 基金：通過銀行、基金公司買的“境外投資套餐”，比如投向美股、歐洲股市的公募基金。這是監(jiān)管最認(rèn)可的方式，資金出境、投資全流程合規(guī)，閉著眼選都沒問題。

2.港股通（滬港通、深港通）：用境內(nèi)券商賬戶直接買香港聯(lián)交所的指定股票，資金不用出境，全程在國內(nèi)監(jiān)管眼皮底下，放心操作。不過，境內(nèi)個(gè)人投資者若要開通港股通，則需要存續(xù)券商資產(chǎn)持續(xù)超過50萬元。

3.境內(nèi)券商的跨境服務(wù)：部分有資質(zhì)的國內(nèi)券商（比如頭部券商）會(huì)推出“美股通”“環(huán)球賬戶”，但通常需要獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的跨境業(yè)務(wù)資質(zhì)，資金走正規(guī)渠道出境。

4.場(chǎng)內(nèi)跨境ETF：近兩年來，有多只布局日經(jīng)225指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)、德國Dax指數(shù)的ETF在中國場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)上市，直接用國內(nèi)券商賬戶便可操作布局，且免征資本利得稅。亦有不少擔(dān)心被征稅的投資者表示，不會(huì)繼續(xù)向海外賬戶轉(zhuǎn)賬更多資金，會(huì)直接布局場(chǎng)內(nèi)跨境ETF。

當(dāng)然，A股在不知不覺中也一度突破了3700點(diǎn)大關(guān)，超過了去年“924行情”的高點(diǎn)。隨著牛市行情開啟，A股又具備“免稅”特征，不排除會(huì)有更多資金入局。

盡管基本面（盈利）仍待改善，但畢竟當(dāng)前存款和債券利率低到塵埃里，房?jī)r(jià)又仍在調(diào)整過程中，這都導(dǎo)致一眾資金無處可去，此時(shí)A股不失為一個(gè)選項(xiàng)，畢竟眾多紅利股的股息率就已輕松超過了存款利率。

No.6498 原創(chuàng)首發(fā)文章｜作者 周艾琳

投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎，此文僅作參考。

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