雨前情報 | 具身智能產業急需國資平臺生態補位；光電混合計算賽道加速崛起；成都氮矽科技加入華為供應鏈

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1、具身智能產業急需國資平臺生態補位

2、光電混合計算賽道加速崛起，曦智科技C輪融資凸顯產業戰略價值

3、成都氮矽科技加入華為供應鏈

4、優必選斬獲2.5億大單，人形機器人產業化進程加速

5、日本Rapidus首度公布2nm工藝邏輯密度，可媲美臺積電N2

6、臺積電將于第四季度啟動2納米晶圓量產，蘋果已經成最大采購商

7、腦機接口醫療應用前景廣闊：2035年市場規模或達65億美元，非侵入式技術加速商業化

具身智能產業急需國資平臺生態補位

9月3日，優必選宣布獲得國內知名企業2.5億元具身智能人形機器人產品及解決方案采購合同。截至目前，今年智元、宇樹、優必選等頭部企業中標項目已逾百個。

從訂單總金額看，已出現多個億元級別大單；從訂單數量看，已出現萬臺級別的量級采購；從訂單應用場景看，人形機器人應用已從最初的教育科研領域，快速擴展到工業制造（汽車制造、3C制造、半導體、航空航天）、智慧物流以及商務服務等多個領域。

但從目前訂單性質來看，當前人形機器人的訂單仍主要集中在場景試驗和數據訓練等驗證性應用上。由于數據難題、技術瓶頸、場景錯配、量產困境以及標準化缺失等多重因素的制約，人形機器人距離實現大規模商業化應用和“復購”還有相當長的一段路要走。從投融資情況看，今年人形機器人投融資數量和規模均遠超去年水平，行業泡沫正在形成。

雨前顧問認為，下一階段的競爭核心將聚焦于誰能率先在垂直領域場景中找到真正適合人形機器人發揮作用的切入點，填補人類無法涉足或難以高效完成的工作空白，或者以更低的成本實現人類勞動的替代。也需要各地政府和國資平臺應在細分場景的高質量數據集建設、機器人二次開發服務等產業生態建設方面給予精準支持和引導，而非僅僅依賴于政府采購訂單式的短期“輸血”。

（裝備制造研究部 王強）

光電混合計算賽道加速崛起，曦智科技C輪融資凸顯產業戰略價值

近日，曦智科技完成超15億元C輪融資，由騰訊等知名機構參投，成為全球光電混合計算領域迄今規模最大的融資之一。此次融資表明資本市場對光電融合技術路徑的高度認可，也折射出中國在高性能計算領域自主創新的迫切需求。

雨前顧問認為，曦智科技的核心優勢在于其光電混合計算芯片及系統級解決方案，已初步應用于數據中心、人工智能訓練等場景，與英偉達、英特爾等國際巨頭形成差異化競爭。當前，全球算力需求持續爆發，而摩爾定律逼近物理極限，光電計算通過光傳輸替代部分電信號傳輸，能顯著提升算力能效、降低延遲，有望成為下一代算力基礎設施的重要組成，國內政策亦明確支持新型計算架構研發。此次騰訊的參投不僅為曦智科技注入資金，更可能推動其技術與騰訊云、AI業務協同落地，加速國產高性能計算產業鏈的成熟。

（數字經濟

研究部 易樹立

成都氮矽科技加入華為供應鏈

據悉，氮矽科技DX65C130氮化鎵開關管被使用在華為100W全能充多口充電器中。今年年初，氮矽科技完成數千萬元B輪融資，投資方為南京蘭璞資本，其總部于諸暨遷往南京（2021年總部由成都變更為諸暨）。

電子信息研究部 王珺琦

優必選斬獲2.5億大單，人形機器人產業化進程加速

人形機器人行業正從實驗室研發快速邁向商業化應用階段，2025年成為全球人形機器人產業的“量產元年”。中國企業在這一領域表現突出，優必選人形機器人WalkerS2獲2.5億大單，刷新了全球人形機器人領域單筆合同金額的紀錄。優必選之所以能斬獲全球人形機器人領域最大單筆合同，主要得益于其精準切入工業場景需求，通過全球首創的自主換電技術（支持7×24小時不間斷作業）解決了續航痛點，并借助群腦網絡2.0（BrainNet2.0）和自研的智能體技術Co-Agent實現了單機自主與群體協同的進化，同時堅持與比亞迪、富士康等頭部企業合作進行“實訓迭代”，讓技術在實際生產中快速優化。

