小米汽車單季盈利在即！Q2凈利暴漲75.4%，交付困局仍然待解？

圖片來源：度哥

8月19日，小米集團發布2025年第二季度業績，其收入1159.56億元，同比增長30.5%；經調整凈利潤108.31億元，同比增長75.4%。

在第二季度，小米交付新車8.13萬輛，同比增長197.7%；智能電動汽車的ASP（平均銷售單價）由2024年第二季度的22.86萬元/輛上漲至2025年第二季度的25.37萬元/輛，其表示，主要是交付ASP較高的小米SU7（參數丨圖片） Ultra所致。

交付量以及ASP的增加帶動了相關業務的收入增長，智能電動汽車及AI等創新業務收入213億元，同比增長230.3%；經營虧損為3億元，毛利率為26.4%。

但目前小米的汽車業務仍有一定程度的虧損。在業績說明會上，小米集團總裁盧偉冰表示，小米汽車業務二季度經營虧損收窄至3億元，按照當前的勢頭，有望在下半年單月或單季盈利；但過去三年多投入超300億元，累計虧損仍巨大，全面盈利還有很長一段路要走。

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仍面臨交付問題●

2021年3月，在小米春季新品發布會上，創始人雷軍宣布小米正式進軍智能電動汽車行業。小米計劃在未來10年投資100億美元到智能電動車業務中，首期投資為100億元人民幣；同時，小米以全資的形式，對智能電動汽車項目進行開發。

2024年第一季度，小米發布了首款車型小米SU7，售價區間為21.59萬元-29.99萬元。在整個2024年，小米SU7系列交付量達13.59萬輛，小米汽車成為了新能源汽車領域的“黑馬”。2024年，小米智能電動汽車等創新業務收入328億元，毛利率18.5%，經調整凈虧損62億元。

逐季來看，小米汽車的虧損從上市首年就在收窄。2024年第二季度，小米智能電動汽車等創新業務經調整凈虧損為18億元，到第四季度，經調整凈虧損收窄至7億元。2025年第一季度，小米披露智能電動汽車及AI等創新業務的經營虧損為5億元，未披露其經調整凈利潤；第二季度，其經營虧損進一步收窄至3億元。

小米汽車距離實現單季盈利更進一步，但小米汽車仍面臨著交付周期長的問題。2025年2月，小米發布了小米SU7 Ultra，售價52.99萬元；2025年6月，小米發布第二款車型小米YU7，其為純電中大型SUV，售價25.35-32.99萬元。

小米汽車APP顯示，SU7標準版的預計交付周期為38-41周；SU7 Pro車型為36-39周交付；SU7 Max車型為34-37周；SU7 Ultra交付時間為9-12周；YU7標準版預計55-58周交付；YU7 Pro車型47-50周交付；YU7 Max車型最快41-44周交付。

資料顯示，目前小米已經投產的共有兩座工廠，其中北京一期工廠于2024年年初建成投產，規劃年產能為15萬輛，主要生產SU7系列；北京二期工廠于2025年6月中旬竣工，主要生產YU7系列，目前處于產能爬坡階段。兩座工廠設計年產能均為15萬輛。

6月，小米景曦科技有限公司以6.35億元成功競得北京亦莊新城一塊工業用地，其占地48.51萬平方米，緊鄰小米汽車二期工程項目。此前，北京市規劃和自然資源委員會經濟技術開發區分局曾發布相關規劃綜合實施方案，在小米汽車一期、二期工廠毗鄰處新設工業用地，彼時，外界就猜測這或是小米汽車三期工廠項目。

盡管小米正在加速擴建產能，但交付周期長仍將是小米汽車在未來一段時間內需要面臨的問題。

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競品扎堆出現●

在小米汽車漫長的交付期下，不少車企都選擇爭搶鎖單用戶。

據媒體報道，蔚來、阿維塔和極氪均推出針對已預訂包括小米YU7在內的多個品牌車型的用戶如轉而購買自家產品，可享受退訂補償的相關政策。其中，蔚來、阿維塔以“抵扣車價”的方式進行全額補償，極氪則獎勵相應金額的積分。

此外，YU7所在的中大型SUV賽道競爭愈發激烈，僅2025年，就有超20款中大型新能源SUV上市。

7月3日，小鵬G7上市，其定位售價19.58-22.58萬元。8月13日，小鵬汽車宣布小鵬G7車型的交付量正式突破10000臺，并連續3周登頂20-25萬級純電SUV銷量冠軍。

7月29日，理想i8上市，售價32.18萬元-36.98萬元；幾天后，理想汽車宣布對理想i8進行統一的配置調整，取消Pro和Ultra，僅保留Max版作為標準配置，起售價33.98萬元。8月20日啟動交付。

7月31日，樂道L90上市，整車購買方案售價26.58-29.98萬元，電池租用方案售價17.98-21.38萬元。數據顯示，上市20天，樂道L90累計交付6400臺，穩居大型SUV周銷量榜TOP2。

從這些車企公布的銷售成績來看，也將是小米YU7的勁敵。此外、深藍、吉利銀河、智己、問界、智界等都在布局中大型SUV車型。

從小米SU7到小米YU7，小米汽車憑借創始人雷軍的個人IP，以及小米品牌的號召力，獲得了大量的曝光度。面對汽車行業的激烈競爭，小米也不得不提高銷售及推廣開支。2024年，小米集團的銷售及推廣開支254億元，同比增加32.1%；2025年上半年，其銷售及推廣開支150億元，同比增加31.6%。

但汽車行業的競爭始終圍繞在產品甚至交付周期上，小米汽車目前的短板之一仍是較長的交付周期，盡管其正在加速布局產能，但在同價位新車密集攻勢下，潛在消費者仍有流失的可能，在SU7證明造車能力后，小米能否在YU7上贏得新的勝利呢？

作者丨衛河

來源丨車圈能見度（CarVisibility）