美國(guó)SEC：現(xiàn)貨加密ETF可以采用通用上市標(biāo)準(zhǔn)上市

來源：SEC官網(wǎng)，編譯：金色財(cái)經(jīng)

美國(guó)證券交易委員會(huì) (SEC) 當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月17日宣布投票批準(zhǔn)了三家全國(guó)性證券交易所提出的規(guī)則變更提案，允許對(duì)持有現(xiàn)貨商品（包括數(shù)字資產(chǎn)）的交易所交易產(chǎn)品（ETP）采用通用上市標(biāo)準(zhǔn)。這些交易所可對(duì)符合已批準(zhǔn)通用上市標(biāo)準(zhǔn)的商品信托份額進(jìn)行上市和交易，而無需根據(jù)《證券交易法》第 19(b) 條事先向SEC提交規(guī)則變更提案。

SEC主席Paul S. Atkins表示：“通過批準(zhǔn)這些通用上市標(biāo)準(zhǔn)，我們確保了我們的資本市場(chǎng)仍然是全球數(shù)字資產(chǎn)前沿創(chuàng)新的最佳場(chǎng)所。此項(xiàng)批準(zhǔn)有助于通過簡(jiǎn)化上市流程并降低美國(guó)值得信賴的資本市場(chǎng)數(shù)字資產(chǎn)產(chǎn)品的門檻，最大限度地?cái)U(kuò)大投資者的選擇范圍并促進(jìn)創(chuàng)新。”

SEC交易和市場(chǎng)部主任 Jamie Selway 表示：“委員會(huì)批準(zhǔn)通用上市標(biāo)準(zhǔn)，通過合理的、基于規(guī)則的方式將產(chǎn)品推向市場(chǎng)，同時(shí)確保投資者的保護(hù)，為投資界提供了急需的監(jiān)管清晰度和確定性。”

除了批準(zhǔn)基于商品型信托份額的通用上市標(biāo)準(zhǔn)外，SEC還批準(zhǔn)了灰度（Grayscale）數(shù)字大盤基金的上市和交易，該基金持有基于 CoinDesk 5 指數(shù)的現(xiàn)貨數(shù)字資產(chǎn)。SEC還批準(zhǔn)了芝加哥期權(quán)交易所比特幣美國(guó)ETF指數(shù)（Cboe Bitcoin U.S. ETF Index）及迷你芝加哥期權(quán)交易所比特幣美國(guó)ETF指數(shù)（Mini - Cboe Bitcoin U.S. ETF Index）的 PM 結(jié)算期權(quán)的上市和交易，這些期權(quán)的到期日包括第三個(gè)星期五、非標(biāo)準(zhǔn)到期日和季度指數(shù)到期日。

SEC委員Hester M. Peirce隨后發(fā)布聲明對(duì)批準(zhǔn)商品類ETP通用上市標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了解釋說明。聲明表示，SEC批準(zhǔn)在三家國(guó)家證券交易所通用上市和交易某些基于商品的交易所交易產(chǎn)品（“ETP”），包括持有加密資產(chǎn)商品的 ETP。通用上市標(biāo)準(zhǔn)消除了根據(jù)1934年《證券交易法》第19(b) 條對(duì)每個(gè)ETP事先申請(qǐng)SEC批準(zhǔn)的要求。相反，如果ETP符合通用上市標(biāo)準(zhǔn)，交易所須在ETP開始交易后五個(gè)工作日內(nèi)在其網(wǎng)站上發(fā)布有關(guān)ETP的某些信息。簡(jiǎn)化的上市流程將使投資者、發(fā)行人、其他市場(chǎng)參與者和SEC受益，因?yàn)樗鼫p少了將新的ETP推向市場(chǎng)所需的時(shí)間和資源。

聲明中稱，在經(jīng)歷了飽受詬病的拖延并在司法督促之后，SEC此前為交易所上市基于加密貨幣的現(xiàn)貨ETP提供了初步途徑。具體而言，SEC發(fā)布命令規(guī)定交易所可以通過證明其與規(guī)模龐大的受監(jiān)管市場(chǎng)就其標(biāo)的資產(chǎn)或參考資產(chǎn)簽訂了全面的監(jiān)督共享協(xié)議來滿足《證券交易法》第 6(b)(5) 條規(guī)定的義務(wù)，因?yàn)榇祟悈f(xié)議將有助于發(fā)現(xiàn)和阻止與該標(biāo)的資產(chǎn)相關(guān)的欺詐和操縱行為。基于加密貨幣的ETP市場(chǎng)參與者對(duì)這一標(biāo)準(zhǔn)表示擔(dān)憂。今天的批準(zhǔn)通過為商品類ETP（包括基于加密資產(chǎn)的ETP）的標(biāo)的資產(chǎn)提供基于規(guī)則的替代資格標(biāo)準(zhǔn)來解決這些擔(dān)憂。

根據(jù)新的通用上市規(guī)則，要成為ETP的合格持倉(cāng)資產(chǎn)，商品須在一個(gè)屬于跨市場(chǎng)監(jiān)察組的市場(chǎng)進(jìn)行交易，或者其期貨合約須在受商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）監(jiān)管的指定合約市場(chǎng)交易至少六個(gè)月。另外，如果有提供不少于其凈資產(chǎn)值40%經(jīng)濟(jì)敞口給某種商品的交易所交易基金（ETF）在一家全國(guó)性證券交易所上市并交易，那么提供相同商品投資敞口的ETP也可以根據(jù)今天批準(zhǔn)的通用上市標(biāo)準(zhǔn)在該交易所上市并交易。目前，鑒于SEC在采用《投資公司法》下的 ETF 規(guī)則時(shí)已批準(zhǔn)的通用上市標(biāo)準(zhǔn)，交易所不必對(duì)此類ETF進(jìn)行冗長(zhǎng)的《證券交易法》第19b-4條審查程序。今天的通用上市標(biāo)準(zhǔn)對(duì)涵蓋商品的ETP提供相同的待遇。

交易所在尋求上市和交易不符合已批準(zhǔn)通用上市標(biāo)準(zhǔn)的ETP時(shí)，仍須向SEC提交規(guī)則備案。根據(jù)公眾對(duì)交易所提案的意見以及市場(chǎng)需求，交易所可考慮逐步放寬其資格標(biāo)準(zhǔn)。例如，交易所可以提出客觀的量化標(biāo)準(zhǔn)作為另一種資格選項(xiàng)，以使更多產(chǎn)品能夠更快、更可預(yù)測(cè)地進(jìn)入市場(chǎng)。