別只盯著車企！固態電池革命真正的“賣水人”，上半年訂單已爆增400%

出品 | 妙投APP

作者 | 張博

編輯 | 關雪菁

頭圖 | AI生圖

近期，上汽名爵（MG）旗下純電車型MG4憑借“半固態電池+10萬級定價”的組合引發行業震動。這款于2025年8月底成都車展上市的車型，以9.98萬元的“半固態安芯版”成為全球首款批量裝車的10萬級半固態電池車型，標志著固態電池技術從實驗室走向主流市場的關鍵突破。

MG4搭載的半固態電池由上汽與清陶能源聯合研發，采用氧化物基固液混合技術路線，在保留5%液態電解質的同時，通過固態電解質（硫化物/氧化物復合體系）實現性能躍升。

中國固態電池產業在政策端形成“中央頂層設計+地方專項推進+財政金融協同”的立體化支持體系，加速技術突破與產業化落地。在政府和企業的共同努力下，固態的電池的技術突破加速：2025年半固態電池裝車量預計突破10GWh，全固態電池中試線良品率達90%，清陶能源、國軒高科等企業計劃2027年量產第一代全固態電池。固態電池的成本快速下降：政策推動下，半固態電池材料成本從2023年的2.5元/Wh降至2025年的1.8元/Wh，預計2027年與液態電池成本差距縮小至30%。

eVTOL+人形機器人打開增量空間，作為eVTOL技術的核心組件，電池的性能和安全性直接決定了eVTOL飛機的性能和市場接受度。人形機器人的鋰電池續航能力不足導致作業中斷頻繁，例如特斯拉Optimus僅能支持數小時基礎任務，當在人形機器人中使用固態電池，將大大提升機器人的能力邊界。

海外企業全固態電池預計量產時間在2026年后，日韓和歐美企業的研究布局較早，研發規模較大。

根據前瞻產業研究院的數據，2024年中國固態電池行業市場規模已經達到20億元，2025年固態電池市場規模預計達到86億元，2026年將進一步增長到205億元，2030年中國固態電池行業市場規模將達到1163億元。

在這個產業化趨勢浪潮日益明確的趨勢下，哪些企業能夠受益呢？

本文為大家介紹3家固態電池設備公司，可以說，無論未來固態電池的技術路線如何演變，市場由哪家電池廠最終勝出，作為“賣鏟人”的設備公司，都將是這場技術革命中不可或缺且確定性極高的受益者。

#011、利元亨

在固態電池設備領域，公司自2020年提前布局，已實現全固態電池量產全線工藝覆蓋，并開發出具有完全自主知識產權的干法電極核心裝備及固態電解質壓制轉印等關鍵設備樣機。

利元亨與清陶能源、國軒高科、廣汽因湃電池等企業深度合作，助力固態電池行業研發合產業化進程。利元亨2022年向清陶交付首條固態電池產線設備，涵蓋電芯裝配線、化成分容等，2023年該產線進入量產狀態；2024年，公司中標國內頭部企業的硫化物固態電池整線項目，并建立聯合實驗室推動新工藝研發；公司積極投入固態電池項目，為2026年固態電池批量裝車測試提供裝備支撐。

利元亨2025年上半年實現營業收入15.29億元，同比下降17.48%，營收規模雖然下降，但歸母凈利潤達到3341.02萬元，同比成功實現扭虧為。經營性現金流凈額的轉正標志著業績拐點的顯現。第二季度營收8.14億元，環比增長13.93%；單季歸母凈利潤2059.05萬元，環比大幅增長60.62%，顯示業績逐季改善的勢頭。

公司的產品突破安全瓶頸：針對硫化物固態電池的毒性與防爆難題，公司設計了三級防

護體系，解決了有毒氣體防護難題。2024年11月公司成功中標第一條硫化物固態電池整線裝備，2025年7月開始陸續交貨，標志著公司全固態整線設備受到客戶認可。目前公司持續與20多家客戶進行固態電池技術交流，中試線訂單落地可期。

聚焦主業的同時，公司圍繞新能源客戶需求延伸的業務也成效顯著。智能倉儲及移動機器人業務截至今年5月31日訂單規模達6.52億元，較上年同期的0.6億元激增近10倍，業務覆蓋AGV物流、柔性產線集成，近期自主研發的復合機器人（AMR）還實現了多機協作與自適應導航。

#022、納科諾爾

公司核心產品為鋰電池極片輥壓機，覆蓋動力、儲能及消費電子電池領域，公司輥壓設備領域市場占有率占比23.4%，為國內輥壓設備市占率第一的企業。

公司戰略聚焦固態電池設備前沿，2023年與清華研究院合資成立深圳清研納科，公司持股40%，研發干法電極成膜復合一體化設備，推動硫化物固態電池量產。納科諾爾針對固態電池、電極制備的工藝難點，發力干法電極、固態一體化設備，目前清研納科已經發布多款干法電極設備。

納科諾爾上半年營收和利潤的同比下滑，主要原因是下游電池生產企業擴產步伐有所放緩，導致設備需求承壓。從單季度來看，業績已呈現出邊際改善的跡象。第二季度公司營收達到2.40億元，環比增長3.00%，特別值得關注的是，公司經營活動產生的現金流

量凈額同比增長16.17%，達到9341萬元。

盡管短期業績承壓，但截至報告期末，公司在手訂單高達20.10億元，這為未來1-2年的

營收增長提供了堅實的“壓艙石”。2025年7月，公司的聯營企業清研納科將其自主研發的國內首臺高速寬幅（固態）干法電極設備成功交付給國內頭部主機廠。這臺設備幅寬達800mm，速度最高50m/min，具備無溶劑、低能耗、高效率的優勢。這標志著公司在固態電池前沿制造技術領域實現了關鍵突破，為其在未來市場競爭中占據了有利位置。

#033、先導智能

公司是為全球少數具備全鏈條交付能力的企業。公司干法電極設備（負極速度80m/min、正極60m/min）、600MPa等靜壓機及復合轉印設備（效率50m/min）填補行業空白，顯著提升電池性能并降低30%產線成本。

先導智能固態電池設備已進入歐美日韓頭部電池企業供應鏈，在全球多個國家和地區成功交付并獲得重復訂單，技術實力獲“固態電池產業化協同先鋒”稱號。

先導智能2025年上半年營收和利潤的雙增長，特別是第二季度的業績爆發（營收同比+43.85%，凈利潤同比+456.29%），標志著公司經營狀況顯著回暖。經營活動產生的現金流量凈額同比大幅增長231.33%，達到23.53億元。

上半年，公司固態電池設備新簽訂單占比已突破30%，訂單量同比激增400%。其中，僅來自寧德時代的固態電池產線訂單就達28億元（預計2026年交付）。

公司的設備已出口至美國、歐洲、日韓等國家和地區，支持國內外頭部客戶的工藝開發、中試驗證和量產線建設例如，已向韓國頭部電池企業交付硫化物路線定制化產線設備，為歐洲客戶的電芯工廠提供整線解決方案。

先導智能憑借其完全自主知識產權的固態電池整線設備技術在全球固態電池設備領域建立了深厚的護城河。不僅在國內市場占據絕對主導地位，更在海外市場快速擴張。

注意：上述均為長期邏輯

*以上分析討論僅供參考，不構成任何投資建議。

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