中國頂級私募海外持倉曝光 看但斌的猛攻和高瓴高毅的堅守

作者｜睿研資本 編輯｜MAX

來源｜藍籌企業評論

五家頂級私募的13F文件顯示，2025年二季度中國頂尖投資機構海外配置出現明顯分化，科技巨頭與中概股成為配置主線。

排排網財富最新發布的視頻以動態餅狀圖形式，揭示了中國五位頂級私募基金經理2025年二季度的海外資產配置情況。

數據顯示，截至2025年6月30日，這些管理人的海外持倉總規模超過100億美元，但其投資策略和方向呈現出顯著差異。

五大私募巨頭，海外持倉規模超百億

根據美國SEC 13F文件披露，五家中國頂級私募的海外持倉總市值達到101.9億美元。高瓴資本以31.05億美元的持倉規模位居首位，景林資產和喜馬拉雅資本緊隨其后，分別為28.73億美元和26.89億美元。

但斌執掌的東方港灣海外持倉為11.26億美元，高毅資產則相對保守，持倉市值為3.97億美元。這五家機構的重倉股選擇和調倉操作反映了對全球市場的不同判斷。

1. 東方港灣：聚焦科技巨頭，布局數字貨幣新賽道

但斌的東方港灣繼續其重倉科技巨頭的策略，前三大重倉股全部為科技龍頭。英偉達占據其組合的17.77%，谷歌和Meta分別占14.51%和8.88%。

本季度但斌新進了三只標的：特斯拉、奈飛和Coinbase。Coinbase的買入尤其值得關注，這表明但斌開始布局數字貨幣概念股，可能看好加密資產長期發展。

圖片來源：紅星資本局

2. 高瓴資本：重倉中概股，占比超九成

高瓴資本繼續保持對中概股的高度集中投資，中概股占比超過90%。拼多多和富途控股是其核心持倉，分別占組合的23.52%和17.17%。

本季度高瓴重點增持了WNS控股，持倉市值達5.33億美元，同時新進了微牛公司，持倉市值為3.96億美元。高瓴對中概股的堅守體現了其對中國企業的長期信心。

圖片來源：中國基金報

3. 高毅資產：大幅清倉，中概股仍占主導

高毅資產的海外持倉規模相對較小，為3.97億美元，但中概股仍占其組合的80%以上。華住酒店集團是其絕對重倉股，占組合比例高達42.19%，BOSS直聘占1.13%。

本季度高毅進行了明顯的清倉操作，賣出了攜程、騰訊音樂等中概股。這種減持操作與高瓴形成鮮明對比，顯示即使同樣看好中概股，機構之間的策略也存在差異。

圖片來源：私募排排網

4. 景林資產：清倉蘋果，新進英偉達

景林資產的管理規模達28.73億美元，本季度進行了關鍵調倉：清倉蘋果公司，同時新進英偉達。

景林的重倉方向仍然集中在中概股，網易占其組合的16.33%，拼多多占11.73%。對英偉達的買入顯示景林開始關注AI芯片領域的投資機會。

圖片來源：灣區財經傳媒

5.喜馬拉雅資本：大小盤結合，均衡配置

李錄執掌的喜馬拉雅資本保持著26.89億美元的持倉規模，其配置特點是將大型股與中小型股相結合。

蘋果和西方石油代表其大盤股選擇，而拼多多等中概股則體現其中小盤布局。這種均衡配置策略反映了李錄的價值投資理念：不拘泥于市值大小，而是關注企業內在價值。

圖片來源：證券時報

五家頂級私募的持倉變化顯示了中國資本對全球市場的不同判斷：但斌積極擁抱科技革命與新興數字貨幣領域；高瓴高毅雖都側重中概股但操作策略迥異；景林果斷轉向AI硬件龍頭；李錄則保持其均衡配置的價值投資理念。

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