雨前顧問認為，這一案例給人形機器人行業的啟示在于，商業化成功必須超越技術演示，聚焦于解決特定場景（如工業制造、物流）的真實痛點，通過群體智能和模塊化設計降本增效，并注重產業鏈生態共建，才能加速從實驗室樣機到規模化應用的跨越。

（數字經濟

研究部 易樹立

日本Rapidus首度公布2nm工藝邏輯密度，可媲美臺積電N2

8月27日，日本Rapidus公司宣布已完成2nmGAA測試芯片流片，9月1日公布其2nm制程（代號2HP）工藝邏輯密度達237.31MTr/mm2，媲美臺積電N2，遠超英特爾18A。雖然臺積電預計25年第四季度量產2nm工藝，Rapidus仍落后其1到2個制程節點，但Rapidus采取差異化競爭，提出完全單晶圓概念，通過使用與OSAT、EDA、IP、R&D和工具材料一起工作的自定義后端，將傳統的批量-單晶圓混合工藝所需的120天縮短至50天。更為引人注目的是，對于那些有加速需求的訂單，Rapidus承諾在2nm制程節點上實現15天的晶圓交付，這一速度在行業中堪稱前所未有。

雨前顧問認為，Rapidus的這一技術突破，無疑加劇了全球芯片制造領域的競爭態勢。首先，隨著2nm制程技術的逐步成熟，它將成為未來幾年內高端芯片的主流選擇。無論是驍龍平臺、蘋果的M系列芯片，還是用于自動駕駛系統的AI芯片，都將受益于這一先進制程所帶來的性能提升和功耗降低。其次，面對激烈的市場競爭，差異化競爭策略顯得尤為重要。Rapidus通過提供更短的交付時間，試圖彌補自身在產能和性能上的不足，從而打破頭部企業的市場壟斷，搶占更多的市場份額。

（電子信息研究部

韓凌乙

臺積電將于第四季度啟動2納米晶圓量產，蘋果已經成最大采購商

8月27日，半導體行業的領軍企業臺積電（TSMC）重磅宣布，其備受矚目的2nm制程（N2）將于2025年第四季度正式邁入量產階段。這一里程碑式的進展不僅標志著臺積電在芯片制造技術上的又一次飛躍，更意味著整個半導體行業即將迎來全新的發展篇章。據悉，此次量產的2nm制程代工報價高達每片晶圓3萬美元。

雨前顧問認為：上游，上游供應鏈方面，國內廠商正面臨著前所未有的技術迭代壓力。臺積電的2nm工藝采用了全環繞柵極（GAA）晶體管技術，這一技術的引入對設備精度提出了近乎苛刻的要求。目前，中微公司、北方華創等國內領先的供應鏈企業在技術水平上與國際巨頭仍存在一定差距。若不能迅速加快技術迭代步伐，縮小與國際先進水平的差距，這些企業可能在未來面臨市場份額被擠壓甚至出局的風險。下游，寡頭壟斷的趨勢愈發明顯。蘋果、高通、AMD、英偉達等六家客戶通過提前鎖定產能的方式，實際上是在支付“預付溢價”以換取臺積電的早期供應。這種做法不僅加劇了市場競爭的不平等性，更推動了品牌高溢價的持續。其中，蘋果作為最大的客戶，憑借其強大的市場影響力和品牌號召力，幾乎可以確保iPhone18系列在2026年下半年發布時成為“全球首款2nm手機芯片”，并在此后的一段時間內維持相當長的市場獨占期。

（電子信息研究部 沈睿）

腦機接口醫療應用前景廣闊：2035年市場規模或達65億美元，非侵入式技術加速商業化

工業和信息化部、國家發展改革委、教育部等七部門聯合印發《關于推動腦機接口產業創新發展的實施意見》，提出到2027年，腦機接口關鍵技術取得突破，初步建立先進的技術體系、產業體系和標準體系。根據權威機構預測，到2035年，腦機接口在醫療健康領域的全球市場規模有望達到65億美元。

雨前顧問認為，腦機接口技術在肢體運動障礙、癲癇與神經發育障礙、意識與認知障礙、精神疾病以及感覺缺陷的診療等五大方向具有較高的應用前景。其中，侵入式技術專注于高精度、高價值領域，如癲癇和感覺缺陷診療等，商業化進展速度較慢，但發展前景廣闊。非侵入式技術因安全性高，已有部分商品實現商業化，如成都芯腦科技的孤獨癥診斷與神經調控系統產品；預計該技術將在運動功能障礙康復訓練、失語者輔助交流、智能仿生手等細分場景得到廣泛應用。

（醫藥能源研究部 李雨亭）

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