美聯儲宣布降息，告訴我們5大信息

正如普遍預期的那樣，9月17日，美聯儲宣布將聯邦基金利率目標區間下調25個基點到4.00%至4.25%之間，開啟了2025年第一次降息。

這次降息從官宣的信息看，它告訴我們幾大信息：

1、此次降息決定以 11:1 的投票結果通過。唯一的反對者是新任理事斯蒂芬?米蘭，他反對的理由是降息幅度太少，應該直接降息50個基點。同樣由特朗普提名的鷹派理事鮑曼和沃勒，此次卻選擇支持25個基點的漸進式降息。

這告訴我們兩個信息：一是美聯儲內部仍試圖保持團結，以回應在特朗普要求大幅降息下美聯儲獨立性的質疑，11:1 的投票比也有暗暗向特朗普示威的意思，告訴他不要試圖干涉美聯儲的活動。

二是米蘭成為唯一反對者，明知不可為而為之，堪稱這次會議的攪局者。同時要求直接降息50個基點，呼應了的老特的要求，相當于給老特納了投名狀。這點老特應該喜歡。明年米蘭獲得老特提名為美聯儲主席的概率大增。

2、降息的關注重心從通脹轉向就業。

宣布降息后，美聯儲主席鮑威爾說，鑒于勞動力市場出現明顯降溫的跡象，央行在其雙重使命中，正從此前長期側重抑制通脹，逐步轉向更加關注“充分就業”目標。

美聯儲降息的關注點一般就是兩個，一是通脹，二是就業。過去美聯儲把通脹看得很重，老特大搞關稅戰，美聯儲擔心因此通脹會上升，這是今年遲到現在才降息的根本原因。現在把降息的關注重心從通脹轉向就業，意味著下來美聯儲降息的頻率可能會更高。因為美國現在的就業市場并不是很理想。

3、根據發布的 “點陣圖” 顯示，19名官員中有10人預計今年還會再降息兩次或兩次以上。據CME“美聯儲觀察”，目前美聯儲10月降息25個基點的概率為87.7%。美聯儲12月累計降息50個基點的概率為81.6%。

這意味著年內美聯儲持續降息是主基調。

4、美聯儲降息為世界各國降息增添了新動力。現在世界各國降息有點停滯，歐洲央行和瑞士央行已被認為結束了本輪降息周期，日本還出現了加息，英國央行、加拿大央行、澳大利亞和新西蘭聯儲可能僅會再降息40-60個基點。

而美聯儲接下來幾個月連續降息，無論是節奏和幅度上都比較快，帶來的結果是一方面，美元是主要世界貨幣，美元降息后，可能會帶來一些國家的跟隨。另一方面，由于美聯儲降息相對中國、歐洲、日本等主要經濟體大，接下來如果貿易談判方面沒有出現太大波折，其它非美貨幣，包括人民幣匯率可能趨于升值。

5、對于中國來說，美聯儲降息對中國股市、匯率、樓市是利好，但港股受益會比A股更大一些。同時美聯儲降息將為中國貨幣政策打開更大的空間。預計年內中國應該會有一次降息。